币安首席执行官表示，代币化即将迎来转折点，未来12至18个月将至关重要

代币化前景聚焦于监管与准入

币安首席执行官理查德·滕（Richard Teng）于5月21日在X平台发文称，代币化正接近一个“重大转折点”。滕列举了更清晰的监管框架、更广泛的机构准入、日益增长的现实世界应用，以及与美国存管信托与结算公司（DTCC）和纳斯达克的整合路径。他表示，未来12至18个月将决定代币化金融的发展走向。

“代币化正日益接近一个重大转折点，”滕写道。监管框架正朝着2026年代币化金融的运营规则迈进。在美国，《CLARITY法案》作为一项核心数字资产市场结构提案，已于5月14日获得参议院银行委员会通过。 该法案旨在明确哪些数字资产受美国证券交易委员会（SEC）监管，哪些受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管。当代币化的股票、债券和基金在区块链基础设施上代表证券时，它们仍被视为证券。

随着银行、托管机构、ETF发行商和交易所将代币化与资本市场系统相连接，机构参与度正在扩大。贝莱德的BUIDL代币化国债基金、富兰克林坦普顿基于区块链的基金管理以及摩根大通的Kinexys平台都体现了这一转变。 高盛和纽约梅隆银行正在构建代币化货币市场基础设施。Securitize与Computershare的合作将代币化证券与传统的过户代理系统相连接。现货比特币和以太坊交易所交易基金（ETF）也通过经纪、退休金和投资组合平台拓宽了机构准入渠道。

现实世界应用迈向市场基础设施

2026年的现实应用将聚焦于代币化货币、抵押品、美国国债及结算基础设施。蒙特利尔银行于3月24日公布计划，将利用CME集团在Google Cloud Universal Ledger上的许可型网络推出代币化现金服务。摩根大通正在扩展代币化抵押品转移及代币化回购业务。花旗集团正在开发代币化存款系统。汇丰银行已在香港扩大了代币化黄金和代币化存款的试点范围。

美国存管信托与结算公司（DTCC）和纳斯达克的方案将代币化与核心金融市场基础设施相连接。纳斯达克近期获得美国证券交易委员会（SEC）批准的规则变更，允许证券在特定条件下以代币化形式交易。DTCC正在受控且受监管的环境中，为实物资产开发DTC代币化服务基础设施。洲际交易所正与花旗集团、纽约梅隆银行及其他机构合作，开发与清算所挂钩的代币化存款系统。 Teng表示：

“未来12至18个月可能具有决定性意义。”

滕在帖子中提出的四点，勾勒出代币化市场正经历监管、机构基础设施、实际应用及结算整合的演进路径。 短期发展模式指向与受监管的银行、交易所、托管、清算及转账系统相连的许可型区块链结算。这种架构将代币化资产置于全球资本市场现有证券基础设施的并行轨道上。它还将代币化定位为运营性市场基础设施，银行和交易所利用区块链通道实现抵押品流动性、结算速度、透明度及合规控制。