Grayscale cho rằng việc Dự luật CLARITY không được thông qua có thể khiến Bitcoin phải đối mặt với nhiều khó khăn hơn

Mức giá tiếp theo của Bitcoin sẽ phụ thuộc vào Đạo luật CLARITY

Đạo luật CLARITY đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường khi phải đối mặt với lịch trình làm việc dày đặc của Thượng viện, với tiến trình lập pháp nổi lên như một chất xúc tác quan trọng cho hướng đi của bitcoin. Grayscale Research cho biết vào ngày 26 tháng 6 rằng những diễn biến xung quanh dự luật này có thể đóng vai trò quyết định trong việc định hình tâm lý và cấu trúc thị trường trong ngắn hạn.

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã thông qua dự luật với tỷ lệ 15-9, nhưng dự luật này vẫn cần 60 phiếu ủng hộ tại phiên họp toàn thể Thượng viện, sự phối hợp với Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện và việc điều chỉnh với phiên bản của Hạ viện. Galaxy Research đã hạ dự báo xác suất thông qua dự luật vào năm 2026 xuống còn 50-50, chỉ ra việc thiếu phiên bỏ phiếu tại phiên họp toàn thể theo lịch trình, không có đề nghị tiến hành và thiếu bản dự thảo thống nhất của ủy ban.

Zach Pandl, Trưởng bộ phận Nghiên cứu của Grayscale, cho biết Strategy và các công ty quản lý tài sản kỹ thuật số (DAT) khác đang nắm giữ bitcoin trên bảng cân đối kế toán có thể tiếp tục giảm đòn bẩy nếu điều kiện thị trường thắt chặt. Ông cho biết:

"Trong kịch bản tiêu cực, Đạo luật CLARITY không được thông qua trong năm nay, Strategy và các công ty DAT khác tiếp tục giảm đòn bẩy, và Fed buộc phải tăng lãi suất do lạm phát dai dẳng."

Các nhà ủng hộ tiền điện tử hiện đang chỉ ra khoảng thời gian ngắn tại Thượng viện từ ngày 13 tháng 7 đến ngày 7 tháng 8, trước khi kỳ nghỉ tháng 8 chiếm hết thời gian thảo luận tại hội trường. Mặc dù một số người ủng hộ vẫn thấy có cơ hội cho dự luật này, nhưng các cuộc đàm phán về đạo đức, quy tắc chống rửa tiền và những khác biệt giữa các ủy ban vẫn chưa được giải quyết.

Sự chậm trễ của Thượng viện có thể khiến Bitcoin phải đối mặt với áp lực bán thêm

Sự không chắc chắn về cấu trúc thị trường đã trở thành yếu tố trực tiếp ảnh hưởng đến giá Bitcoin khi các nhà đầu tư cân nhắc rủi ro chính sách cùng với áp lực thanh khoản. Grayscale đã chỉ ra sự không chắc chắn xung quanh Đạo luật CLARITY, bảng cân đối kế toán có đòn bẩy của Strategy, việc giảm đòn bẩy trong các quỹ tài sản kỹ thuật số và lo ngại về an ninh liên quan đến máy tính lượng tử là những yếu tố đang đè nặng lên thị trường tiền điện tử.

Bối cảnh lãi suất cũng tạo thêm một rào cản. Grayscale cho biết kỳ vọng đã thay đổi sau khi Tổng thống Donald Trump đề cử Kevin Warsh, người được coi là có quan điểm tương đối diều hâu, thay vì Kevin Hassett, người được coi là có quan điểm tương đối bồ câu. Với lạm phát vẫn ở mức cao, thị trường hiện dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất thay vì cắt giảm trong năm nay.

Giám đốc nghiên cứu của Grayscale giải thích chi tiết:

"Nếu các rủi ro giảm giá trở thành hiện thực, chúng ta có thể chứng kiến bitcoin giảm thêm một mức vừa phải."

"Trong các chu kỳ trước, giá bitcoin đã giảm khoảng 80%, nhưng chúng tôi không cho rằng mức sụt giảm từ đỉnh xuống đáy trong chu kỳ này sẽ sâu như vậy, do thị trường tăng giá hiện nay không quá mạnh và nhu cầu từ các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số vẫn duy trì ổn định," công ty quản lý tài sản tiền điện tử này lưu ý.

Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis (R-WY) đã cảnh báo rằng việc không hành động có thể đẩy việc ban hành luật tiền điện tử toàn diện sang năm 2030, khiến các nhà phát triển, người tiêu dùng, sàn giao dịch và các cơ quan thực thi pháp luật không có một khung pháp lý liên bang rõ ràng hơn. Nhóm vận động cho tiền điện tử Stand With Crypto cũng đã kêu gọi các lãnh đạo Thượng viện lên lịch bỏ phiếu trước khi các ưu tiên bầu cử làm chật chội lịch trình.