Chiến lược của Saylor lại đang được áp dụng? Lookonchain cho biết công ty này đã chuyển 299,84 BTC

Một mô hình quen thuộc lặp lại

Lookonchain báo cáo rằng một ví liên kết với Strategy đã chuyển 299,84 BTC sang một địa chỉ mới chín giờ trước khi bài đăng được thực hiện, trị giá khoảng $18,91 triệu theo giá hiện tại, và đặt câu hỏi trực tiếp liệu Strategy của Saylor có đang bán BTC một lần nữa hay không. Onchain Lens, một nền tảng phân tích độc lập khác, đã xác nhận giao dịch này và lưu ý rằng một động thái tương tự trên chuỗi đã được phát hiện vào tháng trước trước khi Strategy công bố việc bán bitcoin trị giá khoảng 216 triệu USD, đồng thời bổ sung rằng giao dịch mới nhất này cũng có thể là dấu hiệu báo trước một thông báo khác. Strategy chưa đưa ra bất kỳ tuyên bố chính thức nào liên quan đến giao dịch này.

Việc so sánh với tháng 7 là hoàn toàn hợp lý, vì lần cuối cùng một ví liên quan đến Strategy chuyển BTC là vào khoảng từ ngày 1 đến ngày 5 tháng 7, và trong tuần đó, công ty đã bán 3.588 BTC với giá khoảng 216 triệu USD.

Điều gì đã xảy ra vào tháng 7

Vụ bán ra vào tháng 7 đó đã đánh dấu một bước ngoặt đối với Strategy, khi Bitcoin.com News đưa tin rằng công ty đã bán 3.588 BTC với giá trung bình gần $60.000, ghi nhận khoản lỗ $203 triệu, trong một động thái liên quan đến việc phân phối vốn cho cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC của công ty thay vì sự thay đổi trong quan điểm dài hạn.

Việc bán này đã chấm dứt lời cam kết công khai “không bao giờ bán” kéo dài bốn năm của Saylor, một lập trường mà ông đã lặp lại trong hầu hết các cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh kể từ khi Strategy bắt đầu tích lũy bitcoin. Các lãnh đạo của Strategy đã sớm báo hiệu khả năng này trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 của công ty, cho biết công ty có thể bán một phần tài sản để tài trợ cho cổ tức STRC, với kỳ vọng rằng việc này cuối cùng sẽ cho phép Strategy mua lại nhiều bitcoin hơn số đã bán.

Các báo cáo quý 2 sau đó cho thấy con số đã biến động mạnh như thế nào khi Strategy chuyển từ mức lợi nhuận 14 tỷ USD sang mức lỗ 8,2 tỷ USD trong quý này do giá bitcoin giảm so với mức cao trước đó, ngay cả khi tổng số lượng nắm giữ của công ty vẫn tiếp tục tăng tính theo số lượng đồng tiền.

Một công ty gửi đi những tín hiệu trái chiều

Các thông điệp công khai của Strategy về bitcoin ngày càng khó hiểu ngay từ cái nhìn đầu tiên. Chỉ một ngày trước đợt chuyển nhượng mới nhất này, Saylor đã đăng dòng trạng thái “Bitcoin Drive engaged” kèm theo công cụ theo dõi giao dịch mua của công ty, một thông điệp làm dấy lên kỳ vọng về một đợt mua mới, tiếp nối mô hình các bài đăng bí ẩn trên mạng xã hội thường xuất hiện trước các thông báo về kho dự trữ trong quá khứ.

Saylor cũng đã dành những tuần gần đây để bác bỏ một tuyên bố lan truyền khác rằng Strategy vừa mới phê duyệt việc bán bitcoin trị giá lên đến 5 tỷ USD, đồng thời nói với các phóng viên rằng việc phê duyệt này là tin cũ liên quan đến Khung vốn tín dụng kỹ thuật số (Digital Credit Capital Framework) hiện có của công ty chứ không phải là một quyết định mới.

Vì công ty này vừa là nhà mua bitcoin doanh nghiệp lớn nhất trên thị trường, vừa là nhà bán thỉnh thoảng (tính từ năm nay), nên mỗi động thái mới đều khiến việc phân tích trở nên khó khăn hơn.

Một khoản dự trữ tiền mặt làm phức tạp giả thuyết bán ra

Strategy đã bổ sung 525 triệu USD vào dự trữ USD của mình, nâng thời gian bảo đảm cho cổ tức ưu đãi và lãi vay lên 2,1 năm, tăng so với mức khoảng 17,4 tháng vào đầu năm. Theo chính sách đã được hội đồng quản trị phê duyệt, khoản dự trữ này chỉ được sử dụng để thanh toán cổ tức ưu đãi và lãi vay, và các thành viên hội đồng quản trị đã thiết lập mức sàn bảo đảm tối thiểu là 12 tháng, có nghĩa là Strategy hiện có một khoản dự trữ an toàn lớn hơn nhiều so với thời điểm trước đợt bán vào tháng 7.

Khoản đệm này đi ngược lại quan điểm cho rằng công ty cần khẩn cấp bán thêm bitcoin để trang trải tỷ lệ cổ tức 12% của STRC, ngay cả khi Cryptoquant đã cảnh báo riêng rằng Strategy nên tạm dừng hoàn toàn việc mua bitcoin và tiếp tục tích lũy tiền mặt trong khi cổ phiếu ưu đãi đang giao dịch dưới mệnh giá.

Hiện tại, Strategy đang nắm giữ 843.775 BTC, được mua với tổng giá trị 63,69 tỷ USD tại mức giá trung bình 75.476 USD/coin, giúp công ty này trở thành quỹ bitcoin doanh nghiệp lớn nhất thế giới với khoảng cách rất xa so với các đối thủ. Việc chuyển nhượng 299,84 BTC này liệu sẽ trở thành một giao dịch bán được công bố hay chỉ đơn thuần là một đợt tái cơ cấu ví sẽ có thể được làm rõ trong vài ngày tới, do cả các công cụ theo dõi trên chuỗi và các hồ sơ nộp lên SEC của Strategy đều đang được theo dõi rất sát sao vào lúc này.