Bitcoin tăng 26% từ khi SpaceX ra mắt, IPO Anthropic sắp tới

Một ngày sau khi Anthropic — công ty AI khổng lồ đứng sau chatbot Claude — nộp đơn đăng ký phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), bitcoin (BTC) hầu như không thay đổi, giao dịch ở mức gần 80.000 USD.

Vào chính ngày nộp đơn, chứng khoán Mỹ tăng trong khi Strategy – gã khổng lồ quản lý tài sản Bitcoin – lại sụt giảm. Quan điểm chủ đạo là đợt IPO này sẽ thu hút vốn vốn có thể chảy vào Bitcoin, khiến quá trình phục hồi của đồng tiền điện tử hàng đầu – vốn đang suy giảm gần đây – trở nên phức tạp hơn. BTC đã giảm hơn 5% trong tháng qua.

Giá Bitcoin giảm, phục hồi, giảm và tăng mạnh

Thị trường cũng từng chứng kiến những nhận định tương tự xung quanh đợt IPO của SpaceX. Như Bitcoin.com News đã đưa tin vào thời điểm đó, các nhà đầu tư trên thị trường đã viện dẫn đợt IPO sắp tới của SpaceX cùng những đồn đoán về khả năng IPO của OpenAI và Anthropic làm lý do cho đợt suy giảm thị trường. Vào tháng 6, vài ngày trước khi SpaceX chính thức niêm yết, Michael Saylor của Strategy cũng đã đề cập đến việc dòng vốn đang chuyển hướng vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).

Cổ phiếu SpaceX bắt đầu giao dịch vào ngày 12 tháng 6, tăng khoảng 19% so với giá IPO khi công ty này vượt mốc vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD. Hiện tại, các nhà giao dịch tiền điện tử đã định giá đợt IPO tiềm năng của Anthropic ở mức gần 1,9 nghìn tỷ USD. Để so sánh, vốn hóa thị trường hiện tại của bitcoin đang ở mức gần 1,6 nghìn tỷ USD.

Bitcoin đã giảm giá trước đợt IPO của SpaceX, phục hồi nhẹ sau khi giao dịch bắt đầu, rồi chạm mức thấp mới vào ngày 30 tháng 6, đóng cửa ở mức gần 58.500 USD. Từ mức đáy đó, bitcoin đã tăng khoảng 37%, trong đó tăng khoảng 26% kể từ khi SpaceX IPO. Trong khi đó, cổ phiếu SpaceX đã giảm 9% kể từ khi ra mắt thị trường, nhưng vẫn cao hơn 9% so với giá IPO.

Diễn biến giá Bitcoin trước đợt IPO của SpaceX cũng bị ảnh hưởng bởi dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF, việc bán Bitcoin của Strategy và việc thanh lý các vị thế mua. Những yếu tố này một lần nữa nhắc nhở rằng Bitcoin phản ứng với nhiều lực lượng thị trường. Cơn sốt IPO ngày càng gia tăng xung quanh Anthropic chỉ là một trong số đó, nhưng nó vẫn có thể trở thành một yếu tố quan trọng trong ngắn hạn.

Ngành công nghiệp tiền điện tử góp phần thúc đẩy sự chuyển dịch khỏi Bitcoin

Ngoài ra, các sàn giao dịch tiền điện tử đang cung cấp các sản phẩm tổng hợp liên quan đến Anthropic, giống như họ đã làm với SpaceX. Trước đợt IPO của SpaceX, các sàn giao dịch đã niêm yết hợp đồng tương lai vĩnh viễn trước IPO, tức là các hợp đồng theo dõi giá cổ phiếu dự kiến của công ty mà không liên quan đến cổ phiếu thực tế. Hiện tại, họ đang làm điều tương tự với Anthropic.

Bên cạnh đó, một số sàn giao dịch đã cung cấp cổ phiếu SpaceX được token hóa, dự kiến sẽ được đảm bảo bằng cổ phiếu IPO thực tế. Tuy nhiên, họ đã hủy bỏ các sản phẩm này và hoàn tiền cho người dùng vào ngày niêm yết sau khi không thể thu được cổ phiếu.

Hiện tại, Anthropic cảnh báo rằng "Bất kỳ giao dịch bán hoặc chuyển nhượng cổ phiếu Anthropic, hoặc bất kỳ quyền lợi nào đối với cổ phiếu Anthropic, mà chưa được Hội đồng Quản trị của chúng tôi phê duyệt đều vô hiệu." Công ty không đề cập cụ thể đến hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Môi trường vĩ mô khác biệt

Bên cạnh những điểm tương đồng với đợt IPO của SpaceX, thị trường bitcoin hiện đang hoạt động trong một môi trường vĩ mô có phần khác biệt. Một số diễn biến được thảo luận trong nửa đầu năm nay đang dần trở thành hiện thực.

Lúc đó, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang giữ nguyên lãi suất, trong khi thị trường ngày càng định giá vào khả năng tăng lãi suất. Fed đã tăng lãi suất vào tháng 9, mặc dù giá bitcoin sau đó đã tăng mạnh. Vào thứ Tư, ngày 28 tháng 10, Fed sẽ công bố quyết định tiếp theo, với thị trường phần lớn dự đoán lãi suất sẽ được giữ nguyên.

Lạm phát đạt đỉnh vào khoảng thời gian diễn ra đợt IPO của SpaceX, với chỉ số CPI hàng năm tháng 5 ở mức 4,2% – mức cao nhất kể từ năm 2023 – trước khi giảm dần trong những tháng tiếp theo. Vào tháng 9, lạm phát lại tăng lên 3,7%, chủ yếu do giá năng lượng.

Trong giai đoạn IPO của SpaceX vào cuối tháng 6, hy vọng về một thỏa thuận chấm dứt cuộc chiến giữa Mỹ và Israel chống lại Iran đã đẩy giá dầu thô Brent xuống mức thấp nhất kể từ trước khi xung đột bùng phát. Xung đột lại leo thang vào tháng 7, và tháng 10 mang đến những báo cáo mới về khả năng xảy ra các cuộc tấn công vào Iran, trong khi giá dầu thô Brent tăng vọt lên trên 116 USD/thùng.

Thị trường trái phiếu cũng đang trong tình trạng tồi tệ hơn so với tháng 6, với mức lợi suất hiện cao hơn nhiều.

Tác động chính trị và dòng vốn ETF

Cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ sắp diễn ra vào ngày 3/11 có thể làm giảm thêm hoạt động trên thị trường bitcoin, khi một số nhà đầu tư chọn chờ xem tình hình trước khi đưa ra quyết định mua hoặc bán.

Trong khi đó, mặc dù dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF bitcoin chiếm ưu thế trong tháng 6, dòng vốn vào đã phục hồi kể từ đó. Tuy nhiên, dòng vốn này hầu như không thay đổi trong suốt "Uptober", khiến tháng này có nguy cơ lại đi chệch khỏi mức trung bình lịch sử một lần nữa.

Tóm lại, SpaceX đã niêm yết cổ phiếu trong bối cảnh giá dầu giảm, lạm phát dịu bớt và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, bitcoin nhanh chóng chạm mức thấp mới trước khi tăng mạnh hai con số, ngay cả khi các điều kiện kinh tế vĩ mô tiếp tục xấu đi.

Do đó, mặc dù các đợt IPO khổng lồ này có thể ảnh hưởng đến giá bitcoin trong ngắn hạn, nhưng đồng tiền mã hóa hàng đầu tính theo vốn hóa thị trường đã nhiều lần chứng tỏ rằng nó có thể di chuyển theo hướng ngược lại so với những gì môi trường chung có thể gợi ý. Điều này áp dụng cho cả các đợt tăng giá và giảm giá. Hiện tại, một thử thách khác đối với bitcoin dường như đang hình thành.

“Tài sản cứng”, theo ai?

Nik Bhatia, người sáng lập The Bitcoin Layer, đã lập luận trong một video bình luận được công bố hôm thứ Hai rằng hồ sơ IPO của Anthropic, cùng với việc SpaceX huy động 40 tỷ USD dưới dạng nợ và Meta huy động vốn cổ phần ước tính 95 tỷ USD, cho thấy các công ty đang tranh giành nguồn thanh khoản cuối cùng còn lại trước khi các cơ hội huy động vốn thu hẹp hơn nữa.

Theo Bhatia, bối cảnh hiện tại là điều kiện tín dụng và thanh khoản đối với các tài sản rủi ro đang thắt chặt. Các nhà đầu tư sẽ ưu tiên các tài sản an toàn hơn với dòng tiền rõ ràng hơn là các công ty khởi nghiệp mang tính đầu cơ, vốn có thể gặp khó khăn trong việc tái cấp vốn khi tỷ lệ vỡ nợ gia tăng.

"Đây là một số dấu hiệu cảnh báo cho thấy tôi tin rằng định giá đang bắt đầu giảm; tăng trưởng lợi nhuận cũng đang bắt đầu chững lại," Bhatia nói.

Do đó, bitcoin một lần nữa đang được thử thách để xem liệu chỉ có những người ủng hộ bitcoin mới coi nó là một tài sản cứng nằm ngoài hệ thống tín dụng truyền thống đang gặp khó khăn, hay quan điểm đó đang nhận được sự ủng hộ rộng rãi hơn, khiến đợt IPO của Anthropic chỉ là một biến động nhỏ trên biểu đồ giá bitcoin dài hạn.