伊朗击落美军直升机后，华尔街股市重挫，比特币暴跌

市场遭受重创

纳斯达克综合指数暴跌844点，跌至25,085点，创下自上周惨烈抛售以来最大单日跌幅。 标普500指数下跌146点，收于7,259点；道琼斯工业平均指数下跌490点，收于50,295点；纽约证券交易所综合指数下跌79点，收于23,145点。 随着人工智能（AI）、半导体及超大盘科技股板块的抛售压力重现，早盘涨幅迅速蒸发。

具体下跌个股包括英伟达、博通、微软、亚马逊、超微、甲骨文和苹果。有报道称，苹果Siri的新AI功能因反垄断担忧在欧盟遭遇监管障碍，这给苹果股价带来了额外压力。

本周市场回顾

周二的下跌紧随上周五的剧烈抛售之后，当时纳斯达克指数创下自2025年4月以来的最大单日跌幅，暴跌约4.2%。 同日，标普500指数也创下自10月以来的最差单日表现。周一市场出现部分反弹，受芯片股企稳提振，纳斯达克指数上涨约0.86%，标普500指数上涨约0.3%。周二的逆转不仅抹去了这一反弹，跌幅甚至更大。

股市为何下跌

几股相互关联的力量正推动着此次下跌：

• 美联储政策重置：5月就业报告显示新增就业岗位17.2万个，远超市场预期，失业率为4.3%。该数据大幅降低了市场对美联储近期降息的预期。 美国10年期国债收益率攀升至4.54%，逼近一年高点，给估值较高的成长股带来压力。
• AI板块获利了结：在芯片、数据中心基础设施及AI软件经历数月强劲上涨后，市场日益质疑部分涨幅已超出基本面支撑。投资者开始质疑利润率的可持续性，以及当前估值是否已充分反映政策与地缘政治风险。
• 估值隐忧：包括迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）在内的美国银行策略师指出，市场情绪、估值及宏观指标均出现多重看跌信号，建议客户在夏季可能出现的调整行情前，考虑对广泛的美国股票头寸进行获利了结。 德意志银行则另指出，标普500指数4月至5月的上涨速度——两个月内涨幅约16%——在经济衰退复苏期之外实属罕见。

特朗普停火帖子引发局势升级

周二早些时候，在特朗普总统于Truth Social发文称以色列和伊朗均在寻求立即停火，且“和平最终谈判正在进行”后，市场短暂企稳。受局势缓和预期提振，油价反应剧烈，西德克萨斯中质油（WTI）下跌逾3%，布伦特原油跌破每桶92美元。

但这种乐观情绪在一小时内便烟消云散。美东时间下午12点38分，特朗普在“真相社交”发布第二条动态，揭示局势急剧升级：伊朗于前夜击落了一架在霍尔木兹海峡巡逻的美国阿帕奇直升机，机上两名飞行员据报均已安全。 “美国必须对此袭击作出回应，”特朗普写道。市场立即消化了这一消息。

纳斯达克指数跌幅扩大至844点，标普500指数下跌146点，道琼斯指数下跌近490点。 此前交易价格徘徊在63,000美元附近的比特币，在Bitstamp平台骤跌至60,718美元，延续了自2025年10月创下的126,272美元历史高点以来的数月跌势。 霍尔木兹海峡事件重新点燃了市场对石油供应中断及美国在中东军事介入的担忧，此前停火谈判带来的任何缓解情绪均被一扫而空。

前瞻展望

周三将公布的消费者价格指数（CPI）报告将备受关注，市场将从中寻找中东能源冲击如何加剧本已顽固通胀的信号。 美联储新任主席凯文·沃什将于下周迎来首次政策会议，届时将面临就业强劲增长、职位空缺增加以及工资上涨压力的背景。霍尔木兹海峡若出现任何进一步的军事动向，可能加剧市场对石油供应的担忧，并对股票和加密货币市场造成额外压力。

贝莱德：重新审视一切

贝莱德投资研究院在其最新周报中指出，在当前环境下，传统的投资组合构建假设已不再适用。 “投资者曾依赖的宏观锚点——例如稳定的通胀预期——已不复存在，这意味着对市场结构的判断需要更频繁地更新，”贝莱德写道。 该公司指出，自2022年ChatGPT推出以来，信息技术板块在MSCI美国股票指数及投资级债券发行中的占比均已翻倍有余，这凸显了人工智能这一巨力对资本市场的深刻重塑。 贝莱德的核心观点是：将所有资产配置决策视为主动决策，围绕风险敞口和投资信念构建投资组合，并停止依赖传统资产类别标签作为指引。 周二的市场走势印证了这一观点。