847.666 Bitcoin của Strategy có thể trị giá 161 tỷ USD nếu tỷ giá BTC/vàng đảo chiều

Tuyên bố

Tổng giá trị danh mục đầu tư của Strategy hiện tại là khoảng 71,6 tỷ USD. Giá Bitcoin tính theo vàng đã đạt đỉnh 40,1 ounce vào khoảng tháng 12 năm 2024 và hiện nay ở mức gần 20,4 ounce. Adam Livingston, Phó Chủ tịch phụ trách đầu tư của quỹ Bitcoin Strive, đặt câu hỏi về điều gì sẽ xảy ra nếu hai điều sau đây xảy ra:

• Giá vàng tăng 15% lên 4.760 USD/ounce.
• Tỷ lệ BTC/vàng quay trở lại mức cao trước đây. Không phải mức cao mới, mà chỉ là mức đã từng đạt được khoảng 21 tháng trước.

Câu trả lời là giá Bitcoin sẽ ở mức $190.858 và quỹ Strategy có giá trị $161,8 tỷ.

Vàng sẽ quay trở lại mức 4.760 USD?

Hợp đồng tương lai vàng đóng cửa ở mức khoảng 4.162 USD/ounce vào ngày hôm qua, do đó mức tăng 15% sẽ đưa giá vàng đến gần mục tiêu nêu trên. Giá vàng đã từng cao hơn nhiều trong năm nay khi vượt mốc 5.000 USD vào tháng 1 do căng thẳng địa chính trị, sau đó giảm hơn 20% so với mức đỉnh. Đợt giảm giá gần đây nhất diễn ra rất nhanh, khi vàng và bạc mất 550 tỷ USD chỉ trong vài giờ vào ngày 28 tháng 9.

Bước thứ hai cũng được xác nhận qua dữ liệu: dựa trên giá đóng cửa hàng ngày của bitcoin và hợp đồng tương lai vàng, tỷ lệ này đạt đỉnh gần 40 ounce vào ngày 17/12/2024, khi bitcoin giao dịch quanh mức $106.140 và vàng gần $2.662. Con số 40,1 của Livingston, trong bối cảnh này, có lẽ phản ánh giá trong ngày hoặc giá giao ngay. Hiện tại, con số này là khoảng 20,4 ounce, với bitcoin ở mức gần $84.600, giảm khoảng 49%.

Nói cách khác, một ounce vàng hiện có thể mua được gấp đôi lượng bitcoin so với 21 tháng trước. Giá vàng đã tăng mạnh trong khi bitcoin giảm từ mức đỉnh, và khe hở này chính là điều mà kịch bản dự đoán sẽ được thu hẹp.

Tính toán chi tiết thì con số này vẫn đúng, tức là 40,1 ounce với giá 4.760 USD tương đương khoảng 190.860 USD cho mỗi bitcoin. 847.666 BTC của Strategy, được mua với giá khoảng $63,95 tỷ tại mức trung bình $75.437 mỗi đồng, sẽ có giá trị khoảng $161,8 tỷ, tương đương lợi nhuận trên giấy gần $98 tỷ.

Tuy nhiên, tính theo đô la, mức $190.858 sẽ là một mức cao kỷ lục mới. Mức cao kỷ lục của Bitcoin hiện tại là khoảng $126.000, được thiết lập vào ngày 6 tháng 10 năm 2025, và mục tiêu của Livingston cao hơn mức đó khoảng 51%.

Cuối cùng, cần lưu ý rằng gần đây, BTC và vàng không di chuyển cùng chiều. Kể từ đợt bán tháo ngày 28 tháng 9, giá bitcoin đã phục hồi từ khoảng 82.780 USD lên khoảng 84.600 USD trong khi vàng đi ngang ở mức gần 4.160 USD, và tỷ lệ này mới chỉ bắt đầu tăng khỏi mức thấp nhất.

Dự báo của thị trường

Mặc dù nhiều chuyên gia và nhà đầu tư đều nhận định tương lai ngắn hạn của bitcoin sẽ tăng giá, nhưng các con số dự báo đều nằm dưới mốc 190.000 USD:

• Citi: Mục tiêu giá bitcoin trong 12 tháng là 113.000 USD.
• Polymarket: Xác suất khoảng 60% để đạt mức 90.000 USD vào tháng 10.
• Kalshi: Xác suất 34% đạt mức 100.000 USD vào năm 2026.

Do đó, mặc dù tính toán của Livingston về mặt lý thuyết là hợp lý, giả định lớn nhất của ông không phải là vàng, mà là bitcoin có thể lấy lại gần hai năm hiệu suất kém hơn so với kim loại quý này chỉ trong một đợt tăng giá duy nhất.