Khoản đầu tư 764 triệu USD vào Bitcoin của Abu Dhabi vẫn vững vàng trước những biến động của thị trường

Công ty Đầu tư Mubadala và Hội đồng Đầu tư Abu Dhabi (ADIC) đã công bố các vị thế này trong các báo cáo gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), bao gồm các khoản nắm giữ tính đến ngày 30 tháng 6. Tổng cộng, các quỹ này đã báo cáo sở hữu khoảng 22,94 triệu cổ phiếu của Quỹ Ishares Bitcoin Trust thuộc Blackrock, được biết đến nhiều hơn với mã giao dịch IBIT.

Abu Dhabi Chịu Đòn và Giữ Vững Vị Thế

Mubadala báo cáo sở hữu 14.721.917 cổ phiếu IBIT trị giá khoảng 490,1 triệu USD, trong khi ADIC báo cáo sở hữu 8.218.712 cổ phiếu trị giá khoảng 273,6 triệu USD. Bất kỳ ai đã theo dõi các báo cáo của các tổ chức trong đợt bán tháo đều biết rằng số lượng cổ phiếu phản ánh rõ hơn tình hình thực tế. Cả hai quỹ này đều không giảm vị thế của mình.

Vào cuối tháng 3, số cổ phiếu đó có giá trị khoảng $881 triệu. Đến ngày 30 tháng 6, khoảng $118 triệu trong số đó đã bốc hơi. Không có động thái điều chỉnh danh mục đầu tư nào có thể che giấu được thiệt hại trong các con số cuối quý. Giá cổ phiếu giảm, các vị thế bị ảnh hưởng nặng nề và cả hai quỹ đều kết thúc quý với chính xác cùng một số lượng cổ phiếu.

Có một điểm quan trọng cần lưu ý với dữ liệu trên Mẫu 13F. Các báo cáo này chỉ là những bức ảnh chụp nhanh, không phải camera giám sát, nên chúng không thể chứng minh rằng không có giao dịch nào diễn ra trong khoảng thời gian từ ngày 31 tháng 3 đến ngày 30 tháng 6. Về mặt lý thuyết, cả hai quỹ đều có thể đã mua và bán cổ phiếu IBIT trong quý này. Điều mà các báo cáo này chứng minh lại đơn giản hơn nhiều: không quỹ nào thực hiện việc rút vốn ròng vào cuối quý.

Mubadala đã xây dựng vị thế của mình trước khi thị trường lao dốc

Đối với Mubadala, IBIT chiếm tỷ trọng đáng kể nhưng không chiếm ưu thế trong danh mục đầu tư. Danh mục đầu tư tại Mỹ được báo cáo trị giá khoảng 34,77 tỷ USD của quỹ này chủ yếu do nhà sản xuất bán dẫn Globalfoundries kiểm soát, chiếm khoảng 95% giá trị được báo cáo. Quỹ bitcoin IBIT của Blackrock đứng ở vị trí thứ hai với khoảng 1,4%, nhưng không có khoản đầu tư nào khác có thể sánh ngang với nhà sản xuất chip này.

Chi tiết đáng chú ý hơn là cách Mubadala đạt được vị thế này. Công ty đã tăng tỷ lệ sở hữu IBIT lên gần 16% trong quý đầu tiên, nâng số cổ phiếu từ 12.702.323 lên 14.721.917. Việc mua vào này diễn ra sau một đợt tăng thêm khoảng 46% vào cuối năm 2025. Đến khi tình hình quý 2 trở nên xấu đi, nhà đầu tư chủ quyền này đã dành nhiều quý để xây dựng vị thế.

ADIC đang đầu tư với mức độ tập trung cao hơn đáng kể. 8,22 triệu cổ phiếu IBIT của quỹ này có giá trị khoảng 273,6 triệu USD vào ngày 30 tháng 6 và chiếm hơn một phần ba danh mục đầu tư chứng khoán tại Mỹ được công bố trị giá khoảng 715 triệu USD. IBIT không phải là một vị thế phụ mang tính thử nghiệm. Đây là khoản đầu tư lớn nhất được công bố của ADIC trong số các cổ phiếu niêm yết tại Mỹ.

Sự khác biệt này trở nên quan trọng khi thị trường bắt đầu sụt giảm. Một vị thế chiếm 1,4% có thể chịu tổn thất mà không ảnh hưởng đến toàn bộ danh mục đầu tư. Tuy nhiên, một vị thế chiếm hơn một phần ba lại là một câu chuyện khác. ADIC vẫn kết thúc tháng 6 với số lượng 8.218.712 cổ phiếu, giống như con số được báo cáo ba tháng trước đó, bất chấp việc giá trị của quỹ ETF này đã sụt giảm.

Giao dịch Bitcoin của Abu Dhabi lớn hơn cả một quỹ ETF

Các khoản đầu tư này càng trở nên hợp lý hơn khi xem xét trong bối cảnh nỗ lực phát triển tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn của Abu Dhabi. Tiểu vương quốc này đã dành nhiều năm xây dựng cơ sở hạ tầng được quản lý chặt chẽ xung quanh tài sản ảo, đồng thời thu hút các sàn giao dịch, đơn vị lưu ký, doanh nghiệp token hóa và hoạt động khai thác. IBIT mang đến cho vốn chủ quyền của họ một con đường khác để tiếp cận cùng lĩnh vực này thông qua một chứng khoán được niêm yết tại Mỹ và tuân thủ quy định.

Hình thức này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý các quỹ vốn khổng lồ. Mua IBIT giúp tránh được các công việc vận hành như lưu trữ khóa riêng, bảo mật ví và chuyển bitcoin trực tiếp, đồng thời vẫn mang lại khả năng tiếp xúc với biến động giá. Giao dịch này hoạt động như một chứng khoán truyền thống trong danh mục đầu tư, ngay cả khi tài sản cơ sở chắc chắn không hoạt động như vậy.

Bằng chứng cụ thể tiếp theo sẽ xuất hiện trong các báo cáo Form 13F quý III. Các thông tin công bố này sẽ cho thấy liệu Mubadala và ADIC có tiếp tục giữ nguyên 22,94 triệu cổ phiếu tổng hợp của họ, chấp nhận sự suy yếu thêm, hay có thể đã chốt lời. Sau khi chịu lỗ khoảng 118 triệu USD về giá trị báo cáo mà không giảm vị thế vào cuối quý, báo cáo tiếp theo sẽ cho thấy liệu sự kiên nhẫn của hai quỹ này có giới hạn hay không.