البنك المركزي الأوروبي يربط الأصول المُرمزة بالنقود الصادرة عن البنك المركزي

كريستين لاغارد تدفع البنك المركزي الأوروبي نحو التسوية الرمزية

يخرج البنك المركزي الأوروبي (ECB) التمويل الرقمي من المرحلة التجريبية.

تدخل «بونتيس» (Pontes)، منصة التسوية بالجملة الجديدة التابعة للنظام الأوروبي، حيز التشغيل اليوم، 21 سبتمبر، لتربط البنوك وشبكات السجلات الموزعة الخاصة ببنية التحتية للدفع «TARGET».

وهذا يعني أنه يمكن تسوية الأوراق المالية الرمزية باستخدام أموال البنك المركزي بدلاً من الاعتماد حصريًّا على العملات المستقرة أو الودائع الرمزية أو أدوات الدفع الخاصة الأخرى. وقدمت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد وصفًا أبسط لذلك. قالت لاغارد:

إنه اليورو الرقمي المتاح للبنوك حتى تتمكن من إجراء المعاملات فيما بينها باستخدام الأصول الرمزية وتكنولوجيا السجلات الموزعة.

البنوك تحصل على جسر يربط بين سلاسل الكتل وTARGET

تم تصميم «بونتيس» (Pontes) كطبقة للتشغيل البيني بدلاً من أن تكون شبكة عملات مشفرة مستقلة أخرى.

يمكن للبنوك التسوية من خلال النقد الرمزي على منصة تقنية السجلات الموزعة (DLT) الخاصة بنظام اليورو أو من خلال T2، وهو نظام التسوية الإجمالية في الوقت الفعلي التابع لها. وتوفر التسوية النهائية بأموال البنك المركزي اليقين القانوني الذي تتطلبه الأسواق المؤسسية.

وقالت لاغارد: «إنهم يدركون أنه بإمكانهم العمل بسرعة أكبر ودون عقبات، وأن هذه رحلة لا بد لهم من الشروع فيها».

لا تزال الخدمة الأولية محدودة، لكن البنك المركزي الأوروبي يخطط لزيادة ساعات العمل تدريجيًا وإدخال تحسينات أخرى. وستستخدم مبادرته طويلة الأجل «أبيا» تلك الدروس كنموذج لنظام مالي أوروبي متكامل قائم على الرموز الرقمية بحلول عام 2028.

لماذا تعتبر «بونتيس» مهمة بالنسبة للعملات المشفرة والترميز الرقمي

بالنسبة للبنوك ومديري الأصول وشركات الترميز الرقمي، تكمن الأهمية في أصل التسوية. يمكن لأسواق البلوكشين المؤسسية ترميز السندات والصناديق والأوراق المالية الأخرى، لكن توسيع نطاقها يصبح أكثر صعوبة إذا ظل الجانب النقدي مجزأً عبر شبكات خاصة.

تتيح «بونتيس» لتلك الأسواق الوصول إلى أصول التسوية الأكثر أمانًا في منطقة اليورو مع الحفاظ على أموال البنك المركزي في قلب النظام المالي. تشير تقديرات الأبحاث التي أجراها البنك المركزي الأوروبي نفسه إلى أن الأصول التقليدية المرمزة على سلاسل الكتل العامة بلغت قيمتها الإجمالية حوالي 43.6 مليار دولار (38 مليار يورو) في فبراير، بارتفاع عن 8.5 مليار دولار (7.4 مليار يورو) في بداية عام 2024.

اليورو الرقمي للأفراد هو اختبار منفصل في عام 2027

لا ينبغي الخلط بين «بونتيس» واليورو الرقمي الموجه للمستهلكين.

يخطط البنك المركزي الأوروبي لإجراء تجربة تجريبية للعملاء الأفراد مدتها 12 شهراً تبدأ في النصف الثاني من عام 2027، تضم 36 مزوداً لخدمات الدفع، وتجاراً مختارين، وموظفي نظام اليورو. ويظل أي إصدار محتمل رهن تشريعات الاتحاد الأوروبي، حيث يستهدف البنك المركزي الأوروبي حالياً إصداره المحتمل في عام 2029.

وعلى عكس «بونتيس»، لا يعتمد التصميم الحالي لليورو الرقمي المخصص للعملاء الأفراد على تقنية البلوك تشين، بل سيستخدم منصة تسوية مركزية.

بالنسبة لأسواق العملات المشفرة، قد يكون مشروع «بونتيس» هو التطور الأكثر إلحاحًا: حيث يقوم البنك المركزي الأوروبي حاليًا بوضع بنيته التحتية الخاصة للتسوية في خدمة تجارة الترميز بشكل مباشر.