Засновник Cryptoquant попереджає про зниження спотового попиту на біткойн, тоді як позиції трейдерів ф'ючерсів залишаються стабільними

Згідно зі статистикою ринку BTC від Bitcoin.com, протягом 24 годин провідна криптовалюта торгувалася в діапазоні приблизно від 65 300 до 66 360 доларів. Дані показують, що 22 липня біткойн закрився на рівні близько 66 101 долара, а потім під час часткових торгів 23 липня опустився до приблизно 65 568 доларів, що становить падіння приблизно на 0,61% за день. Цей спад відбувся після відновлення на понад 13% на початку липня з мінімуму поблизу 57 750 доларів.

Попит на спотовому ринку втрачає імпульс

Керівник Cryptoquant Кі Йонг Джу (Ki Young Ju) написав у четвер, що «спотовий попит на біткойн слабшає» і що «попит на ф'ючерси залишається позитивним у чистому вираженні, але є значно нижчим, ніж під час відновлення три місяці тому». Він опублікував графік Cryptoquant, що відображає 30-денне кумулятивне зростання попиту в біткойнах, на якому видно, що позиціонування ф'ючерсів знаходиться значно нижче рівнів, зафіксованих під час відновлення з березня по травень, коли попит на ф'ючерси досяг піку на рівні близько 250 000 BTC за 30 днів.

Спотовий попит, позначений сірими стовпчиками на графіку, з червня переважно залишався негативним або стабільним, навіть попри те, що біткойн відскочив від мінімумів початку липня. Коментар Кі Йонг Джу вказує на ситуацію на ринку, де купівля ф'ючерсів з використанням кредитного плеча надає певного імпульсу, тоді як купівля монет, яка зазвичай є основою стійкого зростання, не спостерігається.

Обсяги торгів знижуються

За даними ринку, 24-годинний обсяг торгів на основних платформах на спотових ринках коливався в межах приблизно від 21 до 24 млрд доларів, що нижче за показник 28,1 млрд доларів, зафіксований 22 липня. За статистикою обсягів спотових торгів, обсяг операцій з деривативами склав близько 147 млрд доларів, а відкрита позиція трималася на рівні близько 111 млрд доларів. Ринкова капіталізація біткойна становила від 1,31 до 1,32 трлн доларів при обсязі монет у обігу близько 20,06 млн.

Конфлікт на Близькому Сході та стрибки цін на нафту посилюють тиск

Повідомлення про напади на нафтові танкери в Червоному морі, пов’язані з угрупованнями, що підтримуються Іраном, спричинили зростання ціни на нафту марки West Texas Intermediate майже на 5% до 91 долара за барель — найвищого рівня за останні тижні. Зростання вартості енергоносіїв, як правило, негативно впливає на ризикові активи, і падіння біткойна відбулося на тлі загальної обережності, що виникла після цього.

Ф'ючерси на індекс Nasdaq 100 впали приблизно на 0,75% за один момент, зазнавши додаткового тиску після того, як компанія Alphabet підвищила прогноз витрат на штучний інтелект (ШІ), незважаючи на те, що перевищила очікування щодо доходів; цей крок спричинив падіння акцій компанії після закриття біржі. Прибутковість 10-річних казначейських облігацій зросла до рівня близько 4,70%, при цьому трейдери враховують ймовірність кроків Федеральної резервної системи на засіданні 28–29 липня.

Покупці ETF продовжують з'являтися

ETF на біткойн продовжували залучати кошти навіть на тлі зниження ціни. Дані показали чистий приплив коштів у розмірі близько 203 млн доларів 21 липня, на чолі з фондом IBIT від Blackrock — приблизно 164 млн доларів, а 22 липня — ще 69 млн доларів. За останніми даними ончейн-аналізу, пропозиція з боку довгострокових власників — монет, які тривалий час не рухалися — досягла нового історичного максимуму, що свідчить про те, що довгострокові власники продовжували утримувати свої позиції навіть під час падіння. Згідно з ринковими коментарями, Tesla також зберегла свої позиції в біткойнах.

Ключові рівні на найближчий час

Протягом останніх сесій опір утримувався в зоні від 66 500 до 66 800 доларів, тоді як діапазон від 65 300 до 65 400 доларів виступав в якості мінімального рівня. Трейдери зазначають, що закриття вище рівня від 66 800 до 67 000 доларів відкриє шлях до подальшого зростання, тоді як падіння нижче 65 000, а потім і 64 000 доларів може спровокувати більш масштабну фіксацію прибутку. Біткойн залишається приблизно на 48% нижче свого історичного максимуму жовтня 2025 року, який перевищував 126 000 доларів.

Рішення ФРС, яке має бути ухвалено наприкінці липня, є наступним важливим каталізатором. Постійний приплив коштів у ETF та рекордна пропозиція з боку довгострокових власників забезпечують певну подушку безпеки, але дані Кі Янг Джу свідчать, що відновлення все ще більше залежить від позицій у ф'ючерсах з використанням кредитного плеча, ніж від спотових покупок, які зазвичай знаменують початок стійкого зростання.

Що буде далі

Напередодні вихідних позиціонування на ринку деривативів виглядало дещо оптимістичним: відкрита позиція залишалася стабільною, а співвідношення довгих і коротких позицій було майже рівним. Це знижує ймовірність каскаду примусових ліквідацій у будь-якому напрямку в короткостроковій перспективі. Настрої спільноти на основних платформах все ще залишаються оптимістичними: приблизно 77–80 % респондентів у останніх опитуваннях прогнозують зростання цін, хоча цей показник є слабким сигналом порівняно з об’єктивними даними про потоки. Наразі трейдери спостерігають, чи повернуться покупці на спотовому ринку, чи ринок і надалі покладатиметься на ф’ючерси, щоб утримати свої позиції.