ما هو مستقبل قانون «كلاريتي»؟ شركة «جرايسكيل» تشير إلى عقبات رئيسية

المرحلة التالية من قانون CLARITY تعتمد على التوحيد

أعلنت شركة Grayscale Investments، المتخصصة في إدارة الأصول المشفرة، في 15 مايو عن الخطوات التالية لقانون CLARITY بعد أن أقرت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ مشروع قانون سوق الأصول الرقمية بأغلبية 15 صوتًا مقابل 9. انضم اثنان من الديمقراطيين إلى الجمهوريين، مما منح الإجراء دعمًا من كلا الحزبين قبل عملية أصعب في مجلس الشيوخ بكامل هيئته. وأشار زاك باندل، رئيس قسم الأبحاث في Grayscale، إلى ما يلي:

"تجاوز قانون CLARITY عقبة رئيسية في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ بتصويت من الحزبين."

تبدأ المرحلة التالية بالتوحيد. يجب دمج قانون CLARITY مع قانون وسطاء السلع الرقمية (DCIA)، الذي أقرته لجنة الزراعة في مجلس الشيوخ في 29 يناير بتصويت حزبي بنسبة 12 صوتًا مقابل 11. كما يجب التوفيق بين حزمة مجلس الشيوخ المدمجة هذه ونسخة مجلس النواب من قانون CLARITY، التي تم تمريرها في يوليو الماضي.
يتداخل مشروعا القانونين في مجلس الشيوخ، لكنهما يتعاملان مع هيكل السوق بشكل مختلف. يعد CLARITY الإطار الأوسع نطاقًا. فهو يغطي تصنيفات الرموز الرقمية، والإفصاحات للمستثمرين، وتسجيل الوسطاء، والتكامل المصرفي، وقواعد مكافحة غسل الأموال (AML)، وتقسيم الصلاحيات بين لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). كما يتضمن تصنيفًا للأصول الرقمية من ثلاث مستويات، ولوائح "Regulation Crypto"، وقواعد قانون السرية المصرفية للوسطاء في مجال العملات المشفرة.

يعد مشروع قانون DCIA أضيق نطاقًا. فهو يركز على السلع الرقمية، وقواعد لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للوسطاء، وأمناء الحفظ، والبورصات، والأسواق الفورية، وفصل أموال العملاء، والإفصاحات، والتضارب، والتنسيق مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

يجب على مجلس الشيوخ دمج مشروعي قانوني سوق العملات المشفرة

يختلف مشروعا القانون أيضًا في كيفية تقسيم الرقابة بين الهيئات التنظيمية. يحافظ مشروع قانون CLARITY على مشاركة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في الأوراق المالية للأصول الرقمية وعروض الأصول الإضافية المحددة، بينما ينقل مشروع قانون DCIA المزيد من الرقابة على أسواق السلع الرقمية الفورية إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). يتضمن مشروع قانون CLARITY أيضًا قواعد أوسع نطاقًا مرتبطة بالتكامل المصرفي، والحفظ، والمدفوعات، وحماية مكافحة غسل الأموال، وسلطة وزارة الخزانة على التحويلات الأجنبية عالية المخاطر للعملات المشفرة.

استشهدت Grayscale بعقود Polymarket و Kalshi التي وضعت احتمالات تمرير القانون عند حوالي 70٪. لا تزال هذه الاحتمالات تعتمد على قيام المشرعين بدمج مشروعي قانوني البنوك والزراعة، ومواءمة حزمة مجلس الشيوخ مع إجراء مجلس النواب، وتأمين دعم ديمقراطي كافٍ لتمرير القانون في المجلس.

وأشار باندل إلى:

"في رأينا، احتمالات إقرار القانون هذا العام عالية، لكن مشروع القانون سيتطلب دعمًا من كلا الحزبين لتمريره في مجلس الشيوخ بالكامل ليصبح قانونًا."

تعد حسابات مجلس الشيوخ الآن العائق الرئيسي. يمتلك الجمهوريون 53 مقعدًا، لذا سيحتاج الأمر إلى دعم سبعة ديمقراطيين على الأقل للتشريع إذا ظل الجمهوريون متحدين. أيد السناتور روبن غاليغو من أريزونا والسيناتور أنجيلا ألسبروكس من ماريلاند قانون CLARITY خلال تصويت لجنة البنوك بمجلس الشيوخ. تقدم الموافقة على قانون GENIUS في مجلس الشيوخ بنسبة 68 مقابل 30 نموذجًا حديثًا للتشريع الحزبي المشترك بشأن العملات المشفرة.