Binance ra mắt hợp đồng quyền chọn vàng và bạc, mở rộng thị trường hàng hóa cho các nhà giao dịch tiền điện tử

Binance chuyển từ hợp đồng vĩnh viễn sang quyền chọn

Sàn giao dịch tiền điện tử Binance đã ra mắt các hợp đồng quyền chọn vàng và bạc vào ngày 29 tháng 7, mở rộng hoạt động kinh doanh hàng hóa của mình vượt ra ngoài các sản phẩm kiểu hợp đồng tương lai. Thông báo cho biết các hợp đồng kiểu châu Âu này được thanh toán bằng tiền mặt bằng USDT và được niêm yết dưới mã XAUUSDT và XAGUSDT, với thời hạn đáo hạn là một ngày và một tuần. Giao dịch tuân theo giờ giao dịch của thị trường kim loại cơ sở thay vì diễn ra liên tục.

Đối với người dùng cá nhân, cơ chế này đặt ra mức trần cố định cho chi phí của một giao dịch thua lỗ. Nhà đầu tư có thể mua quyền chọn mua (call) để đặt cược vào giá tăng hoặc quyền chọn bán (put) để đặt cược vào giá giảm, nhưng không thể bán quyền chọn để mở vị thế. Mức lỗ tối đa là phí quyền chọn đã trả, và các vị thế mua không chịu rủi ro thanh lý, mặc dù hợp đồng vẫn có thể hết hạn mà không có giá trị.

Các sản phẩm quyền chọn này được phát triển dựa trên xu hướng mở rộng thị trường hàng hóa bắt đầu từ tháng 1, khi Binance giới thiệu các hợp đồng vĩnh viễn vàng và bạc thanh toán bằng USDT. Những hợp đồng này mang lại cho nhà giao dịch khả năng tiếp cận liên tục và có đòn bẩy mà không có ngày đáo hạn. Các sản phẩm mới bổ sung các kỳ hạn cố định và chiến lược rủi ro được xác định rõ, mang đến cho người dùng một cách tiếp cận khác để giao dịch biến động giá hoặc phòng ngừa rủi ro cho các vị thế hiện có.

Binance đang quảng bá sự ra mắt này với mức phí maker bằng 0 và phí taker 0,02% cho đến khi có thông báo mới. Dự kiến sẽ có khoảng 10 mức giá thực hiện cho mỗi hợp đồng đáo hạn hàng ngày và khoảng 12 mức cho các hợp đồng hàng tuần, mang lại cho các nhà giao dịch nhiều điểm vào lệnh xung quanh giá vàng hoặc bạc hiện hành.

Các sàn giao dịch tiền điện tử theo đuổi khối lượng giao dịch hàng hóa

Thời điểm này phản ánh xu hướng chuyển dịch lớn hơn của giao dịch hàng hóa sang cơ sở hạ tầng tiền điện tử. Theo số liệu của Bitmex Research, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hàng hóa đã đạt 25 tỷ USD mỗi tuần trên các thị trường vàng, bạc và dầu. Khối lượng này cho thấy các nhà giao dịch tiền điện tử đang sử dụng các hợp đồng thanh toán bằng stablecoin để tiếp cận các vị thế trước đây tập trung trên các sàn giao dịch tương lai truyền thống và các nền tảng môi giới chuyên biệt.

Sự cạnh tranh cũng đang lan rộng ra ngoài lĩnh vực kim loại sang các chỉ số chứng khoán, cổ phiếu và các tài sản thực tế khác. Một phân tích về cách các hợp đồng vĩnh viễn RWA (tài sản thực) trong tiền điện tử thách thức thị trường truyền thống cho thấy các nền tảng tài sản kỹ thuật số đang chiếm thị phần ngày càng lớn trong hoạt động phái sinh nhờ kết hợp thanh toán bằng stablecoin, rào cản tài khoản thấp hơn và giao diện giao dịch tiền điện tử quen thuộc. Việc Binance ra mắt quyền chọn mở rộng cuộc cạnh tranh này sang một sản phẩm lâu nay gắn liền với các chiến lược phòng hộ phức tạp và giao dịch biến động.

Các nền tảng tiền điện tử thường quảng bá khả năng truy cập liên tục là lợi thế của họ so với các sàn giao dịch truyền thống, đặc biệt là khi có tin tức quan trọng được công bố trong thời gian thị trường đóng cửa. Nghiên cứu về nhu cầu đối với hợp đồng vĩnh viễn hàng hóa vào cuối tuần cho thấy giao dịch ngoài giờ làm việc có thể phản ánh nhu cầu thực sự chứ không phải là những biến động đầu cơ nhỏ lẻ. Tuy nhiên, các hợp đồng quyền chọn mới của Binance lại khác: việc khớp lệnh sẽ tạm dừng trong các giờ nghỉ hàng ngày, cuối tuần và một số ngày lễ nhất định.

Cơ cấu được quản lý, rủi ro giao dịch quen thuộc

Các hợp đồng này được vận hành thông qua các thực thể của Binance thuộc Abu Dhabi Global Market (ADGM), được quản lý bởi Cơ quan Quản lý Dịch vụ Tài chính (FSRA) – cơ quan quản lý tài chính độc lập của ADGM. Khung pháp lý này tách biệt các chức năng sàn giao dịch, thanh toán bù trừ, lưu ký và môi giới-đại lý giữa các thực thể được ủy quyền cung cấp dịch vụ giao dịch trên sàn, thanh toán bù trừ, lưu ký và dịch vụ ngoài sàn.

Binance cho biết các hợp đồng quyền chọn được giao dịch trên Nest Exchange Limited (được FSRA quản lý) và được thanh toán bù trừ thông qua Nest Clearing and Custody Limited. Thông tin đăng ký của FSRA đối với Nest Trading xác nhận rằng thực thể môi giới-đại lý liên quan đã hoạt động kể từ ngày 5 tháng 1 năm 2026. Thông tin này cũng ghi nhận các hạn chế, bao gồm lệnh cấm nắm giữ hoặc kiểm soát tiền của khách hàng.

Cấu trúc này mang đến cho người dùng đủ điều kiện một kênh được quản lý để tham gia vào các sản phẩm phái sinh liên quan đến hàng hóa, nhưng không loại bỏ được các rủi ro đi kèm với quyền chọn ngắn hạn. Các hợp đồng một ngày có thể mất giá trị nhanh chóng, và người mua có thể mất toàn bộ phí quyền chọn khi giao dịch kết thúc ngoài mức giá thực hiện. Tính khả dụng cũng khác nhau tùy theo khu vực pháp lý, khiến một số khách hàng của Binance không thể truy cập các sản phẩm này.