Crypto News发布日期:2026年6月26日 9:30

随着稳定币市值攀升至1860亿美元，Tether的USDT在市值上超越以太坊

Tether发行的USDT稳定币曾短暂超越以太币，成为按市值计算的第二大加密货币，其市值达到约186.06亿美元，而以太币的市值为185.66亿美元。稳定币的发行以及以太币价格的下跌，似乎是导致这一罕见排名逆转的主要原因。

Key Takeaways

Key Takeaways

作者

Shiraz Jagati

发布日期: 2026年6月26日 9:30

关键要点：
<ul>
<li>USDT的市值一度以约186.06亿美元对185.66亿美元短暂超越以太币，这是大约8年来的首次。 </li>
<li>Tether受发行量驱动的增长，叠加以太币价格跌至1,500美元附近，填补了数月来持续缩小的差距。 </li>
<li>随后，随着价格企稳，以太坊重新夺回第二名的位置，但USDT的持续上涨反映出稳定币的 dominance 正不断扩大，其市值已突破320B。</li>
</ul>

发行量上升，以太币价格下跌

此次排名逆转使USDT超越以太坊网络的原生资产以太币（ETH），在排名中仅次于比特币。在排名逆转之时，以太币交易价格在1,500至1,560美元区间波动，这一水平压缩了其总市值，尽管Tether的供应量仍在持续扩张。

这一变化的机制相当简单，因为USDT与美元保持1:1的挂钩，因此其市值仅取决于流通中的代币数量。 “压低以太坊市值的是价格，而推高USDT市值的是发行量，”分析师指出，总结了这一持续数月、逐渐加剧的背离现象。

Tweet discussing Tether's recent flip of Ether in terms of market cap. — 图片来源：X

这一逆转标志着USDT约八年来首次超越以太坊，反映出稳定币在加密货币交易和结算中已占据主导地位。此前USDT市值曾一度逼近1870亿美元，与以太坊的市值相近，但随着价格趋稳，以太坊重新夺回了这一位置。

Tether的增长势头强劲，随着链上美元流动性需求的激增，该公司在过去一年中持续向USDT市场注入数十亿美元的新供应，其在稳定币领域的市场主导地位一直徘徊在58%至59%之间。在上涨过程中，Tether的市值早已突破多个重要里程碑，首席执行官保罗·阿尔多伊诺（Paolo Ardoino）多次指出，该代币的扩张标志着Tether正日益演变为市场核心基础设施。

此外，值得一提的是，更广泛的稳定币市场近期规模已突破3200亿美元大关，这再次表明与美元挂钩的代币已成为加密货币体系中不可或缺的“管道”。与此同时，Tether昨日还透露，其在短短525天内（且创下纪录）成功在不同网络间转移了价值1000亿美元的资产。

Tweet discussing Tether's recent flip of Ether in terms of TVL. — 图片来源：X

这些资金流动在很大程度上得益于USDT日益扩大的应用场景，例如个人和机构用户的采用。话虽如此，对于以太坊而言，这一事件至少令人担忧，毕竟其估值已连续数月持续走低。不仅如此，一种稳定币的市值一度超过了第二大智能合约平台，这一现象折射出当前市场周期的显著特征：即便投机性资产持续走弱，资本仍因实用性和安全性而涌向美元代币。