Một chỉ số Bitcoin trên chuỗi — vốn từng xuất hiện tại mỗi đáy chu kỳ kể từ năm 2016 — đã lại được kích hoạt khi ngày càng nhiều nhà đầu tư bán tháo với giá lỗ trong đợt điều chỉnh hiện tại.
Chỉ số Bitcoin từng đánh dấu đáy của mọi chu kỳ kể từ năm 2016 vừa xuất hiện trở lại, theo nhận định của chuyên gia phân tích
TÁC GIẢ
CHIA SẺ
Điểm chính
- Dữ liệu từ Cryptoquant cho thấy các nhà đầu tư Bitcoin đang phải chịu lỗ với tốc độ chưa từng thấy trong đợt điều chỉnh hiện tại, cùng với việc một tín hiệu quan trọng trên chuỗi lại xuất hiện.
- Kết quả đo lường mới nhất cho thấy sự gia tăng trong các giao dịch do lỗ gây ra, một mô hình thường xuất hiện trong các giai đoạn áp lực bán mạnh.
- Hiện nay, ngày càng nhiều Bitcoin đang được giao dịch dưới mức giá gốc, một điều kiện thường liên quan đến các giai đoạn biến động mạnh trong các chu kỳ thị trường trước đây.
Chỉ số Bitcoin giảm xuống mức lần cuối được ghi nhận gần đáy thị trường
Dữ liệu thị trường cho thấy các nhà đầu tư Bitcoin đang ngày càng phải chịu lỗ, với một chỉ báo on-chain quan trọng lần đầu tiên phát ra tín hiệu đầu hàng trong đợt điều chỉnh hiện tại. Vào ngày 29 tháng 6, tác giả Darkfost của Cryptoquant đã chia sẻ phân tích trên X rằng Tỷ lệ Lợi nhuận/Lỗ của Khối UTXO đã giảm xuống mức thường liên quan đến điều kiện thị trường gấu trong lịch sử.
Mô hình này đo lường sự cân bằng giữa các giao dịch Bitcoin hoàn tất có lãi và các giao dịch hoàn tất lỗ bằng cách phân tích UTXO – các đầu ra giao dịch ghi lại quyền sở hữu đồng coin và giá gốc trên blockchain Bitcoin. Phân tích nêu rõ rằng “Phân tích UTXO cho thấy sự đầu hàng của nhà đầu tư đang diễn ra”, đồng thời bổ sung:
"Đây là lần đầu tiên tín hiệu này được kích hoạt kể từ khi đợt điều chỉnh bắt đầu."
Tỷ lệ giảm cho thấy ngày càng có nhiều UTXO đã chi tiêu bị thực hiện với mức lỗ so với các giai đoạn đầu của đợt điều chỉnh. Trong lịch sử, chỉ báo này đã tăng trong các giai đoạn chủ yếu là chốt lời và giảm mạnh khi các khoản lỗ thực tế trở nên phổ biến hơn trên toàn mạng.
Biểu đồ lịch sử cho thấy các tín hiệu tương tự trong các thị trường giảm giá Bitcoin trước đây
Dữ liệu lịch sử được hiển thị trên biểu đồ Cryptoquant kèm theo phân tích cho thấy các tín hiệu trước đây xuất hiện xung quanh các đợt sụt giảm mạnh của Bitcoin vào năm 2016, cuối năm 2018, năm 2020 và năm 2022. Mỗi điểm đánh dấu màu xanh xuất hiện sau khi tỷ lệ này giảm xuống mức rất thấp, cho thấy các khoản lỗ thực tế đã trở nên ngày càng phổ biến trước các đợt phục hồi thị trường tiếp theo.
Phân tích mô tả chỉ số mới nhất là sự khởi đầu của một quá trình đầu hàng trên diện rộng hơn là một sự kiện thị trường đơn lẻ. Phân tích này cũng bổ sung rằng các giai đoạn này diễn ra trong khoảng thời gian kéo dài khi ngày càng nhiều nhà đầu tư chốt lời và sự quan tâm đến thị trường dần giảm sút.
Bình luận về phân tích này, Quinten François, một nhà phân tích tiền điện tử và đồng sáng lập của WeRate (hiện đã đổi tên thành Lokal), đã viết trên X vào ngày 29 tháng 6:
"Chỉ số này đã xuất hiện tại mọi đáy của chu kỳ Bitcoin kể từ năm 2016. Và nó vừa xuất hiện trở lại."
Chỉ số này hoàn toàn được tính toán dựa trên các giao dịch trên chuỗi đã hoàn tất, chứ không phải dựa trên biến động giá hay vị thế của các sản phẩm phái sinh. Chỉ số này theo dõi hành vi thực tế của nhà đầu tư được ghi lại trên blockchain Bitcoin, cung cấp một thước đo lịch sử về thời điểm mức lỗ thực tế đạt đến các mức trước đây từng trùng khớp với một số đáy chu kỳ Bitcoin quan trọng.
Bài viết này được dịch từ tiếng Anh bằng AI. Phiên bản gốc bằng tiếng Anh là nguồn có thẩm quyền; các bản dịch tự động có thể chứa thông tin không chính xác, đặc biệt là trong thuật ngữ pháp lý và quy định.
