Việc niêm yết cổ phiếu lần đầu (IPO) của SpaceX đối mặt với mối đe dọa mới khi một thượng nghị sĩ kêu gọi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hoãn lại

Yêu cầu hoãn của SEC gây áp lực mới lên đợt IPO của SpaceX vào ngày 12 tháng 6

Với đợt IPO của SpaceX dự kiến vào ngày 12/6, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Elizabeth Warren (D-MA) đã thông báo vào ngày 10/6 rằng bà đã kêu gọi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hoãn đợt niêm yết dự kiến. Trong một lá thư gửi Chủ tịch SEC Paul Atkins, thượng nghị sĩ bang Massachusetts cảnh báo rằng đợt chào bán này có thể khiến các nhà đầu tư bình thường và những người tiết kiệm hưu trí phải đối mặt với rủi ro đáng kể, trong khi mang lại lợi ích to lớn cho những người trong cuộc tại SpaceX.

Cảnh báo của nữ nghị sĩ tập trung vào đợt IPO dự kiến có thể định giá SpaceX lên tới 2 nghìn tỷ USD và huy động được tới 75 tỷ USD. Bà lập luận rằng quy mô, định giá, cấu trúc quản trị và tác động đối với các quỹ chỉ số của thương vụ này đòi hỏi SEC phải xem xét kỹ lưỡng hơn trước khi các nhà đầu tư công chúng tham gia.

Warren viết:

“Đợt IPO này dường như mang lại rủi ro đáng kể cho các nhà đầu tư bình thường và khoản tiết kiệm hưu trí của họ – trong khi lại mang lại lợi ích khổng lồ cho những người trong nội bộ SpaceX.”

Các câu hỏi về kiểm soát và định giá của Musk là động lực cho lập luận của Warren

Những lo ngại về định giá là trọng tâm của yêu cầu từ thượng nghị sĩ. Thư của bà trích dẫn các nhà phân tích mô tả mức định giá mục tiêu của SpaceX là “vô lý”, “kế toán mập mờ” và “thực sự ngoài sức tưởng tượng”, đặc biệt khi so sánh với doanh thu hàng năm được báo cáo là $19 tỷ.

Những lo ngại về quản trị thêm một lớp rủi ro nữa cho các cổ đông tương lai. Bức thư lập luận rằng quyền kiểm soát biểu quyết của Elon Musk, cổ phiếu hai loại, trọng tài bắt buộc và các hạn chế đối với các đề xuất của cổ đông có thể khiến các nhà đầu tư công chúng có quyền lợi yếu bất thường sau khi SpaceX niêm yết.

Warren nhấn mạnh:

“Trước khi công ty được phép niêm yết, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) phải điều tra xem các quỹ chỉ số và các thực thể tài chính khác tham gia vào đợt IPO của SpaceX có đang bảo vệ nhà đầu tư một cách đầy đủ hay không.”

Công ty cũng “phải lấp đầy những lỗ hổng trong việc công bố thông tin liên quan đến định giá, đảm bảo các rủi ro và chi tiết liên quan đến cấu trúc quản trị tập trung của mình được rõ ràng đối với các nhà đầu tư, và từ bỏ trọng tài bắt buộc để cung cấp cho các cổ đông, những người có quyền lợi bị tước đoạt trong cấu trúc này, một con đường tối thiểu để khiếu nại,” bà viết.

Nhu cầu IPO mạnh mẽ va chạm với rào cản quy định mới

Nhu cầu đối với đợt chào bán vẫn rất mạnh mẽ bất chấp sự giám sát chính trị. Reuters đưa tin vào ngày 9/6 rằng SpaceX đã thu hút hơn $250 tỷ nhu cầu từ nhà đầu tư, cao gấp 3,5 đến 4 lần so với mức huy động dự kiến $75 tỷ, mặc dù phân bổ cuối cùng sẽ được xác định tại thời điểm định giá.

Yêu cầu của Thượng nghị sĩ Warren tạo ra rào cản quy định mới cho đợt niêm yết đình đám của SpaceX, nhưng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) cần phải xác định các thiếu sót về công bố thông tin, kế toán hoặc pháp lý — chứ không chỉ là định giá quá cao — để biện minh cho việc hoãn đợt chào bán. Cơ quan này xem xét liệu nhà đầu tư có nhận được thông tin đầy đủ và liệu các luật chứng khoán có được tuân thủ hay không.

Các nhà đầu tư thụ động có thể phải đối mặt với rủi ro nếu các chỉ số chính nhanh chóng thêm SpaceX vào danh mục sau khi niêm yết. Thượng nghị sĩ đã yêu cầu SEC trả lời trước ngày 23 tháng 6 về định giá, quản trị, các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư thụ động, trọng tài và những lo ngại tiềm ẩn về việc “vội vàng” liên quan đến các báo cáo về thông tin nộp hồ sơ bí mật bị rò rỉ.