马斯克旗下的SpaceX业绩超出预期，但比特币持仓缩水5.4亿美元

营收超预期，亏损收窄

SpaceX周二发布了上市后的首份财报，主要数据均超出了华尔街的预期。 第二季度营收达78亿美元，较上年同期增长92%，远超分析师预估的约69亿美元，其中发射、Starlink和人工智能（AI）业务的增长均呈加速态势。

此外，公司净亏损从去年同期的10亿美元收窄至5.41亿美元，而经调整的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）几乎翻了两番，达到35亿美元。 对于一家在6月IPO定价为每股135美元、且曾因“火箭制造商能否在公开市场保持财务纪律”而备受质疑的公司而言，此次营收超预期无疑是一记有力宣言。

5.4亿美元的比特币缩水

在提交的文件中，有一个数字引起了加密货币市场的关注：截至6月30日，SpaceX持有的比特币价值已从2025年底的16.4亿美元降至11亿美元。 这5.4亿美元的缩水，相当于该公司持有的全部18,712枚比特币价值约33%的跌幅。

事实上，这笔比特币储备曾使SpaceX在登陆纳斯达克时成为第八大公开持币企业；《财富》杂志曾将这笔储备描述为公司的战略现金储备，同时也指出，随着季度数据在公开文件中披露，这已成为一项会计难题。周二的报告是股东们首次在书面文件中看到这一难题。

SpaceX并未透露任何出售意向，且相较于184亿美元的季度资本支出，这笔持仓仍只是九牛一毛。但随着比特币交易价格徘徊在64,000美元附近，这笔曾为马斯克加密货币声誉增光添彩的储备，如今却成了季度财报中的拖累。

资本支出与解禁考验股价

尽管营收超出预期，但SpaceX股价在盘后交易中一度下跌6%至约118美元，抹去了常规交易时段近10%的涨幅。目前该股交易价格为125美元。

罪魁祸首在于支出：本季度资本支出达到184亿美元，远超分析师预期的约130亿美元，因为该公司在继续投入资金开发Starship的同时，也在持续扩充人工智能基础设施。

自上市以来，该股走势起伏不定。开盘首周大涨8%后，SPCX股价又回落至135美元的IPO发行价之下，即便7月下旬“Starship”第13次飞行测试取得成功，也几乎未能带动股价上涨。 下一次考验将在8月6日到来——届时禁售期届满，内部人士持有的约9.12亿股将被解禁。在财报日股价下跌之前，交易员们就已经针对这一供应事件进行了布局。

无论如何，对于加密货币投资者而言，SpaceX在比特币价格回调33%的情况下仍愿意将其18,712枚比特币保留在资产负债表上，这使其成为市场上最坚定持币的企业之一。但其首次财报发布，也生动地展示了比特币价格波动对上市公司财务报表的影响。