Chủ tịch SEC thúc đẩy việc tự quản lý tiền điện tử trong khuôn khổ quy định mới

Atkins muốn các cố vấn tự lưu ký tài sản tiền điện tử

Các cố vấn đầu tư có thể có được một con đường rõ ràng hơn để trực tiếp nắm giữ tài sản tiền điện tử cho khách hàng theo đề xuất quy định đang được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) xây dựng. Chủ tịch Paul Atkins đã tiết lộ sáng kiến này vào ngày 14 tháng 9 trong bài phát biểu tại Hội nghị thượng đỉnh của Viện Chính sách Solana, đặt việc lưu ký ngang hàng với hai thành phần chính khác của khung pháp lý tiền điện tử mới của cơ quan này.

Ông Atkins cho biết ông đã yêu cầu nhân viên SEC xây dựng một đề xuất xem xét liệu các cố vấn có thể trực tiếp lưu ký tài sản tiền điện tử hay không, bao gồm cả tài sản được giữ cho các quỹ được quản lý, và liệu các công ty ủy thác của tiểu bang có thể đóng vai trò là người lưu ký hay không. "Về việc tự lưu ký, câu trả lời là có, bởi vì đối với quá nhiều tài sản, đơn vị lưu ký bên thứ ba đủ điều kiện đơn giản là chưa tồn tại," Chủ tịch SEC cho biết. Sáng kiến này được đưa ra sau khi bản sửa đổi quy định về lưu ký tiền điện tử của SEC được trình lên Nhà Trắng để xem xét vào tháng 8.

Đề xuất này có khả năng giải quyết một vấn đề quy định tồn tại từ lâu về việc tổ chức nào có thể nắm giữ tài sản kỹ thuật số cho các cố vấn đã đăng ký và các quỹ đầu tư. Trong bối cảnh này, việc tự lưu ký đề cập đến việc một cố vấn trực tiếp thực hiện việc lưu ký thay vì yêu cầu mọi tài sản phải được giao cho một bên lưu ký bên ngoài đủ điều kiện. Những bất đồng trước đây về các yêu cầu lưu ký tiền điện tử đã cho thấy việc xử lý các công ty tín thác được cấp phép bởi tiểu bang đã trở thành một vấn đề trọng tâm như thế nào.

Các quy tắc phát hành tiền điện tử tạo thành một trụ cột khác

Sáng kiến về lưu ký này sẽ được triển khai song song với Quy định về Tài sản Tiền điện tử (Regulation Crypto Assets), được SEC đề xuất vào ngày 18 tháng 8 nhằm thiết lập một khung quy định riêng biệt cho các hợp đồng đầu tư liên quan đến tài sản tiền điện tử. Đề xuất Quy định về Tài sản Tiền điện tử bao gồm các trường hợp miễn trừ có thể cho phép huy động vốn lên đến 5 triệu USD trong vòng bốn năm hoặc tối đa 75 triệu USD trong mỗi khoảng thời gian 12 tháng, tùy thuộc vào các yêu cầu công bố thông tin và các điều kiện khác.

Đề xuất này cũng bao gồm một điều khoản miễn trừ có điều kiện đối với thuật ngữ “hợp đồng đầu tư” trong định nghĩa về “chứng khoán”. Ông Atkins cho biết một câu hỏi quan trọng được nêu ra trong các ý kiến phản hồi từ công chúng là khi nào một hợp đồng đầu tư thuộc phạm vi điều chỉnh sẽ chấm dứt tồn tại. Sáng kiến về các trường hợp miễn trừ liên quan đến tiền điện tử của Chủ tịch SEC được thiết kế nhằm thiết lập những lộ trình rõ ràng hơn cho các dự án tìm cách huy động vốn thông qua tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ.

Ông Atkins cũng kêu gọi Quốc hội thúc đẩy Đạo luật CLARITY, lập luận rằng đạo luật này có thể giải quyết các thắc mắc xoay quanh thời điểm một hợp đồng đầu tư liên quan đến tài sản tiền điện tử ngừng tồn tại. Ông cũng nhấn mạnh riêng rằng SEC dự định tiếp tục chương trình quản lý của mình bất kể kết quả của dự luật này ra sao, đồng thời xác định việc ban hành quy định của cơ quan này và luật về cấu trúc thị trường do Quốc hội đề xuất là hai hướng đi riêng biệt nhằm giải quyết các phần khác nhau của khung pháp lý tiền điện tử rộng lớn hơn của Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, Thượng viện đã không thể thông qua Đạo luật CLARITY vào ngày 15 tháng 9 sau khi đề nghị kết thúc tranh luận về đề nghị tiến hành bỏ phiếu không đạt được 60 phiếu cần thiết. Kết quả bỏ phiếu là 49-50, khiến H.R. 3633 bị đình trệ trước khi Thượng viện có thể bắt đầu xem xét chính thức dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử. Cuộc bỏ phiếu thủ tục thất bại này diễn ra sau những tranh cãi chưa được giải quyết về các điều khoản đạo đức, các vấn đề liên quan đến stablecoin và các biện pháp bảo vệ quy định khác, khiến con đường phía trước của dự luật trở nên bất định.

Các quy tắc về đại lý chuyển nhượng hoàn thiện khung ba phần của Atkins

Hiện đại hóa các yêu cầu đối với đại lý chuyển nhượng là thành phần thứ ba trong khung quy định mà Atkins đã vạch ra. Đề xuất hiện đại hóa đại lý chuyển nhượng của SEC sẽ sửa đổi các quy tắc chưa được cập nhật đáng kể kể từ cuối thập niên 1970 và đầu thập niên 1980, bao gồm các điều khoản liên quan đến giao tiếp điện tử, lưu trữ hồ sơ, công nghệ blockchain, chào bán chứng khoán và chuyển nhượng cổ phần.

Kết hợp lại, các sáng kiến này sẽ giải quyết vấn đề cách thức phát hành, chuyển nhượng và nắm giữ tài sản tiền điện tử theo quy định về chứng khoán của liên bang. Atkins đã mô tả Quy định về Tài sản Tiền điện tử, hiện đại hóa đại lý chuyển nhượng và khung quy định về lưu ký dự kiến là ba trụ cột của một kiến trúc quy định thống nhất. Thành phần lưu ký có thể đặc biệt quan trọng đối với các tài sản thiếu đơn vị lưu ký bên thứ ba phù hợp, trong đó việc kiểm soát trực tiếp các tài sản tiền điện tử phụ thuộc vào việc sở hữu và quản lý các thông tin xác thực được sử dụng để ủy quyền cho các giao dịch blockchain.