بلاكروك، وسي إم إي، وجولدمان، وجي بي مورغان، وبورصة نيويورك، وناسداك، وفانجارد من بين أكثر من 30 شركة شاركت في الاختبار الناجح للصفقات المُرمزة الذي أجرته شركة DTCC

لماذا انضمت أكثر من 30 شركة إلى اختبار الترميز الذي أجرته DTCC؟

أعلنت شركة Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) في 15 يوليو 2026 أن الأوراق المالية المودعة لدى شركة Depository Trust Company (DTC)، وهي مستودع الأوراق المالية المركزي التابع لها والمسؤول عن حفظ الأوراق المالية وحمايتها وتسهيل تحويلها، قد تم تحويلها إلى توكنات واستخدامها في معاملات مؤسسية حقيقية شاركت فيها أكثر من 30 شركة.

اختبرت المبادرة ما إذا كان من الممكن إجراء المعاملات القائمة على تقنية البلوكشين من خلال البنية التحتية السوقية القائمة دون تغيير الحماية الممنوحة للمستثمرين أو استحقاقاتهم أو حقوق ملكيتهم.

وجاء في الإعلان:

«شاركت في هذه المبادرة أكثر من 30 شركة تمثل مجموعة متنوعة من المؤسسات المالية التقليدية (TradFi) والمشاركين في السوق الرقمية.»

تعد DTCC واحدة من أكبر البنى التحتية للأسواق المالية على مستوى العالم، حيث تتولى معالجة تريليونات الدولارات من معاملات الأوراق المالية يومياً وتحمي أصولاً تقدر بعشرات التريليونات.

ووصفت الشركة هذا الحدث بأنه «أكبر مبادرة إنتاجية للترميز من حيث نطاق حالات الاستخدام وفئات الأصول وعدد المشاركين». وأظهر هذا الإنجاز كيف يمكن دمج الأوراق المالية المرمزة مع البنية التحتية القائمة للسوق بدلاً من اختبارها فقط في بيئة أصول رقمية قائمة بذاتها.

ما هي الشركات التي شاركت؟

ومن بين المشاركين: Alpaca، وBetaNXT، وBitgo Bank & Trust, N.A.، Blackrock، وBlockdaemon، وBNP Paribas Securities Corporation، وBroadridge، وChainlink، وCircle، وCitadel Securities، وCME Group، وDigital Asset Holdings، وDrivewealth، وDRW، وFireblocks، وFlow Traders، وFTSE Russell، وGoldman Sachs، وHIFI، وInvesco، وJ.P. Morgan.

كما ضمت المجموعة كل من Kaleido، وLinux Foundation Decentralized Trust، وMarex، وMicrosoft، وNasdaq، وبورصة نيويورك (NYSE)، وOndo Finance، وPrometheum Capital، وS&P Dow Jones Indices، وSociete Generale، وState Street Investment Management، وTalos، وTemple Digital Group، وTradeweb، فانجارد، فيلوسيتي كابيتال LLC، وفيرتو فاينانشال إنك.

وقد مثلت هذه الشركات مجتمعة البورصات، والبنوك، ومديري الأصول، وشركات التداول، ومزودي المحافظ الرقمية، ومشغلي بلوكتشين، والمنصات التكنولوجية. وقد سمح هذا التنوع لشركة DTCC بدراسة كيفية مرور الأوراق المالية المُرمزة عبر أجزاء متعددة من معاملة مؤسسية، بدلاً من الاكتفاء بإظهار التحويل الأولي للأصل إلى رمز رقمي فقط.

هل يمكن أن يصبح هذا الاختبار بنية تحتية دائمة للسوق؟

على مدار عدة ساعات، اختبر المشاركون عمليات رهن الضمانات، وإقراض الأوراق المالية، وعمليات الهامش الخاصة بالطرف المقابل المركزي، وعمليات تحويل الرموز الرقمية. وشمل الحدث أيضًا معاملات سندات الخزانة الأمريكية ومعاملات إعادة الشراء (ريبو) على أساس التسليم مقابل الدفع، وتداولات الأسهم على أساس التسليم مقابل الدفع، وتداولات الأسهم على أساس التسليم مقابل التسليم.

جرت عمليات التحويل الرقمي على منصة «Hyperledger Besu»، وهي منصة بلوكتشين مؤسسية قائمة على شبكة «إيثريوم» (Ethereum) عملت كشبكة خاصة لـ DTCC، وعلى منصة «Canton»، وهي شبكة عامة أنشأتها شركة «Digital Asset Holdings». واختبرت المبادرة استراتيجية DTCC متعددة السلاسل من حيث قابلية التشغيل البيني، والمرونة، وقابلية التوسع، وحرية الاختيار للمشاركين.

وعلق براين ستيل، رئيس قسم خدمات المقاصة والأوراق المالية في DTCC، قائلاً:

«نجحت DTCC في إظهار كيف يمكن للترميز أن يتيح تنقل الضمانات في الوقت الفعلي، ويعزز السيولة وكفاءة رأس المال، ويقلل من مخاطر الطرف المقابل، ويدعم قابلية التشغيل البيني بين النظم البيئية التقليدية والرقمية.»

ما الذي يجب أن يحدث قبل الإطلاق في أكتوبر؟

ستقوم خدمة الترميز المخطط لها من DTCC بإنشاء تمثيلات رقمية للأصول المودعة لدى DTC. سيتمكن المشاركون من استلامها في محافظ محددة ونقل الأوراق المالية بين الأشكال التقليدية والرمزية دون إزالة الأصول الأساسية من عهدة DTC.

تم تطوير الخدمة بالتعاون مع «مجموعة العمل الصناعية التابعة لـ DTCC»، التي نمت لتضم أكثر من 100 عضو وشريك. كما جاء الحدث المباشر في أعقاب خطاب عدم اتخاذ إجراء صادر عن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قبل سبعة أشهر، والذي يخول DTC تشغيل خدمة الترميز للأصول الخاضعة لحراستها.

تخطط DTCC لإطلاق الخدمة في أكتوبر 2026. أظهر الاختبار أن الأوراق المالية الرمزية المودعة لدى DTC يمكنها دعم العديد من سير العمل المؤسسي الفعلي الذي يشمل مجموعة واسعة من الشركات. وسيتوقف تحول هذه القدرة إلى بنية تحتية سوقية مستدامة على المشاركة المنتظمة، وحجم المعاملات الكبير، والأداء المتسق عبر الشبكات.