Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) kêu gọi cải cách toàn diện các quy định về môi giới nhằm phản ánh thực tế của thị trường tiền điện tử hiện đại

Điểm chính:

• Ủy viên SEC ủng hộ cách tiếp cận lâu dài hơn trong việc xác định các quy tắc dành cho nhà môi giới trên thị trường tiền điện tử.
• Hướng dẫn của SEC giới hạn các trường hợp giao diện tiền điện tử phải đăng ký làm nhà môi giới-đại lý.
• Triển vọng cho thấy SEC có thể theo đuổi các quy định rõ ràng và lâu dài hơn sau khi nhận được phản hồi từ ngành.

Hướng dẫn của SEC xác định ranh giới của giao diện tiền điện tử

Sự rõ ràng về quy định đối với các giao diện tiền điện tử đang được thúc đẩy khi các nhà hoạch định chính sách đánh giá lại định nghĩa về nhà môi giới trong các thị trường phi tập trung. Ủy viên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Hester M. Peirce đã bình luận vào ngày 13 tháng 4 sau khi Bộ phận Giao dịch và Thị trường của SEC ban hành hướng dẫn nêu rõ khi nào các nhà cung cấp giao diện tiền điện tử và dịch vụ ví tự quản lý có thể tránh đăng ký nhà môi giới-đại lý trong các giao dịch chứng khoán trên chuỗi.

Peirce nhấn mạnh sự cần thiết của sự rõ ràng về quy định lâu dài, vượt ra ngoài các quan điểm ở cấp độ nhân viên. Bà tuyên bố:

“Mặc dù việc nhân viên bày tỏ quan điểm của mình là hữu ích, nhưng tôi ủng hộ một cách tiếp cận quy định lâu dài hơn, giải quyết định nghĩa về nhà môi giới dựa trên tình hình thị trường hiện tại.”

Bà cũng tái khẳng định các ranh giới pháp lý hiện hành, cho biết: “Luật pháp đã rõ ràng rằng ví và giao diện không trở thành ‘nhà môi giới’ chỉ vì chúng cho phép người dùng tạo hoặc kiểm soát ví tự quản lý hoặc truyền lệnh đến blockchain; cho phép người dùng xem giá hoặc dữ liệu trên chuỗi; hoặc định dạng tin nhắn để người dùng ký hoặc phê duyệt từ ví tự quản lý.” Những nhận xét này củng cố sự phân biệt giữa các nhà cung cấp hạ tầng và các trung gian được quy định.

Các điều kiện đặt ra giới hạn đối với rủi ro đăng ký nhà môi giới

Trước đó cùng ngày, bộ phận này đã làm rõ rằng một số nhà cung cấp giao diện người dùng được quy định có thể hoạt động mà không cần đăng ký làm nhà môi giới nếu đáp ứng các điều kiện nghiêm ngặt. Các điều kiện này bao gồm tránh việc chào mời giao dịch, dựa trên các thông số khách quan, và duy trì tính minh bạch về phí và xung đột lợi ích. Các giao diện không được thực hiện giao dịch, nắm giữ tài sản hoặc cung cấp tư vấn đầu tư. Hướng dẫn cũng yêu cầu công bố thông tin rõ ràng, các biện pháp kiểm soát an ninh mạng và cơ chế định tuyến trung lập trên các sàn giao dịch. Nhân viên mô tả tuyên bố này là một biện pháp tạm thời có thể bị thu hồi trong vòng năm năm.
Peirce cảnh báo rằng phạm vi quản lý quá rộng có thể cản trở sự đổi mới và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư. Bà nhấn mạnh:

“Mọi người đã thể hiện sự sáng tạo tuyệt vời trong việc phát triển các ví tiền điện tử và giao diện người dùng phục vụ người dùng rất tốt. Sẽ thật đáng tiếc nếu các nhà đầu tư trong các giao dịch chứng khoán tài sản tiền điện tử không thể sử dụng các công cụ này do cách hiểu quá rộng về thuật ngữ ‘nhà môi giới’.”

Ủy viên này kêu gọi ý kiến phản hồi từ công chúng để hoàn thiện các định nghĩa khi công nghệ blockchain tiếp tục phát triển.