富达计划将其以太坊ETF的持股比例提高至最高100%

富达计划从FETH质押奖励中进行季度现金分红

富达正寻求将其现货以太坊基金从被动的价格跟踪型基金转变为能产生收益的加密货币产品。 这家资产管理公司于8月11日向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份生效前修订案，为富达以太坊基金（FETH）新增了质押功能。 该文件将把基金的目标调整为在追踪以太币价格的同时获取质押奖励。 富达表示，新增的收入意味着FETH在扣除费用及其他开支前，预计将跑赢其以太币基准收益率。该修订案目前仍处于初步阶段，必须正式生效后相关变更才能实施。

富达或将把FETH的以太币几乎全部用于质押

在正常情况下，FETH将寻求将其持有的以太币（ETH）最多100%用于质押，不过富达会在需要赎回、支付费用或进行流动性管理时保留部分未质押资产。

Anchorage Digital、Bitgo和富达数字资产将负责托管该基金的以太币，并协助与外部节点运营商进行质押。该质押计划收取15%的手续费，由富达、托管方和节点运营商分摊。在扣除基金费用和其他义务之前，FETH将保留其余85%。

质押还带来了纯现货产品所不具备的风险。当验证者加入或退出网络时，ETH可能会暂时无法使用；而运营故障则可能导致资产面临减持处罚。

投资者将获得季度现金分红

而非简单地将所有奖励再投资。

质押奖励将以ETH形式累积，随后富达会将可用于分红的部分兑换成美元并支付给股东。该申报文件提醒，分红并非保证，且可能发生变更、暂停或终止。 富达还预计，根据现行联邦指导方针，质押奖励将被视为股东的应税收入。

该结构遵循美国国税局（IRS）于2025年11月发布的“安全港”规定，该规定确立了符合条件的加密货币投资信托在进行资产质押时，如何在不丧失“设立人信托”税务地位的前提下进行操作。灰度（Grayscale）已分发了以太坊质押奖励，而贝莱德（Blackrock）则于今年早些时候推出了支持质押功能的以太币产品。

对于以太坊ETF而言，竞争焦点正从单纯提供ETH投资敞口，转向获取网络原生的收益。富达的申报文件表明，质押正成为产品的一部分，而非被排除在基金之外的可选功能。