Công ty Bitcoin Strive ra mắt cổ phiếu SATS với tỷ lệ cổ tức 15% sau khi huy động được 630 triệu USD

Strive huy động được 630 triệu USD với cổ phiếu ưu đãi SATS mới

Công ty quản lý tài sản Bitcoin có trụ sở tại Dallas đã hoàn tất đợt chào bán cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Series A (được đặt tên là SATS) với quy mô mở rộng, bao gồm 7 triệu cổ phiếu, với giá 90 USD mỗi cổ phiếu. Giao dịch trên Sàn Nasdaq Global Market dự kiến bắt đầu vào ngày 20 tháng 10 với mã chứng khoán SATS. Mỗi cổ phiếu có mệnh giá 100 USD và tích lũy 15 USD cổ tức hàng năm. Với mức giá chào bán 90 USD, điều này tương đương với tỷ suất sinh lời hàng năm thực tế khoảng 16,7%, với điều kiện cổ tức được công bố và thanh toán đầy đủ.

Đây là điểm thú vị. Thay vì chi trả cổ tức hàng quý, công ty quản lý quỹ bitcoin Strive dự kiến sẽ thanh toán bằng tiền mặt vào mỗi ngày làm việc, bắt đầu từ ngày 9 tháng 11. Các khoản thanh toán này vẫn phải được Hội đồng quản trị phê duyệt và tùy thuộc vào nguồn vốn sẵn có. Strive cũng đã thiết lập quỹ dự trữ cổ tức ban đầu trị giá 157,5 triệu USD, đủ để chi trả trong 18 tháng cho các cổ phiếu mới phát hành.

Hai loại cổ phiếu ưu đãi, hai vị thế khác nhau

Loại cổ phiếu ưu đãi SATS mới của Strive sẽ gia nhập cùng loại cổ phiếu ưu đãi SATA hiện có của Strive, loại cổ phiếu này có tỷ lệ cổ tức biến đổi khoảng 13% và được quản lý với mục tiêu giao dịch gần mức giá trị danh nghĩa 100 USD. Sự khác biệt không chỉ nằm ở mức lợi suất. Cổ phiếu SATA có thứ tự ưu tiên cao hơn cổ phiếu SATS về cổ tức và quyền đòi nợ khi thanh lý, trong khi cả hai đều đứng trên cổ phiếu phổ thông ASST của Strive. Cổ phiếu SATS cung cấp mức cổ tức cố định nhưng thiếu cơ chế quản lý giá chủ động như của cổ phiếu SATA.

Nói cách khác, các nhà đầu tư SATS nhận được mức lợi suất ban đầu cao hơn nhưng phải chấp nhận vị trí thứ cấp trong cơ cấu vốn và khả năng biến động giá cao hơn. Đợt chào bán này mang lại cho Strive một kênh huy động vốn khác mà không cần phát hành thêm cổ phiếu phổ thông. Tuy nhiên, cổ tức ưu đãi tạo ra các nghĩa vụ tài chính đáng kể, ngay cả khi công ty không vay nợ thông qua các khoản nợ thông thường.

Kho Bitcoin của Strive đạt 36.818 BTC

Vòng huy động vốn này diễn ra trong bối cảnh chiến dịch tích lũy Bitcoin mạnh mẽ. Strive đã mua thêm 4.045 BTC từ ngày 12 đến 16 tháng 10, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên 36.818 BTC, trị giá khoảng 3 tỷ USD theo giá thị trường gần đây. Giám đốc điều hành Matt Cole đã vạch ra chiến lược nhắm đến tỷ lệ đòn bẩy từ 60% đến 70% khi giá Bitcoin giao dịch dưới mức 100.000 USD, bằng cách sử dụng vốn ưu đãi để tăng tỷ trọng Bitcoin của công ty so với vốn cổ phần phổ thông.

Số tiền thu được từ SATS có thể được dùng để tài trợ cho các giao dịch mua bitcoin (BTC) bổ sung, tài sản sinh lời, vốn lưu động và mua lại cổ phiếu. Đối với các cổ đông phổ thông, thỏa thuận này có hai mặt. Giá bitcoin tăng có thể làm gia tăng lợi nhuận, trong khi giá giảm sẽ khiến vốn cổ phần phổ thông phải gánh chịu lỗ sau khi các khoản nợ ưu tiên được thanh toán.

Strive báo cáo không có nợ hợp nhất và cho biết bitcoin của công ty vẫn chưa được thế chấp. Tuy nhiên, các chứng khoán ưu đãi của công ty mang theo các cam kết cổ tức tích lũy đáng kể, khiến khả năng tạo ra tiền mặt và tiếp cận thị trường vốn của công ty trở thành một phần ngày càng quan trọng trong phương trình này.

Điều đáng chú ý là một công ty được xây dựng dựa trên việc tích lũy một tài sản không sinh lời lại đang đề xuất với các nhà đầu tư việc phân phối tiền mặt hàng ngày để giúp tài trợ cho việc mua thêm tài sản đó.