«كوينبيز» تنشئ مركزًا في أبوظبي لإدراج الأسهم العالمية على السلسلة

منحت هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي (ADGM) شركة «كوينبيز» ترخيصًا للخدمات المالية يسمح لها بتنظيم صفقات استثمارية وتقديم خدمات الحفظ للأوراق المالية المرمزة. تم الإعلان عن الموافقة في 11 أغسطس.

«كوينبيز» تنقل الأسهم التقليدية إلى سلسلة الكتل

تعمل عملية الترميز على تحويل حقوق الملكية في الأصول التقليدية، مثل الأسهم، إلى رموز رقمية يمكن نقلها عبر شبكات البلوكشين. وستظل الأوراق المالية المخطط لها من قبل كوينبيس أدوات مالية خاضعة للرقابة، مع اكتسابها بعض قابلية النقل المرتبطة بالأصول المشفرة.

وبموجب هذه الهيكلية، يتم إصدار الأوراق المالية في سوق أبوظبي العالمي (ADGM) وتكون مدعومة بأسهم أساسية محتفظ بها في صندوق ائتماني. ويمكن لحاملي الرموز الرقمية المعتمدين الحصول على مزايا اقتصادية مرتبطة بتلك الأسهم، بما في ذلك توزيعات الأرباح، في حين قد تتوفر حقوق التصويت أيضًا وفقًا للشروط الواردة في نشرة الاكتتاب الخاصة بكل عرض.

وقد بدأت Coinbase بالفعل في بناء الآلية التي تدعم هذه الخطة. وافقت هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) في أوائل أغسطس على نشرة إصدار لشهادات Apple CB الصادرة عن شركة Coinbase Onchain SPV Ltd.، وهي كيان ذو غرض خاص تابع لـ ADGM تم إنشاؤه في يونيو.

تمثل هذه الشهادات حقوقًا استفادية في الأسهم العادية لشركة «آبل»، مما يقدم مثالًا مبكرًا على الكيفية التي تعتزم بها «كوينبيز» الربط بين الأسهم المتداولة علنًا والأسواق القائمة على تقنية البلوك تشين. ويمكن في نهاية المطاف تطوير هياكل مماثلة حول أسهم أخرى.

قد تحل المحفظة الرقمية محل حساب الوساطة

أحد أكبر التغييرات يتعلق بكيفية وصول المستثمرين إلى هذه الأوراق المالية المرمزة. يمكن للمستخدمين المؤهلين المشاركة من خلال المحافظ الرقمية بدلاً من الاعتماد حصريًّا على حسابات الوساطة التقليدية وعلاقات البنوك المراسلة.

هذه المرونة لا تعني أن النظام لا يتطلب ترخيصًا. تظل التحويلات خاضعة لفحص العقوبات، ويمكن للجهات التنظيمية أن تطلب تجميد الأصول أو مصادرتها على مستوى المحفظة. كما أن هذه المنتجات مقيدة بالسلطات القضائية المؤهلة خارج الولايات المتحدة.

تقول Coinbase إن هذا النموذج يمكن أن يساعد في التغلب على العوائق التي تحول دون وصول مليارات الأشخاص إلى أسواق رأس المال بشكل فعال. وبشكل أساسي، يمكن للأوراق المالية القائمة على تقنية البلوك تشين والمُرمزة أن تُتداول على مدار الساعة، وتُسوَّى بشكل أسرع، وتدعم الملكية الجزئية، على الرغم من أن الفوائد ستعتمد بشكل كبير على السيولة ومستوى التبني.

أبو ظبي تصبح قاعدة الترميز الرقمي لشركة Coinbase

تعمق هذه الخطوة توسع كوينبيز في الإمارات العربية المتحدة (الإمارات). ستكون أبوظبي مقر عملياتها الدولية في مجال الترميز وأسواق رأس المال على سلسلة الكتل، بينما ستكون دبي مركز استراتيجيتها العالمية للمشتقات المالية.

وقد أمضت سوق أبوظبي العالمية (ADGM) سنوات في جذب شركات الأصول الرقمية. فقد أدخل المركز المالي إطارًا شاملاً للأصول الافتراضية في عام 2018، وواصل تطوير اللوائح التنظيمية التي تهدف إلى إدراج أنشطة البلوكشين المؤسسية ضمن القواعد المالية الراسخة.

كما يمتد نشاط «كوينبيز» الإقليمي إلى ما وراء الأسهم. فقد مكنت منصة «بروجيكت دايموند» التابعة لها المؤسسات سابقًا من إصدار وتداول أدوات الدين الرقمية على منصة «بيس»، في حين قامت «مبادلة كابيتال» في يوليو بتحويل استراتيجية للأسواق الخاصة إلى توكنات، مما جذب ما يقارب 75 مليون دولار من الأصول على السلسلة.

ويكمن التحدي الأكبر الآن في معرفة ما إذا كانت الأسهم التي تم تحويلها إلى توكنات والتي تركز على تقنية البلوك تشين قادرة على تطوير سيولة عميقة في السوق الثانوية والعمل بسلاسة عبر الحدود. وتمتلك Coinbase الأساس التنظيمي وهيكل المنتج الأول الموثق. وسيترقب المستثمرون بعد ذلك أي الأسهم ستحذو حذو شركة آبل، وما إذا كانت الأوراق المالية القائمة على المحافظ الرقمية قادرة على تجاوز نطاق السوق الدولية المتخصصة لتصبح قناة جديدة ذات أهمية للاستثمار العالمي.