Nhà sáng lập Cryptoquant cảnh báo nhu cầu giao ngay Bitcoin đang suy giảm trong khi các nhà giao dịch hợp đồng tương lai vẫn duy trì ổn định

Theo thống kê thị trường BTC của Bitcoin.com, đồng tiền điện tử hàng đầu này đã giao dịch trong khoảng từ khoảng 65.300 USD đến 66.360 USD trong vòng 24 giờ. Số liệu cho thấy Bitcoin đóng cửa ở mức gần 66.101 USD vào ngày 22 tháng 7 trước khi giảm xuống khoảng 65.568 USD trong phiên giao dịch một phần vào ngày 23 tháng 7, tương đương mức giảm khoảng 0,61% trong ngày. Sự sụt giảm này diễn ra sau đợt phục hồi hơn 13% vào đầu tháng 7 từ mức thấp gần 57.750 USD.

Nhu cầu giao ngay đang suy yếu

Ki Young Ju, giám đốc điều hành của Cryptoquant, đã đăng tải vào thứ Năm rằng “nhu cầu giao ngay Bitcoin đang suy yếu” và “nhu cầu hợp đồng tương lai vẫn ở mức dương ròng, nhưng thấp hơn đáng kể so với đợt phục hồi cách đây ba tháng.” Ông đã chia sẻ một biểu đồ của Cryptoquant theo dõi mức tăng trưởng nhu cầu tích lũy trong 30 ngày tính theo bitcoin, cho thấy vị thế hợp đồng tương lai thấp hơn nhiều so với mức ghi nhận trong đợt phục hồi từ tháng 3 đến tháng 5, khi nhu cầu hợp đồng tương lai đạt đỉnh gần 250.000 BTC trên cơ sở 30 ngày.

Nhu cầu giao ngay, được biểu thị bằng các thanh màu xám trên biểu đồ, phần lớn vẫn ở mức âm hoặc đi ngang kể từ tháng 6, ngay cả khi bitcoin đã bật lên từ mức thấp đầu tháng 7. Nhận xét của Ki Young Ju chỉ ra một thị trường nơi việc mua hợp đồng tương lai có đòn bẩy đang mang lại một số động lực, trong khi việc mua tiền điện tử – vốn thường là nền tảng cho một đợt tăng giá bền vững – vẫn chưa xuất hiện.

Khối lượng giao dịch giảm

Dữ liệu thị trường cho thấy khối lượng giao dịch trong 24 giờ trên các nền tảng lớn dao động trong khoảng từ 21 tỷ USD đến 24 tỷ USD đối với thị trường giao ngay, giảm so với mức khoảng 28,1 tỷ USD vào ngày 22 tháng 7. Hoạt động phái sinh đạt tổng cộng khoảng 147 tỷ USD, với khối lượng hợp đồng mở duy trì ở mức gần 111 tỷ USD, theo thống kê khối lượng giao dịch giao ngay. Vốn hóa thị trường của Bitcoin dao động trong khoảng 1,31 nghìn tỷ đến 1,32 nghìn tỷ USD với nguồn cung lưu hành khoảng 20,06 triệu đồng tiền.

Xung đột Trung Đông và giá dầu tăng vọt gây thêm áp lực

Các báo cáo về các vụ tấn công vào tàu chở dầu ở Biển Đỏ liên quan đến các nhóm được Iran hậu thuẫn đã đẩy giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) tăng gần 5% lên mức $91/thùng, mức cao nhất trong nhiều tuần qua. Chi phí năng lượng tăng cao thường gây áp lực lên các tài sản rủi ro, và đợt sụt giảm của Bitcoin phản ánh tâm lý thận trọng lan rộng sau đó.

Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm khoảng 0,75% trong một thời điểm, và chịu áp lực thêm sau khi Alphabet nâng dự báo chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) dù doanh thu vượt kỳ vọng, động thái này đã khiến cổ phiếu của công ty này giảm giá sau giờ giao dịch. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,70%, khi các nhà giao dịch tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ có động thái tại cuộc họp từ ngày 28 đến 29 tháng 7.

Nhà đầu tư ETF tiếp tục đổ vốn

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tiếp tục thu hút dòng vốn ngay cả khi giá Bitcoin suy yếu. Dữ liệu cho thấy dòng vốn ròng vào khoảng 203 triệu USD vào ngày 21/7, dẫn đầu là quỹ IBIT của Blackrock với khoảng 164 triệu USD, tiếp theo là thêm 69 triệu USD vào ngày 22/7. Nguồn cung từ các nhà đầu tư dài hạn, tức những đồng coin đã nằm im trong thời gian dài, đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trong dữ liệu on-chain gần đây, một dấu hiệu cho thấy các chủ sở hữu lâu năm vẫn tiếp tục nắm giữ dù giá giảm. Theo các bình luận thị trường, Tesla cũng duy trì vị thế Bitcoin của mình.

Các mức quan trọng sắp tới

Mức kháng cự đã giữ vững trong vùng từ 66.500 đến 66.800 USD trong các phiên giao dịch gần đây, trong khi vùng từ 65.300 đến 65.400 USD đóng vai trò là mức sàn. Các nhà giao dịch cho rằng, việc đóng cửa trên mức $66,800 đến $67,000 sẽ mở ra cơ hội tăng giá tiếp theo, trong khi việc giảm xuống dưới $65,000 và sau đó là $64,000 có thể kích hoạt đợt chốt lời mạnh hơn. Bitcoin hiện vẫn thấp hơn khoảng 48% so với mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 10 năm 2025, trên $126.000.

Quyết định của Fed vào cuối tháng 7 được xem là chất xúc tác quan trọng tiếp theo. Dòng vốn ETF tiếp tục đổ vào và nguồn cung từ các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn ở mức kỷ lục mang lại một số đệm an toàn, nhưng dữ liệu của Ki Young Ju cho thấy sự phục hồi vẫn phụ thuộc nhiều hơn vào các vị thế hợp đồng tương lai có đòn bẩy hơn là vào loại giao dịch mua giao ngay thường đánh dấu sự bắt đầu của một đợt tăng giá bền vững.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo

Vị thế trên thị trường phái sinh có vẻ hơi lạc quan khi bước vào cuối tuần, với khối lượng hợp đồng mở duy trì ổn định và tỷ lệ mua/bán gần như cân bằng. Điều này làm giảm khả năng xảy ra một đợt thanh lý bắt buộc ồ ạt theo bất kỳ hướng nào trong ngắn hạn. Tâm lý cộng đồng trên các nền tảng lớn vẫn nghiêng về phía lạc quan, với khoảng 77% đến 80% số người được hỏi trong các cuộc thăm dò gần đây dự báo giá sẽ tăng, mặc dù con số này chỉ là một tín hiệu yếu so với dữ liệu dòng tiền thực tế. Hiện tại, các nhà giao dịch đang theo dõi xem liệu các nhà đầu tư mua giao ngay có quay trở lại hay thị trường sẽ tiếp tục dựa vào hợp đồng tương lai để giữ vững vị thế.