Phân tích: Binance có thể mất nửa lợi nhuận 5 năm vì phạt, tấn công mạng

Sau vụ trộm tiền điện tử lớn nhất trong lịch sử, tổng số tiền phạt và tổn thất liên quan đến vụ tấn công mạng của Binance đã lên tới khoảng 10,7 tỷ USD. Trong khi đó, Vetle Lunde, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại K33 Research – đơn vị nghiên cứu trực thuộc công ty môi giới tài sản kỹ thuật số Na Uy K33 – ước tính rằng “theo tính toán sơ bộ, lợi nhuận trước thuế của Binance sẽ đạt 19,2 tỷ USD” trong giai đoạn 2021–2025.

"Rất có khả năng các quỹ này cực kỳ an toàn (SAFU), và việc trở thành sòng bạc hàng đầu mang lại lợi nhuận khổng lồ đến mức khó tưởng tượng," Lunde đăng trên X, đồng thời lưu ý rằng "thật đáng kinh ngạc khi điều này, ở một mức độ nào đó, phản ánh chi phí kinh doanh của Binance."

Trong khi đó, khoản lỗ từ vụ hack kỷ lục này vẫn có thể giảm xuống. Khoảng 3 tỷ USD tài sản tiền điện tử bị đánh cắp đã bị đóng băng, trong khi cuộc truy tìm số tiền còn lại vẫn đang tiếp diễn. Hiện vẫn chưa rõ Binance có thể thu hồi được bao nhiêu hoặc khi nào họ có thể làm được điều đó.

Ngoài ra, Binance đã sử dụng một nửa quỹ SAFU, quỹ khẩn cấp dành cho các khoản lỗ của người dùng, tức 7.500 BTC, để bù đắp khoảng 9% số tiền bị mất.

Hơn 4,3 tỷ USD tiền phạt và 6,38 tỷ USD tổn thất do vụ hack

Ước tính của Lunde không bao gồm kết quả kinh doanh của Binance trong năm 2026 và tất cả các năm trước năm 2021. Để hiểu rõ hơn, Bộ Tư pháp Hoa Kỳ cho biết rằng từ tháng 8 năm 2017 đến tháng 10 năm 2022, riêng người dùng tại Hoa Kỳ đã mang lại hơn 1,6 tỷ USD lợi nhuận cho Binance. Trong chín năm hoạt động, Binance chưa bao giờ công bố báo cáo tài chính hợp nhất bao quát toàn bộ tập đoàn.

Tuy nhiên, thông tin về các khoản phạt và vụ tấn công lại minh bạch hơn. Năm 2023, Binance đã đồng ý nộp 4,32 tỷ USD như một phần của thỏa thuận dàn xếp hình sự tại Mỹ. Đồng sáng lập viên của Binance, Changpeng Zhao (CZ), đã từ chức Giám đốc Điều hành (CEO) theo thỏa thuận này và sau đó phải thụ án vài tháng tại một nhà tù ở Mỹ. Theo tính toán của Bitcoin.com News, các đơn vị địa phương của Binance đã phải nộp khoảng $20 triệu tiền phạt tại các quốc gia khác. Các khoản phạt này dao động từ 6,9 triệu USD tại Úc trong năm nay đến 750.000 USD tại Thổ Nhĩ Kỳ vào năm 2021, nâng tổng số tiền phạt đã biết lên khoảng 4,34 tỷ USD.

Trong khi đó, ngoài số tiền 6,34 tỷ USD mà Binance đã trích lập dự phòng sau vụ hack vào tháng 10 vừa qua, sàn giao dịch này còn mất 7.000 BTC, trị giá khoảng 41 triệu USD vào thời điểm đó, trong một vụ hack năm 2019. Binance đã bù đắp khoản lỗ này thông qua quỹ khẩn cấp SAFU. Tổng cộng, hai vụ hack này liên quan đến khoảng 6,38 tỷ USD tiền của công ty, mặc dù như đã đề cập, công ty sẽ có thể thu hồi lại một phần đáng kể số tiền bị đóng băng từ các nhà phát hành stablecoin và các sàn giao dịch khác.

Kết hợp với các khoản phạt, “chi phí hoạt động” của sàn giao dịch hiện ở mức khoảng 10,7 tỷ USD. Nếu ước tính của Lunde là chính xác, thì con số này tương đương khoảng 56% lợi nhuận trước thuế của Binance trong giai đoạn 2021–2025. Tùy thuộc vào kết quả kinh doanh của Binance trong năm 2026 và các năm trước năm 2021, các khoản tiền phạt và chi phí liên quan đến vụ hack có thể chiếm khoảng một nửa lợi nhuận trong suốt thời gian hoạt động của công ty.

Bifinity đã nộp 124 triệu USD tiền thuế

Binance chưa công bố công khai các số liệu tài chính của mình, do đó các tính toán này vẫn chỉ là ước tính. Điều này cũng áp dụng cho các khoản thuế mà sàn giao dịch này phải nộp. Tuy nhiên, các hồ sơ tài chính từ Bifinity, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán từ tiền pháp định sang tiền điện tử của Binance tại Lithuania, cung cấp một số thông tin chi tiết.

Công ty này, do CZ sở hữu trực tiếp từ tháng 4 năm 2023 đến tháng 1 năm 2025, đã hoạt động tại Lithuania từ năm 2020 cho đến khi bắt đầu thu hẹp quy mô hoạt động vào năm nay. Theo các hồ sơ công khai, Bifinity đã tạo ra gần 1,5 tỷ euro (1,68 tỷ USD) doanh thu và thu về gần 180 triệu euro (202 triệu USD) lợi nhuận ròng sau khi nộp 110,8 triệu euro (124 triệu USD) tiền thuế.

Quỹ dự phòng nhỏ hơn có thể cản trở sự mở rộng của Binance

Tình hình vẫn đang diễn biến, trong khi Binance cho biết họ đã bù đắp được khoảng 95% tài sản bị ảnh hưởng, và việc rút tiền đã được khôi phục và đang ổn định sau đợt tăng đột biến ban đầu. Tuy nhiên, gã khổng lồ tiền điện tử này hiện phải phân bổ nguồn lực để quản lý cuộc khủng hoảng, điều này có thể ảnh hưởng đến kế hoạch mở rộng của họ, đặc biệt là khi quỹ đầu tư có thể bị thu hẹp.

Ngoài ra, như Bitcoin.com News đã đưa tin, tổng giá trị tài sản được theo dõi của Binance đã giảm hơn 11% kể từ vụ hack ngày 29/10, xuống còn khoảng $128,3 tỷ. Sự sụt giảm này cũng phản ánh giá tài sản tiền điện tử đang giảm và số tiền bị đánh cắp. Tất cả những điều này đang diễn ra trong bối cảnh các đối thủ cạnh tranh như Coinbase, Kraken và OKX đang tích cực đầu tư vào việc mở rộng quy mô. Hơn nữa, thị trường dường như đang tiến gần hơn đến giai đoạn giảm giá (bear phase) hơn là một đợt tăng giá (bull run) đã được xác nhận, điều này có thể làm chậm nỗ lực của Binance trong việc tái thiết lập dự trữ thông qua lợi nhuận trong tương lai.

Do chưa có kế hoạch nào được công bố về việc công bố báo cáo tài chính và chứng minh sức mạnh hoạt động kinh doanh, thị trường hiện đang chờ đợi một số diễn biến sau: báo cáo chi tiết hơn về sự cố sau khi cuộc điều tra hoàn tất, thông tin cập nhật về hơn 2,8 tỷ USD tài sản bị đóng băng, thông tin về thời điểm Binance sẽ bổ sung quỹ SAFU, và kết quả chứng minh dự trữ, dự kiến công bố vào ngày 3/11.

Bitcoin.com News đã liên hệ với Binance để xin bình luận và sẽ cập nhật bài viết nếu sàn giao dịch này phản hồi.