Các ngân hàng trung ương đã bổ sung 41 tấn vàng trong tháng 5, trong bối cảnh có tới 45% số ngân hàng này có kế hoạch mua thêm vàng – mức cao kỷ lục

Ba Lan và Trung Quốc dẫn đầu làn sóng mua vàng chính thức trên diện rộng

Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), tổ chức ngành theo dõi dòng chảy vàng trong khu vực chính thức, đã trình bày chi tiết hoạt động trong tháng 5 trong một báo cáo nghiên cứu do Marissa Salim, Trưởng nhóm nghiên cứu cấp cao của Hội đồng tại khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, soạn thảo. Ngân hàng Trung ương Ba Lan dẫn đầu danh sách các nhà mua với 18 tấn, tiếp theo là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc với 10 tấn, Uzbekistan với 9 tấn, Kazakhstan với 7 tấn và Cơ quan Tiền tệ Singapore với 4 tấn.

Cuộc khảo sát Dự trữ Vàng của các Ngân hàng Trung ương năm 2026 do Hội đồng này thực hiện vào đầu năm nay đã phản ánh tâm lý của các nhà quản lý dự trữ trên toàn thế giới. WGC cho biết:

"89% các nhà điều hành ngân hàng trung ương dự kiến dự trữ vàng toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới. Một con số kỷ lục 45% các nhà điều hành ngân hàng trung ương dự kiến dự trữ vàng của chính cơ quan mình sẽ tăng trong 12 tháng tới."

Chỉ riêng trong năm 2026, Ba Lan đã tích lũy được 64 tấn, trở thành nước mua vàng nhiều nhất trong năm khi nước này đang nỗ lực hướng tới mục tiêu 700 tấn đã công bố công khai. Trung Quốc đã bổ sung 25 tấn tính đến thời điểm hiện tại, nâng tổng lượng vàng nắm giữ chính thức lên 2.331 tấn, tương đương khoảng 9% tổng dự trữ của nước này. Dự trữ của Kazakhstan hiện ở mức 361 tấn, chiếm khoảng 78% tổng dự trữ, trong khi vàng chiếm 87% tổng dự trữ của Uzbekistan (một trong những tỷ lệ phân bổ cao nhất trên thế giới).

Không phải tất cả các tổ chức đều là người mua, khi Thổ Nhĩ Kỳ đã cắt giảm 3 tấn trong tháng 5 và Nga bán ra 6 tấn, khiến Moscow còn lại 2.292 tấn sau khi bán ra 34 tấn trong năm nay. Tuy nhiên, những đợt bán ra này không thấm vào đâu so với nhu cầu ở các nơi khác, khi Ngân hàng Trung ương Séc hiện đã ghi nhận 39 tháng mua ròng liên tiếp, một trong những chuỗi hoạt động dài nhất trong số các cơ quan tiền tệ.

Sự thay đổi cơ cấu so với thập kỷ trước

Tốc độ hiện tại thể hiện sự khác biệt so với các tiêu chuẩn lịch sử, bởi các ngân hàng trung ương đã mua ròng trung bình 1.000 tấn mỗi năm trong bốn năm qua, gấp đôi so với mức trung bình khoảng 500 tấn trong thập kỷ trước đó, theo kết quả khảo sát. Khu vực chính thức cũng khởi đầu năm 2026 rất mạnh mẽ, với ước tính mua ròng 244 tấn trong quý đầu tiên (cao hơn cả quý trước và mức trung bình quý trong 5 năm). Các nhà quản lý dự trữ cho biết các động lực chính bao gồm phòng ngừa lạm phát, rủi ro trừng phạt và đa dạng hóa khỏi đồng USD.

Hậu quả của điều này thể hiện rõ trong cơ cấu dự trữ, khi vàng hiện chiếm tỷ trọng lớn hơn trái phiếu Kho bạc Mỹ trong tổng dự trữ của các ngân hàng trung ương toàn cầu – lần đầu tiên kể từ năm 1996 – một sự chuyển dịch mà các nhà phân tích mô tả là bước ngoặt trong cách các cơ quan chính thức lưu trữ tài sản quốc gia. Vì các ngân hàng trung ương là những nhà nắm giữ vàng thỏi lớn nhất, việc mua vào của họ làm giảm nguồn cung trên thị trường trong nhiều năm liền, mang lại cho khu vực chính thức ảnh hưởng vượt trội đối với giá vàng trong dài hạn.

Cuối cùng, Goldman Sachs dự báo giá vàng sẽ tăng 20% vào năm 2026, trong khi Giám đốc điều hành của Devere Group, Nigel Green, cho rằng đà tăng không ngừng của kim loại quý này đã làm dấy lên những nghi ngờ mới về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Sẽ có thêm các đợt mua vào?

Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc, hiện nắm giữ 104 tấn vàng, đang chuẩn bị thực hiện các đợt phân bổ đầu tiên vào các quỹ giao dịch vàng (ETFs), một bước đi sẽ mở ra kênh mới cho nhu cầu từ khu vực chính thức. Chile đã bổ sung 8 tấn vàng tính đến thời điểm hiện tại khi sự quan tâm từ khu vực Mỹ Latinh ngày càng gia tăng.

Singapore, quốc gia đã mua 4 tấn vàng trong tháng 5 và có tổng dự trữ 197 tấn, dự kiến sẽ ra mắt dịch vụ lưu trữ vàng của ngân hàng trung ương vào tháng 10 năm 2026, định vị quốc gia này trở thành trung tâm lưu trữ cho chính những dự trữ mà các nước khác đang tiếp tục tích lũy. Với 89% các nhà điều hành ngân hàng trung ương được khảo sát dự đoán lượng vàng nắm giữ toàn cầu sẽ tiếp tục tăng, nhu cầu chính thức từ phía thị trường vàng cho thấy ít dấu hiệu suy giảm trong nửa cuối năm nay.