扎克伯格在开发Meta自有预测应用之前曾考虑收购Kalshi

“先收购后自主开发”策略如何演变为竞争激烈的市场

美国国家公共电台（NPR）周一援引三位未获授权公开发言的消息人士称，随着Kalshi用户数量攀升，扎克伯格去年曾与该公司联合创始人兼首席执行官塔雷克·曼苏尔会面，商讨收购事宜。 谈判从未进展到正式报价阶段。关于谈判破裂的原因说法不一：一些消息人士称曼苏尔不愿出售，而另一些则表示Meta认为Kalshi面临的法律和监管问题过于复杂，难以应对。

扎克伯格并未因此退出该领域，而是指示员工开发一款名为“Arena”（内部代号）的独立应用。 该设计有意识地与市场领导者拉开了距离，因为用户在猜测新闻事件和热门话题时，将使用虚拟货币而非真金白银进行投注。据报道，Meta的人工智能系统将生成问题并确定结果。Meta和Kalshi均未就此次谈判置评。

仅在美国，真金白银的投注以及金融产品与赌博产品之间的界定问题就引发了数十起法律诉讼，并在欧洲招致了更为强硬的监管态度。明尼苏达州成为首个将此类平台的运营定为重罪的州，而美国 司法部已针对Polymarket启动了两起内幕交易案件——其中一起涉及一名特种部队士兵，他被指控利用关于抓捕委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗的机密信息进行交易；另一起则涉及一名谷歌员工，他被指控利用机密的搜索趋势数据。 通过将现金交易排除在Arena平台之外，Meta旨在彻底避免分类争议，尽管此举同时也剥夺了用户的获利动机。

卡尔希（Kalshi）于5月完成了由Coatue领投、红杉资本、安德森·霍洛维茨和Paradigm参与的F轮融资，融资额达10亿美元，公司估值达到220亿美元——较五个月前翻了一番。 Kalshi向彭博社透露，其年化营收超过15亿美元，并表示机构交易量在六个月内增长了800%。据Pitchbook数据显示，其竞争对手Polymarket运营着一家位于美国监管范围之外的离岸交易所，估值为107亿美元。

2026年全年，该行业交易量波动剧烈。据Dune Analytics数据显示，4月份预测市场平台的接单交易量约为86亿美元，名义交易额约为298亿美元，其中Kalshi超越Polymarket，成为当月交易量领头羊。 月度交易量在3月达到近257亿美元的峰值，2025年全行业总交易量超过630亿美元。

去年，美国联邦贸易委员会（FTC）在庭审中指控Meta采取“买下或埋没”策略，即通过收购年轻竞争对手或克隆其业务来将其挤出市场。法官支持扎克伯格的公司，认定其收购Instagram和WhatsApp并未违反反垄断法；FTC目前正在提起上诉。 Meta 还于 3 月与 Kalshi 达成合作，允许其市场与 Threads 应用集成。如今，其策略似乎已从“收购”转向“打压”。