استراتيجية تفتح الباب أمام بيع عملة البيتكوين — مايكل سايلور يشرح الأسباب التي تجعلها خيارًا منطقيًّا

لماذا يتوقع سايلور المزيد من مبيعات البيتكوين

كشف مايكل سايلور، الرئيس التنفيذي لشركة «ستراتيجي» (Strategy Inc.) (ناسداك: MSTR)، في 27 يوليو في منشور على X أن عمليات إعادة شراء أسهم STRC المستقبلية قد يتم تمويلها إما من خلال بيع البيتكوين أو بيع أسهم MSTR، اعتمادًا على ظروف السوق. STRC هي الأسهم الممتازة الدائمة القابلة للتمديد من السلسلة A ذات السعر المتغير لشركة Strategy، والتي تبلغ قيمتها الاسمية 100 دولار ومعدل توزيع أرباح تقيّمه الإدارة شهريًا.

قد تصبح مبيعات البيتكوين خيارًا تمويليًا جذابًا عندما يتم تداول STRC بسعر أقل بكثير من 100 دولار، مما يسمح للشركة بسحب الأسهم الممتازة بخصم.

وقال سايلور إن الشركة تهدف إلى الحفاظ على تداول أسهم STRC بالقرب من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار مع سيولة عالية وتقلب منخفض وطلب مستقل مستدام. وبموجب إطار عمل رأس المال الائتماني الرقمي لشركة «ستراتيجي»، لا تنوي الشركة إصدار أسهم STRC إضافية بسعر أقل من 100 دولار.

عمليات إعادة الشراء بأسعار مخفضة تحدد وتيرة الشراء

خلال الأسبوع المنتهي في 26 يوليو، أعادت الشركة شراء 288,930 سهمًا من أسهم STRC مقابل حوالي 25 مليون دولار بسعر متوسط بلغ 86.52 دولارًا للسهم الواحد، وفقًا لما أعلنته الشركة في 27 يوليو.

وصف سايلور شركة «ستراتيجي» بأنها مشترٍ منتظم ومنضبط عند مستويات أقل من 100 دولار، حيث تزداد عمليات إعادة الشراء عند الحصول على خصومات أكبر وتتناقص تدريجيًا مع اقتراب سهم STRC من المبلغ المحدد. ولا يزال هناك مبلغ 975 مليون دولار متاحًا بموجب تفويض الشركة لإعادة شراء الأوراق المالية الممتازة، مما يمنح الإدارة قدرة كبيرة على إجراء معاملات مستقبلية. وبناءً على أحدث متوسط لسعر الشراء، استحوذت الشركة على كل سهم من أسهم STRC بسعر يقل بمقدار 13.48 دولارًا عن قيمته المعلنة قبل احتساب وفورات الأرباح المستقبلية.

وأوضح فونغ لي، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة «ستراتيجي»:

«عند أسعار تقل عن 100 دولار للسهم الواحد، تمثل عمليات إعادة شراء أسهم STRC تخصيصًا جذابًا لرأس المال لأنها يمكن أن تقلل متطلبات توزيعات الأرباح على الأسهم الممتازة في المستقبل بخصم.»

وأضاف: «نعتزم توسيع نطاق مشترياتنا وفقًا لكل من السعر والسيولة — حيث نشتري بكميات أكبر عند الحصول على خصومات أكبر، وبكميات أقل كلما اقترب سعر تداول أسهم STRC من 100 دولار للسهم الواحد — مع السماح للطلب المستقل في السوق بتكوين سوق سليمة ومستدامة».

تحدد شروط الشركة المتعلقة بأسهم STRC وسياسة توزيع الأرباح معدل توزيع الأرباح السنوي الحالي البالغ 12% والعوامل التي تراجعها الإدارة خلال التقييمات الشهرية.

احتياطي الدولار الأمريكي يظل منفصلاً عن عمليات إعادة الشراء

بشكل منفصل، زادت شركة Strategy احتياطيها بالدولار الأمريكي بمقدار 525 مليون دولار من خلال بيع أسهم MSTR العادية، مما رفع الرصيد إلى رقم قياسي بلغ 3.75 مليار دولار. ويغطي هذا الاحتياطي ما يقارب 25 شهراً من مدفوعات أرباح الأسهم الممتازة المتوقعة، ويظل مخصصاً لأرباح الأسهم الممتازة والتزامات الديون بموجب السياسة التي وافق عليها مجلس إدارة Strategy.

ويؤدي هذا القيد إلى تمويل عمليات إعادة شراء أسهم STRC المستقبلية من خلال مصادر أخرى، بما في ذلك مبيعات أسهم MSTR، وكما أوضح سايلور، مبيعات البيتكوين عندما تبرر ظروف السوق ذلك.

بدلاً من السحب من احتياطي الدولار الأمريكي، تمتلك «ستراتيجي» الآن قناتين رئيسيتين للتمويل لعمليات إعادة شراء أسهم STRC: إصدار أسهم MSTR ومبيعات البيتكوين عندما ترى الإدارة أن الظروف الاقتصادية تبرر ذلك. تتيح هذه المرونة للشركة سحب الأسهم الممتازة المُخصومة دون اللجوء إلى الأموال المخصصة لتوزيعات الأرباح والتزامات الديون.