أعلنت «كوينبيز» يوم الثلاثاء أن الأسهم الأمريكية المُرمزة المدعومة بنسبة 1:1 ستُطرح على منصتها عبر السلسلة، مع توزيعات أرباح تلقائية وبدون تعرض اصطناعي.
تستهدف «كوينبيس» المستثمرين بأسهم مرمزة مرتبطة بنسبة 1:1 بالأسهم الحقيقية
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- أعلنت Coinbase في 16 يونيو 2026 عن طرح أسهم أمريكية مرمزة مدعومة بنسبة 1:1، مع توزيعات أرباح تلقائية وبدون مشتقات مالية.
- سيقتصر الوصول المبدئي على المستخدمين من خارج الولايات المتحدة، حيث ستعمل بلوكشين "Base" على تيسير عملية التسوية عبر منصة "Coinbase Tokenize".
- من المتوقع الإعلان عن التفاصيل الكاملة للمنتج، بما في ذلك رموز الأسهم المدعومة والرسوم، خلال البث المباشر الذي ستقدمه Coinbase يوم الثلاثاء في الساعة 3 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
ما تقدمه Coinbase
نشرت الشركة صباح الثلاثاء على X أن المستخدمين سيتمكنون من امتلاك أسهم حقيقية مرمزة لشركات أمريكية، وتداولها والاحتفاظ بها على السلسلة، واستردادها، وتلقي أرباح الأسهم تلقائيًا. وكان المنشور واضحًا: «لا مشتقات، ولا سندات دين».
يضع هذا الإعلان هذه المنتجات في مكانة أدوات ملكية حقيقية، على عكس منتجات الأسهم الرمزية السابقة من منصات أخرى التي كانت توفر حقوقًا محدودة أو تعرضًا اصطناعيًا.
وقالت Coinbase إن المزيد من التفاصيل سيتم الكشف عنها في بث مباشر يوم الثلاثاء الساعة 3 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
من يمكنه الوصول
سيقتصر التوفر المبدئي على المستخدمين المؤهلين خارج الولايات المتحدة. ولا يزال الوصول من داخل الولايات المتحدة معلقًا في انتظار مزيد من الوضوح التنظيمي. وقد أشارت الشروط التفصيلية لإطلاق الأسهم التقليدية من Coinbase في فبراير 2026 إلى هذا الفصل، مشيرةً إلى أن الأسهم المرمزة لن تكون منتجًا تابعًا لشركة Coinbase Capital Markets Corp. أو Coinbase, Inc.
من المرجح أن تعكس هذه البنية التخطيط الاستراتيجي للامتثال، بالنظر إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قد أكدت أن الأوراق المالية المرمزة تظل خاضعة لقانون الأوراق المالية الحالي بغض النظر عن شكلها.
البنية التحتية الداعمة
قامت Coinbase ببناء هذا العرض على منصة Coinbase Tokenize الخاصة بها، وهي منصة مؤسسية متكاملة لإصدار وإدارة وتداول الأصول الواقعية المرمزة، والمبنية على بلوكشين Base. تتولى المنصة الإجراءات المؤسسية بما في ذلك توزيعات الأرباح وتقسيم الأسهم، وتدعم التسوية الفورية على السلسلة، وهي مصممة للعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
وقد أوضحت الشركة هذا الاتجاه في منشور على مدونتها بتاريخ 17 ديسمبر 2025، واصفةً تداول الأسهم التقليدي بأنه نقطة انطلاق: "مع مرور الوقت، نعتقد أن كل شيء سيصبح رمزياً، وإدخال الأسهم إلى Coinbase يمثل علامة فارقة مهمة نحو تمكين الأسهم الرمزية."
ماذا يعني ذلك للمستخدمين
بالنسبة للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة، يستهدف هذا العرض معالجة عدة نقاط ضعف في الوصول التقليدي إلى الأسهم:
- تداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع دون قيود على ساعات عمل السوق
- تسوية فورية على السلسلة
- توزيع أرباح تلقائي
- إمكانية استخدام الأسهم كضمان في بروتوكولات DeFi
- الوصول الجزئي إلى أسهم الشركات الأمريكية
السياق التنافسي
ليست Coinbase أول من يقدم هذه البنية. فقد قدمت منصات، بما في ذلك Backpack Securities وبعض منتجات xStock من Kraken على Solana، أسهمًا رمزية قابلة للاسترداد بنسبة 1:1. ويكمن تميّز Coinbase في قاعدة مستخدميها، وسمعتها في مجال الحفظ، والبنية التحتية الحالية لتداول الأسهم التقليدية، ونظام Base البيئي من الطبقة الثانية (L2).
المخاطر الرئيسية
حتى مع وجود دعم بنسبة 1:1، فإن الأسهم الأساسية محتفظ بها لدى أمناء الحفظ، مما يعني وجود مخاطر الطرف المقابل. ويعد الامتثال للوائح عبر الحدود، وآليات الاسترداد، والتعرض للعقود الذكية عوامل إضافية سيتعين على المستخدمين تقييمها. ولم يتم الكشف عن التفاصيل الكاملة بشأن الأسهم المدعومة، والرسوم، وعمليات الاسترداد قبل البث المباشر.
يجب على المستثمرين مراجعة البيانات الرسمية الصادرة عن Coinbase وإجراء التحريات اللازمة بأنفسهم قبل المشاركة.
