隐私币下挫Zcash暴跌门罗币逆势上扬

加密货币市场下行，隐私币普跌

周二，在更广泛的加密货币市场下行背景下——比特币价格跌向76,000美元——隐私币价格大幅下挫。此次抛售发生之际，SMC Researchers的一份报告强调了该领域日益增长的采用率、持续存在的流动性挑战以及日益加剧的监管压力。

Zcash（ZEC）领跌，从1,250多美元暴跌至1,125美元，24小时内跌幅一度超过10%。 随后价格反弹至1,170美元，将日跌幅收窄至7%。ZEC的下跌导致该隐私币的平仓金额达到1,455万美元，其中被清算的多头头寸占总金额的85%以上，即1,250万美元。

Near Protocol (NEAR) 下跌逾30美分，触及3.75美元的盘中低点，随后回升至3.85美元，当日跌幅近7%。 达世币（DASH）从48.25美元以上跌至45.81美元，而Railgun（RAIL）则从2.29美元跌至盘中低点2.10美元。几只微市值隐私币的24小时跌幅也在2%至5%之间。

不过，少数隐私币逆势上扬。门罗币（XMR）从608美元攀升至约625美元，涨幅近3%。 此次上涨使其90天累计涨幅扩大至75%以上，使其成为该期间表现最佳的数字资产之一。Zano（ZANO）飙升近8%，从3.09美元升至3.32美元，领跑隐私币板块的日涨幅。

Beldex（BDX）和Horizen（ZEN）也分别录得1.6%和1.7%的小幅涨幅。

尽管面临流动性挑战，暗网应用仍推动需求增长

尽管面临监管限制和主流支付应用受限的困境，以隐私为重点的加密货币仍持续吸引着市场关注，这也解释了为何市场表现呈现涨跌互现的局面。根据SMC Researchers的一份报告，包括2013年的“丝绸之路”（Silk Road）、2017年的Alphabay、 2022年的Hydra以及2024年的Incognito Market等主要暗网市场的关闭，加速了隐私币（尤其是门罗币）在试图规避区块链追踪的运营商中的采用。

这一趋势在2020年获得加速，当时白宫市场（White House Market）——当时最大的暗网市场之一——开始仅接受门罗币。然而，随后交易所的下架举措扰乱了该加密货币的流动性和可获取性。

SMC研究人员指出，OKX于2023年底决定下架门罗币，随后币安于2024年初跟进，导致交易便利性急剧下降。据报告显示，日交易量锐减近半，这暂时促使部分西方暗网市场重新转用比特币。

尽管遭遇了这些挫折，但到2025年年中，暗网运营商开始重新转向隐私币，这推动了该领域需求的复苏和估值的提升。

该报告还强调，隐私币通过掩盖交易记录，使反洗钱调查变得更加复杂。不法分子可能先将比特币或稳定币转换为注重隐私的资产，然后再将其转换回来，这使得调查人员更难追踪资金流向。

然而，交易所仍为潜在的检测点，因为隐私币的存取操作可能会留下可识别的记录。这有助于解释为何监管机构越来越将目标对准交易平台和其他中介机构，而非底层的区块链协议。

该报告援引了Chainalysis的研究结果，指出非法加密货币活动在整体交易量中所占比例相对较小，已查明的活动大多涉及透明网络及比特币、以太坊和稳定币等资产。

尽管人们对保护隐私的交易兴趣日益浓厚，但该领域面临的监管挑战却与日俱增。欧盟《反洗钱条例》将从2027年7月1日起禁止受监管的服务提供商处理增强匿名性的加密货币，这可能会进一步限制流动性，并阻碍用户进入主要交易场所。

SMC研究人员认为，隐私币通过保护金融机密、提高可替代性，并使企业能够在不泄露敏感信息的情况下进行交易，从而解决了透明区块链网络的根本缺陷。

然而，报告同时警示，与投机交易活动相比，隐私币在日常零售领域的应用仍较为有限。该领域近期的大部分涨幅主要源于投资者预期和市场可及性的提升，而非支付交易量的相应增长。

研究人员发现，提供可选隐私保护和机构级可访问性的ZEC，与坚持强制性隐私保护的XMR之间，差距正在扩大。尽管增强隐私的功能预计将日益融入更广泛的区块链基础设施，但报告指出，专注于匿名性的专用加密货币仍可能保持其作为专业市场细分领域的地位。

周二的价格走势分化凸显了这一区别。尽管Zcash和几款较小的隐私币遭遇了大幅下跌，但门罗币的韧性表明，即使在更广泛的加密货币市场努力重拾动能之际，对隐私类资产的需求依然参差不齐。