Coinbase表示预测市场正在成熟，CFTC无需新的授权

• Coinbase敦促CFTC依据现行衍生品法对预测市场进行监管。
• 联邦监管可避免各州在跨州预测市场执法中出现碎片化。
• 法院、监管机构及各州在管辖权和执法问题上仍存在分歧。

Coinbase 推动 CFTC 对预测市场实施监管

Coinbase Global Inc.（纳斯达克代码：COIN）正敦促美国商品期货交易委员会（CFTC）将预测市场视为现有衍生品框架的一部分，而非单独的类别。 Coinbase首席政策官Faryar Shirzad于5月3日在X平台阐述了公司的立场，并概述了四点论据，这些论据与2026年4月30日提交给监管机构的正式意见书相关。

Coinbase的首要论点是，基于事件的合约已属于现行法律的监管范围。该公司认为，CFTC长期以来一直监管与现实世界结果挂钩的衍生品，这意味着预测市场无需新的监管授权。Shirzad表示：

“预测市场虽看似新颖，但完全符合现行法定权限——无需新增授权。”

该加密货币交易所的第二点论据聚焦于功能层面，指出这些工具与期货类似，能够将分散的信息整合为价格，并允许参与者对冲不确定性。

第三点涉及监管架构。Coinbase表示，国会将衍生品监管权赋予CFTC旨在确保全国监管的一致性，并警告称州级干预可能导致跨州市场出现割裂。第四点聚焦于执法权限。该公司指出，CFTC已拥有审查、附加条件或禁止那些与公共利益相冲突的合约的权力，包括涉及操纵或潜在危害的合约。

各州挑战加剧了统一规则的紧迫性

这一立场出现之际，CFTC正加大力度主张对预测市场拥有专属管辖权，认为其符合《商品交易法》中“掉期合约”的定义。在主席迈克尔·塞利格的领导下，该机构主张联邦法律应优先于州级执法，并警告称监管碎片化将破坏统一的衍生品监管框架。得克萨斯州、亚利桑那州、内华达州和新泽西州等州对此提出异议，认为这些产品类似于赌博，应归属于各州监管此类活动的权限范围。

这场管辖权之争已升级为涉及联邦监管机构和州当局的诉讼。CFTC已起诉亚利桑那州、康涅狄格州、伊利诺伊州、纽约州和威斯康星州等州，以阻止其针对相关平台的执法行动。 与此同时，各州也对相关企业采取了行动，包括纽约州对Coinbase Financial Markets和Gemini提起的诉讼、亚利桑那州对Kalshi提起的刑事诉讼，以及威斯康星州、康涅狄格州和伊利诺伊州针对Kalshi和Polymarket等平台发出的停止令。法院作出了不一的裁决，部分裁决支持联邦优先原则，另一些则支持州级监管权，从而形成了一道尚未解决的法律鸿沟。

综合来看，这些动态构成了Coinbase的论点：预测市场应继续受现行CFTC监管，并遵循明确、统一的规则。该公司强调，监管应依托既定权力，同时随着市场发展完善防护机制。Shirzad表示：

“预测市场正在成熟。问题不在于它们是否符合法律——它们确实符合——而在于如何确保它们在诚信、透明和适当监管框架下发展。”

Coinbase表示，随着监管方针的演变，公司将继续与委员会保持沟通。