Ông D'Agostino của Coinbase: Các chính phủ và các văn phòng gia đình “rất vui” khi mua Bitcoin với giá chiết khấu

Tại sao các tổ chức không nao núng trước mức giá bitcoin dưới 60.000 USD

Khi bitcoin lao dốc xuống mức thấp nhất trong năm, John D'Agostino, Giám đốc chiến lược tổ chức của Coinbase, đã đưa ra một quan điểm trái ngược với những dự báo bi quan. Phát biểu trên chương trình "Squawk Box" của CNBC, ông cho biết các nhà đầu tư có tiềm lực tài chính mạnh đang xây dựng các vị thế bitcoin dài hạn không hề nao núng trước đợt sụt giảm này (nếu có gì, họ còn hoan nghênh điều đó), đồng thời bổ sung:

"Các văn phòng gia đình, chính phủ và quỹ chủ quyền đang nỗ lực mua loại tài sản này không hề buồn khi có thể mua nó với giá chiết khấu."

Điểm cốt lõi của D'Agostino là những nhà đầu tư có niềm tin đánh giá giá trị theo cách khác so với các nhà giao dịch theo đuổi xu hướng. Ông lập luận rằng các tổ chức sẵn sàng tích lũy bitcoin ở mức $100.000 và $125.000 sẽ càng quan tâm hơn khi giá xuống mức $60.000.

Chuyên gia chiến lược của Coinbase đã liên kết nhận định của mình với những quan sát trực tiếp từ chuyến công tác gần đây đến Trung Đông. Ông cho biết các văn phòng gia đình tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE), cùng với các quỹ chính phủ và quỹ tài sản quốc gia, đang tích cực mua bitcoin ở mức định giá hiện tại. Thay vì rút lui trong đợt bán tháo, những nhà đầu tư này đã coi mức chiết khấu là cơ hội để tăng tỷ trọng đầu tư.

Quan điểm này phù hợp với các báo cáo mà Bitcoin.com News đã đưa tin trước đây, khi D'Agostino nhiều lần mô tả các quỹ đầu tư quốc gia đang đặt cược vào bitcoin như một sự thay thế cho vàng, định vị tài sản này như một phương tiện lưu trữ giá trị dài hạn thay vì một giao dịch đầu cơ. Lập luận này đã có một dữ liệu cụ thể gần đây khi quỹ chủ quyền của Luxembourg thực hiện một bước đi lịch sử vào các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin (ETF), trở thành một trong những quỹ nhà nước đầu tiên trong Khu vực đồng euro làm điều này.

Một đợt bán tháo thử thách niềm tin

Sự lạc quan của D'Agostino xuất hiện trong bối cảnh thực sự khó khăn khi bitcoin trượt xuống mức thấp nhất năm 2026 là 59.100 USD vào tuần trước, kéo tổng vốn hóa thị trường rộng lớn xuống dưới 2,1 nghìn tỷ USD lần đầu tiên sau nhiều năm. Không chỉ vậy, chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử thậm chí còn giảm xuống mức "sợ hãi cực độ" là 8 vào ngày hôm qua (phục hồi nhẹ 2 điểm trong 24 giờ qua).

Tuy nhiên, D'Agostino lập luận rằng bức tranh ETF có sức chống chịu tốt hơn so với những gì các tiêu đề về dòng vốn rút ra cho thấy, đồng thời chỉ ra sự đầu tư liên tục vào cơ sở hạ tầng thị trường và một nhóm các nhà đầu tư dài hạn chưa vội vàng bán tháo. Sự phân biệt mà ông đưa ra là giữa "tiền nhanh" – tức các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy bị buộc phải rút lui trong các đợt thanh lý dây chuyền – và vốn tổ chức kiên nhẫn, vốn có xu hướng tích lũy âm thầm khi giá giảm.

Tóm lại, luận điểm là bitcoin đang trưởng thành thành một tài sản vĩ mô và các nhà phân bổ vốn tinh vi đang coi những đợt sụt giảm như hiện nay là cơ hội mua vào chứ không phải lý do để tháo chạy.

Điều cần theo dõi từ đây

Những người hoài nghi lưu ý rằng một giám đốc điều hành của Coinbase có lợi ích rõ ràng trong việc thể hiện sự tự tin của các nhà đầu tư tổ chức, và các câu chuyện về các nhà mua sắm chủ quyền khó có thể xác minh trong thời gian thực. Dữ liệu dòng chảy on-chain và ETF trong những tuần tới sẽ cho thấy liệu việc mua vào với giá chiết khấu mà D'Agostino mô tả có đủ rộng để tạo ra một mức sàn cho giá hay không.

Nếu các chính phủ và văn phòng gia đình thực sự đang tích lũy ở mức gần đáy nhiều tháng, nhu cầu đó có thể âm thầm hấp thụ nguồn cung đổ vào thị trường từ những người bán bị ép buộc và các nhà đầu tư ETF lo lắng. Chương tiếp theo của câu chuyện sẽ được viết trong dữ liệu dòng tiền!