Thị trường phái sinh Bitcoin đang sôi động trong bối cảnh giá Bitcoin chạm mức cao nhất trong ngày là 79.989 USD vào thứ Hai, với các nhà giao dịch đổ hàng tỷ USD vào hợp đồng tương lai và quyền chọn, đồng thời phải trả mức phí bảo hiểm ngày càng cao để theo đuổi mức giá còn cao hơn nữa.
Giá Bitcoin có thể chạm mốc sáu con số khi các hợp đồng quyền chọn mua BTC tăng vọt
TÁC GIẢ
CHIA SẺ
Điểm chính
- Giá Bitcoin đạt mức 79.989 USD/đơn vị khi khối lượng hợp đồng mở trên các sàn giao dịch tăng vọt lên gần 58 tỷ USD.
- Các hợp đồng quyền chọn mua (call) trên Deribit chiếm 59,37% tổng khối lượng mở của quyền chọn Bitcoin khi phe bò ồ ạt tham gia.
- Mức "max pain" trên Binance và Deribit dao động quanh mức $70.000 cho hợp đồng đáo hạn vào ngày 28/8.
Khối lượng hợp đồng mở của Bitcoin tăng nhanh cùng với đà tăng giá
Hiệu ứng đòn bẩy đang thể hiện rõ ràng trong khối lượng mở của hợp đồng tương lai, vốn theo dõi các hợp đồng vẫn còn hiệu lực thay vì đã đóng hoặc đã thanh toán. Dữ liệu hợp đồng tương lai Bitcoin từ Coinglass tổng hợp vào thứ Hai cho thấy khối lượng mở trên các sàn giao dịch đang tăng vọt lên mức $58 tỷ khi giá Bitcoin tiệm cận $80,000, đánh dấu sự phục hồi mạnh mẽ so với mức khoảng $49 tỷ chỉ vài ngày trước đó.
Binance chiếm thị phần lớn nhất trong số các sàn giao dịch phái sinh hàng đầu, với 144.050 BTC, tương đương khoảng 11,51 tỷ USD, trong khối lượng hợp đồng mở. CME đứng thứ hai với 125.950 BTC, trị giá 10,07 tỷ USD. MEXC nắm giữ $5,60 tỷ, Gate có $4,75 tỷ, và Bybit có $4,64 tỷ.
Đây không phải là một sàn giao dịch duy nhất làm sai lệch số liệu. Khối lượng hợp đồng mở của Binance đã tăng 5,05% trong 24 giờ, CME tăng 3,62%, MEXC tăng 4,77% và Bitget tăng 4,62%. BingX đã tạo ra sự biến động đáng chú ý trong phiên giao dịch, với khối lượng hợp đồng mở bùng nổ 103,60% trong 24 giờ, lên mức 1,16 tỷ USD.
Các nhà giao dịch quyền chọn phải trả giá đắt để đẩy giá Bitcoin lên cao
Thị trường quyền chọn cũng đang thể hiện sự khao khát tăng giá mạnh mẽ tương tự. Trên X, tài khoản mạng xã hội nổi tiếng Kobeissi Letter nhấn mạnh rằng các nhà giao dịch đã liên tục mua vào quyền chọn mua (call options) trên IBIT của Blackrock, quỹ giao dịch trao đổi (ETF) bitcoin giao ngay lớn nhất của Mỹ hiện nay. Quyền chọn mua (call) cho phép người mua có quyền mua một tài sản với mức giá đã định trước và thường được sử dụng để đặt cược vào sự tăng giá.
Khối lượng giao dịch quyền chọn mua IBIT đã phá kỷ lục với 1,58 triệu hợp đồng vào thứ Tư và duy trì trên mức 1 triệu hợp đồng trong mỗi phiên giao dịch tiếp theo. Chỉ số chênh lệch quyền chọn mua (call skew) – thước đo mức độ đắt đỏ của các quyền chọn tăng giá so với các quyền chọn bảo vệ trước rủi ro giảm giá – đã tăng 0,05 trong ba ngày, mức tăng lớn nhất trong ba ngày trong ít nhất hai năm qua.
Sự khác biệt này rất quan trọng vì các nhà giao dịch không chỉ đơn thuần đặt cược vào việc giá bitcoin sẽ tăng. Họ đang trả mức phí bảo hiểm ngày càng cao để tham gia thị trường. Tạp chí Kobeissi Letter đã tóm tắt sự thay đổi này một cách súc tích:
“Những nhà đầu tư lạc quan về tiền điện tử đã quay trở lại với sức mạnh đầy đủ.”
Nhiều người theo dõi đồng tình với đánh giá này. “Có vẻ như phe tăng giá đã trở lại với đôi giày khiêu vũ trên chân. Luôn luôn thú vị khi chứng kiến sự lạc quan của thị trường đang diễn ra,” một người trả lời trong chuỗi bình luận trên X.
Các hợp đồng mua chiếm ưu thế trên thị trường quyền chọn Bitcoin
Dữ liệu tổng quan về quyền chọn Bitcoin, theo thống kê quyền chọn BTC của Coinglass, xác nhận xu hướng lạc quan này. Các hợp đồng mua (calls) chiếm 59,37% tổng khối lượng mở của quyền chọn, tương đương 294.641,17 BTC, so với 201.606,44 BTC của các hợp đồng bán (puts). Trong 24 giờ qua, các hợp đồng quyền chọn mua cũng chiếm 57,50% khối lượng giao dịch quyền chọn, so với 42,50% của các hợp đồng quyền chọn bán.
Tổng khối lượng hợp đồng quyền chọn Bitcoin đang mở đã tăng mạnh, vươn lên mức $39 tỷ sau khi dao động quanh mức $25 tỷ vào đầu tháng 8. Sự phục hồi này kéo thị trường trở lại mức của mùa xuân, khi khối lượng hợp đồng quyền chọn Bitcoin thường dao động trong khoảng từ $35 tỷ đến $45 tỷ.
Các vị thế lớn nhất cho thấy chính xác nơi các nhà giao dịch phái sinh Bitcoin đang đặt cược. Hợp đồng quyền chọn mua (call) ngày 25/9 với mức giá $70,000 trên Deribit dẫn đầu khối lượng mở với 11,037.4 BTC, trong khi hợp đồng quyền chọn mua (call) ngày 25/12 với mức giá $80,000 chiếm thêm 8,749.3 BTC. Các hợp đồng mua ở mức 100.000 USD và 120.000 USD cũng nằm trong số các vị thế mở lớn nhất trên sàn giao dịch này. Nhiều nhà giao dịch vẫn kỳ vọng giá bitcoin sẽ đạt mức sáu con số.
"Max Pain" đang trở thành chiến trường tiếp theo của thị trường phái sinh
Thời hạn đáo hạn giờ đây trở nên quan trọng hơn khi đòn bẩy ngày càng tăng cao. Dữ liệu từ Deribit cho thấy “Max Pain” – mức giá mà tại đó lượng hợp đồng quyền chọn lớn nhất sẽ hết hạn mà không có giá trị – nằm gần mức $78.000 cho ngày 25/8 trước khi giảm xuống gần $70.000 cho ngày 28/8. Binance cũng ghi nhận các mức tương tự quanh $78,000 và $70,000.
Hoạt động mua quyền chọn mua (call) mạnh mẽ có thể thúc đẩy đà tăng giá vì các nhà giao dịch bán các hợp đồng này có thể mua cổ phiếu IBIT hoặc các tài sản liên quan đến Bitcoin khác để phòng ngừa rủi ro. Hoạt động mua này có thể tạo thêm động lực khi giá bitcoin tăng, nhưng cơ chế này có thể đảo chiều nhanh chóng nếu BTC sụt giảm và các nhà giao dịch thanh lý vị thế.
Do đó, Bitcoin đang tiến gần đến ngưỡng $80,000 với sức mạnh từ các sản phẩm phái sinh đằng sau lớn hơn đáng kể. Thử thách tiếp theo là liệu BTC có thể duy trì mức giá trên 80.000 USD hay không, liệu khối lượng hợp đồng mở có tiếp tục tăng vọt trong các đợt đáo hạn sắp tới hay không, và liệu làn sóng mua quyền chọn mua ồ ạt này có thể tăng tốc thêm hay cuối cùng sẽ cạn kiệt động lực.
Bài viết này được dịch từ tiếng Anh bằng AI. Phiên bản gốc bằng tiếng Anh là nguồn có thẩm quyền; các bản dịch tự động có thể chứa thông tin không chính xác, đặc biệt là trong thuật ngữ pháp lý và quy định.
