Zcash 的 1,200 美元上涨持续，将 Garrett Jin 的 2,570 万美元空头仓位推入水下

逐行拆解该仓位

链上分析师 EmberCN 在 ZEC 打印至 1,200 美元上方后发布了统计，指出：

• 做空 32,760 枚 ZEC，平均入场价 444 美元，7 月初开仓
• 未实现亏损 2,570 万美元

三天前，当 ZEC 首次突破 1,000 美元时，同一仓位已亏损 1,850 万美元，当时该空单价值 3,311 万美元。仅一个周末就又新增了约 700 万美元的痛苦。

截至目前，ZEC 交易于接近 1,200 美元，24 小时上涨 4%，7 天上涨 45%，30 天上涨 134%。12 个月涨幅为 2,433%。市值约 200 亿美元，排名第九。

他是如何走到这一步的

Jin（交易名为“GarrettBullish”）今年在这枚币上一直两边都做过。5 月，他挂出限价单做空超过 3,600 万美元的 ZEC，随后在 6 月 7 日平掉该空单，获利约 1,124 万美元。之后他又在 7 月初按 Ember 的说法在 444 美元再次转为空头，而 ZEC 在整个夏季的大部分时间里都在 400 美元附近横盘震荡。

该资产在 8 月下旬突然直线上涨，原因是 Grayscale 将其 Zcash Trust 转换为 ZCSH——首只持有该代币的美国现货交易所交易基金（ETF）——该基金于 8 月 25 日在 NYSE Arca 开始交易，并在 9 月 3 日资产规模达到 4.147 亿美元。Bitcoin.com News 于 9 月 4 日报道 ZEC 达到 1,046 美元，当时市值为 170 亿美元。此后市值又增加了约 30 亿美元。

除 Jin 之外，链上侦探还标记了另一位交易者 0x362a：其在三天前、连续 26 笔获胜交易后做空了 15,785 枚 ZEC（1,895 万美元），目前已亏损 527 万美元，爆仓价约为 1,317 美元。

鉴于 9 月初 ZEC 的未平仓合约触及创纪录的 24 亿美元，多头同样拥挤；当价格突破 1,000 美元时，约3,800 万美元的空单被强平。Arthur Hayes、Bitwise 的 Matt Hougan 以及 Alliance DAO 的 Qiao Wang 在过去一周都公开支持“隐私交易”，其中 Wang 表示他个人的加密资产持仓仅由比特币和 Zcash 构成。

1,300 美元意味着什么

EmberCN 指出，Jin 还持有其他资产，使得该仓位在价格接近三倍上涨的过程中仍能维持保证金，因此被动强平并非最基本情形。但其中的算术相当残酷：ZEC 每上涨 1 美元，亏损就增加 32,760 美元。到 1,300 美元时，缺口将超过 2,800 万美元；到 1,332 美元（入场价的三倍）时，亏损将达到 2,910 万美元。

6 月时，ZEC 回落，Jin 回补并落袋 1,124 万美元。这一次，滚动的是这枚币，而该场所最大的空头仓位正是每一次轧空都在寻找的燃料。