灰度表示，埃隆·马斯克旗下的SpaceX在完成预期中的首次公开募股（IPO）后，有望成为持有比特币市值最高的上市公司，而Strategy基金在比特币持有量方面仍可能保持最大持有者的地位。其S-1文件显示，在数字资产项下持有18,712枚比特币。
Grayscale：SpaceX有望成为持有比特币最多的上市公司
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Key Takeaways
- 要点：
- 灰度表示，埃隆·马斯克旗下的SpaceX有望成为持有比特币市值最高的上市公司。
- 随着以资金管理为主的企业目前占据排名主导地位，多元化业务企业可能会增加比特币配置。
- SpaceX的IPO或将提升投资者对企业比特币资产负债表策略的了解。
SpaceX IPO 或将重塑企业比特币排名
加密资产管理公司灰度投资（Grayscale Investments）在5月26日的一篇博客文章中表示，埃隆·马斯克旗下的SpaceX在预计于6月进行首次公开募股（IPO）后，有望成为持有比特币市值最高的上市公司。就比特币持有量而言，迈克尔·萨勒（Michael Saylor）的Strategy公司很可能仍将是最大的上市公司比特币持有者。 根据SpaceX向美国证券交易委员会（SEC）提交的注册声明（S-1文件），该公司持有18,712枚比特币。
灰度研究主管扎克·潘德尔将企业比特币持有者分为两类。数字资产金库（DATs）主要通过公开市场为投资者提供比特币投资渠道。Strategy是最大的DAT，目前持有843,738枚比特币。 相比之下，多元化企业则将比特币作为更广泛资金管理的一部分，与运营业务并行持有。马斯克旗下的SpaceX和特斯拉均属于这一类别，其中特斯拉以11,509枚比特币的持有量在上市公司中排名第12位。潘德尔写道：
“预计SpaceX将成为持有比特币最多的上市公司。”
这一区分将主要作为比特币投资工具运作的公司，与在核心商业活动之外持有比特币的运营企业区分开来。 以资金管理为核心的企业包括：Strategy（持有843,738枚比特币）、Twenty One Capital（持有43,514枚比特币）、Metaplanet Inc.（持有40,177枚比特币）、MARA Holdings Inc.（持有35,303枚比特币）、Bitcoin Standard Treasury Company（持有30,021枚比特币）以及Bullish（持有24,300枚比特币）。 SpaceX的定位更接近多元化运营公司，例如持有11,509枚BTC的特斯拉（Tesla）和持有9,032枚BTC的Block；而Coinbase则作为其更广泛的加密货币业务运营的一部分，持有16,492枚BTC。
公开比特币储备市场面临新的SpaceX基准
SpaceX的S-1申报文件将比特币列在“数字资产”项下，并显示其持仓量与上年同期持平。截至3月31日，该公司持有18,712枚BTC。公允价值从17.49亿美元降至16.37亿美元，而成本基础维持在6.61亿美元。 SpaceX还披露：“公司拥有并控制其数字资产（包括比特币），目前使用且预计将继续使用第三方托管机构来保管其比特币。”
在预期IPO之前，Polymarket预测市场的数据显示，SpaceX上市估值落在2万亿至2.5万亿美元区间的概率最高。该区间概率约为40%，高于1.5万亿至2万亿美元区间的26%以及2.5万亿至3万亿美元区间的24%。 这些估算数据印证了灰度（Grayscale）的观点，即SpaceX在IPO后可能成为持有比特币市值最高的上市公司。
随着越来越多的运营企业与专业资金管理公司一同跻身公开持币企业行列，企业比特币资金管理策略可能会吸引更多投资者的关注。灰度研究主管补充道：
“我们认为，即使专门的比特币持有机构（DATs）数量有所减少，持有比特币的多元化企业数量仍将随时间推移而增加。总体而言，这些动态可能提振比特币需求，并长期支撑其价值。”
