«بلاكروك» تصبح أول شركة في العالم تدير أصولاً بقيمة 15 تريليون دولار، وتطلق حملة مكثفة في مجال الترميز الرقمي

سجلت شركة إدارة الأصول التي تتخذ من نيويورك مقراً لها أرباحاً معدلة للسهم الواحد بلغت 13.91 دولاراً، بزيادة 15% عن العام الماضي، ودخلاً تشغيلياً معدلاً بلغ 2.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 39%. وبناءً على معايير المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، بلغت أرباح السهم المخففة 12.19 دولارًا، بزيادة قدرها 20% على أساس سنوي.

وبلغت الأصول التي تديرها شركة بلاكروك (AUM) مبلغًا هائلاً قدره 15.3 تريليون دولار، مدفوعة بتدفقات صافية بلغت 868 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ونموًا عضويًا بنسبة 10% في الرسوم الأساسية.

تدفقات قياسية تدفع الأصول إلى 15.3 تريليون دولار

وفقًا لتقرير أرباح الشركة للربع الثاني من عام 2026، حققت بلاكروك تدفقات صافية بقيمة 192 مليار دولار خلال الربع الثاني وحده، مما ساهم في تحقيق أقوى نصف عام في تاريخ الشركة. وتجاوزت التدفقات خلال الأشهر الستة الأولى من عام 2026 مبلغ 321 مليار دولار، أي أكثر من ضعف الإجمالي المسجل في الفترة نفسها من العام الماضي.

خلال مؤتمر الإعلان عن النتائج المالية، أخبر المدير المالي مارتن سمول المحللين أن النتائج تعكس موقع بلاكروك في قلب الاتجاهات الكبرى التي تعيد تشكيل الأسواق العامة والأسواق الخاصة والتكنولوجيا. وبلغ هامش التشغيل المعدل للشركة 45.9٪، وهو أعلى مستوى له منذ ما يقرب من خمس سنوات، بزيادة قدرها 260 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق.

تجاوزت «آي شيرز» (iShares)، منصة صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التابعة لشركة بلاكروك، حاجز الـ6 تريليونات دولار في الأصول الخاضعة للإدارة، أي ما يمثل تقريبًا ضعف ما كانت عليه قبل ثلاث سنوات. وجذبت الوحدة تدفقات صافية بقيمة 178 مليار دولار في هذا الربع، بقيادة 85 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) للأسهم الأساسية و61 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) للسندات المؤشرية. وأضافت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) النشطة 20 مليار دولار أخرى.

الانتقال من المفهوم إلى الإيداعات في مسيرة الترميز

كشفت «بلاكروك» أنها قدمت بيانين للتسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بشأن صناديق سوق المال المُرمزة. يهدف أحدهما إلى إنشاء فئة أسهم مُرمزة على شبكة «إيثريوم» لصندوق قائم. أما الآخر فيُوصف بأنه استراتيجية رقمية أصيلة تتضمن ميزات مثل إعادة استثمار الأرباح اليومية.

وأوضح سمول أن الغرض من طلبات التسجيل هذه هو ربط منتجات إدارة النقد الخاصة بشركة بلاكروك بالمستثمرين الذين يمتلكون بالفعل أصولًا في محافظ رقمية. وأشار إلى أنه من المتوقع أن تعمل الصناديق عبر سلاسل بلوكشين متعددة، مع استخدام العملات المستقرة لدعم الاشتراكات وعمليات الاسترداد مباشرةً على السلسلة.

وأوضح سمول قائلاً: «عندما نتحدث عن الأصول الرمزية، فإن هذه الأصول تمثل طليعة قناة توزيع جديدة تمامًا»، مشيرًا إلى ما يقدر بنحو 5 مليارات محفظة رقمية في جميع أنحاء العالم باعتبارها فرصة نمو طويلة الأجل للشركة.

توسع أعمال البيتكوين والإيثريوم والعملات المستقرة

ووفقًا لسمول، تمتلك بلاكروك حاليًا ما يقارب 110 مليار دولار من الأصول المدارة المرتبطة بالأصول الرقمية. ولا تزال صناديق «آي شيرز بيتكوين تراست» و«إيثريوم تراست» وصندوق «BUIDL» المرمز التابع للشركة أكبر المنتجات في فئاتها respective. وقد حددت «بلاكروك» هدفاً داخلياً يتمثل في تحويل الأصول الرقمية إلى نشاط تجاري يحقق إيرادات بقيمة 500 مليون دولار كجزء من خطة نموها لعام 2030.

كما تدير الشركة احتياطيات بقيمة 60 مليار دولار لصالح شركة «سيركل» (Circle) المصدرة للعملات المستقرة، والتي كشف «سمول» أنها تمثل حوالي ربع سوق العملات المستقرة البالغ حجمه 300 مليار دولار.

على الرغم من انخفاض أسعار البيتكوين والإيثريوم خلال الربع، أوضح سمول أن صندوق «بيتوين إي تي إف» الأوروبي التابع لشركة بلاكروك استقطب أكثر من 650 مليون دولار من الطلب الدولي. وعزا هذه التدفقات إلى تعامل المستثمرين مع البيتكوين على أنها تخصيص صغير للتنويع داخل محافظ استثمارية أوسع نطاقًا، وليس كاستثمار أساسي.

وأظهرت الجداول المالية لشركة «بلاكروك» أن الأصول الرقمية، كفئة منتجات، سجلت صافي تدفقات خارجة بقيمة 3.1 مليار دولار خلال الربع، مع انخفاض الأصول المدارة (AUM) للأصول الرقمية إلى 48.8 مليار دولار من 60.7 مليار دولار في الربع الأول، مما يعكس انخفاضات الأسعار التي أشار إليها سمول.

فينك يشير إلى قوة الأساسيات الاقتصادية للسوق

استغل فينك جزءًا كبيرًا من كلمته المعدة مسبقًا وجلسة الأسئلة والأجوبة لعرض وجهة نظره بشأن الاقتصاد الأوسع نطاقًا. ووصف بيئة سوقية تتميز بارتفاع أرباح الشركات ومكاسب في الإنتاجية مدفوعة بالتكنولوجيا.

وقال فينك في بيان الأرباح: «أساسيات السوق قوية ومدعومة جيدًا، مع ارتفاع الهوامش وزخم الأرباح المدفوع بالتكنولوجيا الجديدة».

وأضاف فينك:

«لم يسبق أن كان نطاق وعمق علاقاتنا مع العملاء على مستوى العالم أكبر مما هو عليه الآن».

وخلال المكالمة، أشار فينك إلى ارتفاع أسواق الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية جديدة، وقال إن العوائد تتوسع لتتجاوز الأسهم الأمريكية. كما تطرق إلى دور الدولار في المحافظ الاستثمارية العالمية، مشيرًا إلى أن تقلب العملة يرتبط ارتباطًا وثيقًا بسياسة الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.

كما سلط فينك الضوء على دور بلاكروك في دعم برنامج «حسابات ترامب» الذي أطلقته وزارة الخزانة الأمريكية مؤخرًا، حيث من المتوقع أن يصبح صندوقا «آي شيرز» (iShares) من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة خيارين استثماريين في وقت لاحق من هذا العام. واختتم المكالمة بنبرة متفائلة.

وأكد فينك قائلاً: «زخمنا آخذ في التسارع، ولم أكن أبداً أكثر تفاؤلاً بشأن النمو المرتقب».

ماذا بعد؟

رفعت شركة بلاكروك قيمة عمليات إعادة شراء الأسهم المخطط لها لعام 2026 إلى 2 مليار دولار، بزيادة عن التوجيهات السابقة، بعد إعادة شراء أسهم بقيمة 450 مليون دولار خلال الربع. وقال المسؤولون التنفيذيون إنهم يتوقعون عمليات إعادة شراء ربع سنوية بقيمة لا تقل عن 550 مليون دولار في المستقبل، مشيرين إلى ثقتهم في نمو التدفق النقدي الحر.

وأضافت أعمال الشركة في الأسواق الخاصة، التي بُنيت حول استحواذاتها على شركتي «إتش بي إس» و«جلوبال إنفراستركتشر بارتنرز»، 15 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة خلال الربع. وأشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن أنشطة توظيف الأموال في البنية التحتية والائتمان الخاص شهدت واحدة من أكثر الفترات ازدحامًا على الإطلاق بالنسبة للمنصة، حيث تسعى شركات التأمين بشكل متزايد إلى تحقيق عوائد أعلى من خلال تخصيصات في الأسواق الخاصة. وأشار فينك إلى أن الشركة أبرمت حتى الآن هذا العام صفقات بقيمة حوالي 10 مليارات دولار في مجال الديون عالية الجودة وديون البنية التحتية لصالح شركات التأمين، وهو اتجاه يتوقع أن يستمر في النمو.