Circle phát hành 5 tỷ USDC trong một tuần khi cuộc đua về nguồn cung với Tether ngày càng gay gắt

Một tuần kỷ lục về nguồn cung mới

Nền tảng phân tích on-chain Solscan đã tiết lộ việc phát hành khoảng 5 tỷ USDC vào đầu ngày hôm nay, với các nhà phân tích lưu ý rằng đợt phát hành này chỉ là một trong số rất nhiều đợt phát hành trị giá hàng tỷ USD đã diễn ra trong năm nay.

Để giải thích rõ hơn, vào đầu tháng 4, Circle đã phát hành kỷ lục 3,25 tỷ USDC trên Solana theo các đợt riêng biệt — đây là đợt phát hành hàng tuần lớn nhất của họ trong năm 2026 tại thời điểm đó — và tiếp theo là đợt phát hành 1,25 tỷ USDC trên Solana trong tuần bắt đầu từ ngày 20 tháng 8, bao gồm 250 triệu USDC chỉ trong một ngày.

Do đó, tỷ trọng của Solana trong tổng nguồn cung USDC đã vượt qua mốc 10% vào năm 2026, mặc dù Ethereum vẫn nắm giữ khoảng hai phần ba lượng USDC đang lưu hành.

Dần thu hẹp khoảng cách với Tether

Lượng USDC đang lưu hành ở mức khoảng 74 tỷ USD, vẫn chưa bằng một nửa so với vốn hóa thị trường 183,1 tỷ USD của Tether, với hai loại stablecoin này cùng chiếm khoảng 83% tổng thị trường stablecoin trị giá 304 tỷ USD.

Công ty đã dựa vào khối lượng giao dịch như một lập luận phản bác lại lượng lưu hành lớn hơn của Tether, bởi vì USDC đã xử lý $18,3 nghìn tỷ vào năm 2025 so với $13,3 nghìn tỷ của USDT, và chiếm khoảng 70% khối lượng giao dịch stablecoin đã điều chỉnh trong nửa đầu năm, dù chỉ hoạt động với một phần nhỏ của nguồn cung.

Thời điểm là tất cả

Thông tin mới nhất được công bố ngay khi Circle đảm nhận vai trò mới là đơn vị triển khai kỹ thuật cho USDC trên Hyperliquid – sàn giao dịch phái sinh vừa kích hoạt bản nâng cấp “AQAv2” hôm nay để chuyển lợi suất dự trữ từ khoảng $5 tỷ USDC đang nằm trên nền tảng của họ vào việc mua lại token HYPE.

Coinbase đã trở thành đơn vị triển khai kho dự trữ USDC chính thức của Hyperliquid và Circle là đối tác cơ sở hạ tầng kỹ thuật của họ từ tháng 5, sau khi stablecoin USDH của chính Hyperliquid dự kiến ngừng hoạt động để nhường chỗ cho USDC. Thỏa thuận này mang lại cho Circle động lực trực tiếp để duy trì dòng USDC mới chảy vào các nền tảng như Hyperliquid, bởi vì mỗi đô la được giữ làm dự trữ tại đó hiện nay đều tạo ra lợi suất mà các đối tác của Circle có thể coi là một câu chuyện tăng trưởng, chứ không chỉ là một con số trên bảng cân đối kế toán.

Dù sao đi nữa, báo cáo kết quả kinh doanh tiếp theo của Circle sẽ cho thấy liệu đợt phát hành trong tuần này chỉ là một đợt tăng đột biến nhất thời hay không. Ngoài ra, các nhà phân tích cũng sẽ theo dõi xem liệu cơ sở dự trữ lớn hơn của Tether và sự gia tăng đột biến gần đây về số lượng người nắm giữ mới có buộc Circle phải cạnh tranh quyết liệt hơn trong các thỏa thuận phân phối như thỏa thuận với Hyperliquid, thay vì chỉ tập trung vào nguồn cung, để tiếp tục thu hẹp khoảng cách giữa hai loại stablecoin này hay không.