Ark's كاثي وود: يُفسر الهدوء في سوق البيتكوين بشكل خاطئ على أنه "نابض ملتف" بينما يستعد الاقتصاد للانفجار.

أسعار البيتكوين الثابتة تخفي إعادة تسعير ضخمة، تقول كاثي وود من ARK

غالبًا ما تسيء الروايات السوقية فهم التماسك كضعف، لكن الرئيس التنفيذي لشركة ARK Invest كاثي وود ترى المشهد الحالي كإعداد هيكلي هائل. في توقعاتها لعام 2026 التي أصدرتها في 15 يناير، جادلت وود بأنه في حين أن الاقتصاد الأمريكي الأساسي تطور إلى “زنبرك ملتف” بسبب “ركود متجدد” على مدى عدة سنوات، فإن البيتكوين يضع نفسه كالمستفيد النهائي من طفرة الإنتاجية القادمة.

تشير أطروحة وود لـ “الزنبرك الملتف” تحديدًا إلى الاقتصاد الأوسع – مبيعات الإسكان في أدنى مستوياتها منذ الثمانينيات وتقلص التصنيع – الذي تعتقد أنه “سيرتد بقوة” بسبب تحرير القوانين وخفض الضرائب. تضع تكنولوجيا البلوكتشين بجانب الذكاء الاصطناعي والروبوتات كمنصات “الوقت الذهبي” الجاهزة لدفع هذا الانتعاش.

بينما الاقتصاد هو الزنبرك، تصف وود البيتكوين كالأصل “المحتسب بشكل رياضي” الذي سيمتص خلق الثروة الناتج. قارنت الطبيعة الثابتة للبيتكوين بالذهب، مشيرة إلى أن ارتفاع الذهب بنسبة 65% في عام 2025 من المحتمل أن حفّز المزيد من التعدين – استجابة عرض لا يمكن أن يقلدها البيتكوين. كتبت وود من Ark Invest:

“من المرجح أن يستجيب معدنو الذهب والبيتكوين بشكل مختلف لإشارات الأسعار هذه: معدنو الذهب، من خلال زيادة إنتاج الذهب، وهو شيء غير ممكن مع البيتكوين.”

أكدت وود أن انخفاض سعر البيتكوين بنسبة 6% في عام 2025 (بينما ارتفع الذهب) يخلق تباينًا يتجاهل جدول الإصدار المشدد للبيتكوين. ووضحت المقاييس المحددة التي تحدد عرض البيتكوين غير المرن: “يتم حساب بيتكوين رياضيًا لزيادة ~0.82٪ سنويًا للسنتين القادمتين، وفي تلك النقطة ستتباطأ نموه إلى ~0.41٪ سنويًا.”

اقرأ المزيد: تتوقع Ark Invest أن يتجاوز البيتكوين 1 مليون دولار بحلول عام 2030 — تقول أن BTC قد تحول التاريخ النقدي

إلى جانب ميكانيكا العرض، أبرزت وود أن عوائد البيتكوين حافظت على استقلالية فريدة عن الفئات الرئيسية للأصول الأخرى منذ عام 2020. مشيرة إلى مصفوفة الارتباط لـ ARK، لاحظت أن ارتباط BTC مع الذهب هو فقط 0.14، وارتباطه مع السندات أقل حتى حيث يبلغ 0.06 – وهو مستوى أشارت إلى أنه أقل بكثير من الارتباط 0.27 بين S&P 500 والسندات.

شرحت:

“يجب أن يكون بيتكوين مصدرًا جيدًا للتنويع لموزعي الأصول الذين يبحثون عن عوائد أعلى لكل وحدة مخاطرة في السنوات القادمة.”

الأسئلة الشائعة ⏰

• لماذا تقول كاثي وود إن البيتكوين لا يتوقف؟
  تجادل بأن تماسك البيتكوين يعكس ديناميكيات العرض المشدد بدلاً من ضعف الأساسيات.
• كيف يختلف عرض البيتكوين عن الذهب، وفقًا لـ ARK؟
  البيتكوين لديه جدول إصدار ثابت، بينما يمكن أن يتوسع عرض الذهب عندما ترتفع الأسعار.
• ما الدور الذي يلعبه الارتباط في أطروحة البيتكوين الخاصة بـ ARK؟
  الارتباط المنخفض للبيتكوين مع الذهب، والأسهم، والسندات يعزز قيمته في التنويع.
• لماذا يمكن أن يفضل نمو الثروة العالمية البيتكوين؟
  تلمح وود إلى أن الثروة تنمو بشكل أسرع من عرض الذهب، مما يجعل ندرة البيتكوين أكثر جاذبية.