迈克尔·塞勒表示自己从未出售过比特币，连一个萨托什都没有

Strategy最新比特币出售后，塞勒作出回应

Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）执行董事长迈克尔·塞勒于8月3日声明，他从未出售过任何个人持有的比特币，哪怕是一枚萨托什也不例外。他的这一声明将个人投资理念与该上市公司的资金管理政策区分开来——该政策允许为明确的企业目的出售比特币。

该声明发布前，Strategy公司刚宣布了2026年的第三次比特币出售，在根据资本管理策略动用部分储备金以履行公司义务后，公司目前持有842,138 BTC。

个人信念与公司政策各走各路

塞勒将“永远不要出售你的比特币”这一信息定位为储户之间的经验分享，而非约束Strategy资产负债表的强制性规则。他强调，Strategy自2020年以来已披露，公司在管理资本、流动性、证券及财务义务时可能会买入或卖出比特币。

Strategy执行董事长还于8月1日澄清称，Strategy预计未来仍将保持比特币净买入地位，同时利用“比特币变现计划”来提供财务灵活性。他补充道，该计划于6月29日（即公司发布第二季度财报之前）宣布，并在董事会批准的资本框架内运作。

企业比特币储备将数字资产纳入公司资产负债表，高管们必须在长期持仓、运营义务和股东利益之间取得平衡。Strategy的架构展示了企业持仓与个人钱包的区别，特别是在董事会授权采取流动性措施、派发股息、偿还债务或回购证券时。

Strategy构建正式的比特币变现框架

Strategy于6月29日宣布了其“数字信贷资本框架”，设立了25.5亿美元的储备金，并授权通过出售比特币筹集最高12.5亿美元用于补充储备。该框架还推出了回购计划，其中优先证券和MSTR普通股的回购额度各高达10亿美元。

该公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中明确了比特币变现的三项授权用途：为美元储备提供资金、支持优先股股息和债务利息支付，以及为证券回购提供资金。超出上述用途或既定限额的交易需获得董事会额外授权，而该计划没有固定的到期日。

该框架通过现有储备及授权的比特币变现能力，为Strategy提供了总计38亿美元的流动性覆盖。该金额约相当于25.9个月的预期优先股股息和利息支出，同时公司设定了相当于12个月此类义务的最低储备门槛。

Strategy利用比特币销售款项履行企业义务

Strategy首次披露的2026年出售交易涉及出售32枚比特币，套现约250万美元，所得款项用于支付优先股股息。该交易是该公司自2022年以来的首次资产处置，展示了其如何通过积极的资本管理策略，利用财务资产来履行财务承诺。

随后，Strategy进行了一笔规模更大的交易，以约2.16亿美元的价格出售了3,588枚比特币，平均每枚价格约为60,137美元。该公司将所得款项用于支付Digital Credit的股息，并在出售后保留了843,775枚比特币，同时维持着25.5亿美元的储备金。

此前披露的信息已暗示了出售比特币的可能性——当Strategy发行的证券交易价格处于使回购具有吸引力的水平时。塞勒将这一策略描述为“主动资本管理”，使公司能够在有利条件下发行证券，并在管理层认为这些交易对股东更有利时将其回购。