据穆迪评级公司最新发布的行业深度报告显示，美国主要金融机构和市场中介机构正形成一种共识，即向代币化资产和数字货币的转型势在必行。这份于周二发布并分享给Bitcoin.com News的报告指出，尽管代币化资产目前已在美国投入使用，但其应用仍局限于狭窄的利基领域。 分析师认为，市场将在经历分阶段的采用周期后，最终达到明确的临界点。
穆迪评级报告显示：美国银行正为代币化临界点做准备
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Key Takeaways
- 核心要点：
- 穆迪报告称，美国银行认为向代币化资产和数字货币的转型将经历“先慢后快”的过程，这一趋势不可避免。
- 美国存管结算公司（DTCC）计划于2026年7月启动代币化证券的有限试运行交易，以推动美国市场现代化。
- 2026年，代币化货币市场基金规模将达到100亿美元，表明机构对链上流动性的需求正在增长。
数字货币演进：美国金融机构瞄准全天候代币化市场
目前，市场活动主要集中在稳定币、代币化存款和货币市场基金（MMFs）领域。其中大部分交易量源于加密货币交易及特定的机构应用场景。穆迪指出，零售和企业对基于区块链的支付需求依然低迷。
许多公司仍依赖纸质支票等传统方式，相较于人工智能（AI），它们将支付技术升级视为次要优先事项。市场参与者认为，仅靠支付本身无法推动大规模采用。相反，当主流金融资产的代币化版本或代理式商业模式起飞时，真正的价值才有望显现。
这些应用场景需要链上结算来实现即时、可编程的交易。在此背景下，美国银行普遍将代币化存款视为现有存款模式的自然演进。
报告指出：“通过与美国主要银行及金融市场中介机构的对话，并结合对公开披露信息的审查，我们发现业界正形成一种共识：向更数字化的金融体系过渡将呈现‘先慢后快’的态势。”相比之下，许多银行对私营机构发行的稳定币持谨慎态度。他们将此类稳定币视为来自非银行机构或科技公司的潜在威胁，认为这些机构可能绕过传统的监管框架和融资结构。
向全数字化、全天候运行的金融市场的转型预计将在未来十年或更长时间内采用混合模式。这使得传统系统与代币化系统能在系统升级期间并行运作。存管信托公司（DTC）等现有机构已开始推进系统整合。 2025年底，美国证券交易委员会（SEC）针对将DTC持有的部分资产（包括大盘股）进行代币化的试点项目，提供了不采取行动的豁免。 2026年5月4日，美国存管信托清算公司（DTCC）宣布将于2026年7月推动代币化证券的有限生产交易。 目前计划于2026年10月全面推出该服务。仍存在关键障碍，包括需要明确的法律所有权和结算终局性。将分布式账本技术整合到现有基础设施中，需要对市场流程进行重大重组。 尽管面临挑战，穆迪指出代币化货币市场基金正在快速增长。这些产品目前未偿规模约为100亿美元，满足了市场对链上流动性和收益的需求。 业内人士认为，“一旦关键要素（法律与监管明确性、成熟且集成完善的技术以及投资者的认可）到位，该领域的应用将进入一个全新的加速阶段。” 传统金融机构目前正投入巨资，以避免在市场转型时措手不及。
