Вражаючі дані щодо індексу споживчих цін (CPI) спричинили відновлення ринку: біткойн, золото та акції стрімко зростають

У понеділок відбувся розпродаж акцій, облігацій, криптовалют та металів на тлі обміну ударами між США та Іраном поблизу Ормузької протоки. Президент Трамп оголосив про відновлення морської блокади іранських портів, а CENTCOM повідомив, що ця міра набуде чинності у вівторок о 16:00 за східним часом. Іранська Ісламська революційна гвардія (IRGC) завдала удару по двох танкерах Об'єднаних Арабських Еміратів у водах Оману, в результаті чого загинув один член екіпажу. Йорданія заявила, що перехопила чотири ракети, випущені з Ірану.

Ціни на нафту стрімко зросли, акції впали

Ціни на нафту різко змінилися на тлі новин про блокаду. Нафта марки West Texas Intermediate закрилася на рівні 79 доларів за барель, а нафта марки Brent — вище 83 доларів, продемонструвавши найбільше одноденне зростання за останні понад шість років.

Акції падали по всьому ринку. Індекс S&P 500 знизився на 0,79% і закрився на рівні 7 515,34. Індекс Nasdaq Composite втратив 1,55% і завершив день на позначці 25 873,18, під тиском виробників мікросхем. Акції SK Hynix впали на 9% після дебюту на Nasdaq минулого тижня, а Micron Technology — на 4%. Індекс Dow Jones Industrial Average знизився на 138 пунктів, або 0,26%, до 52 498,64, причому падіння дещо пом’якшили акції енергетичних компаній.

Дохідність казначейських облігацій зросла, оскільки трейдери врахували в цінах стійкішу інфляцію. Дохідність 10-річних облігацій піднялася до рівня близько 4,62%, а дохідність 2-річних облігацій досягла найвищого рівня з початку 2025 року. Ціна на золото впала приблизно на 1,4% до рівня близько 4 064 доларів за унцію, незважаючи на геополітичну ситуацію, оскільки зміцнення долара та зростання реальної дохідності компенсували попит на активи-притулки. Біткойн подешевшав разом з акціями, досягнувши мінімуму понеділка на рівні близько 61 700 доларів.

Індекс споживчих цін (CPI) змінив сценарій

У вівторок ситуація змінилася. Бюро статистики праці (BLS) повідомило, що загальний індекс споживчих цін (CPI) у червні знизився до 3,5% у річному вимірі, що значно нижче консенсус-прогнозу на рівні 3,8% і нижче за показник травня (4,2%). Це зниження було зумовлене головним чином приблизно 10-відсотковим щомісячним падінням цін на бензин, пов’язаним із перемир’ям у середині червня, яке на короткий час дозволило відновити судноплавство в Ормузькій протоці.

Ці дані, що виявилися нижчими за очікування, змінили прогнози щодо наступного кроку Федеральної резервної системи. Ф'ючерси на індекси S&P 500 та Nasdaq зросли на початку торгів. Ціна біткойна протягом дня знову піднялася до позначки 64 000 доларів, оскільки трейдери розгортали позиції, пов’язані з настроєм уникнення ризиків, що панував у понеділок. Золото та срібло також подорожчали, причому срібло подорожчало приблизно на 2%.

Голова Федеральної резервної системи Кевін Варш має виступити перед Конгресом у вівторок та середу в рамках піврічного звіту центрального банку про монетарну політику; це буде його перший виступ на Капітолійському пагорбі з моменту вступу на посаду голови. Член Ради керуючих ФРС Крістофер Воллер заявив у понеділок, що високі показники базової інфляції змусять центральний банк розглянути можливість найближчого підвищення ставок. Цільовий діапазон ФРС з червня залишається на рівні від 3,5% до 3,75%, а наступне рішення щодо монетарної політики заплановано на 29 липня.

Чому це важливо

Ці дводенні коливання показують, наскільки тісно зараз пов’язані ціни на нафту, дані щодо інфляції та ризикові активи. Для читачів, які стежать за наслідками цих подій, варто звернути увагу на кілька факторів:

• Витрати на енергоносії швидко позначаються на загальному індексі споживчих цін (CPI), але базовий показник інфляції, якому віддає перевагу ФРС і який не враховує ціни на продукти харчування та енергоносії, залишається на рівні 2,8–2,9%.
• Цього тижня біткойн та акції рухалися майже синхронно, що свідчить про збереження високої кореляції біткойна з ризиковими активами типу Nasdaq.
• Падіння цін на золото в понеділок, незважаючи на активні бойові дії поблизу важливого нафтового вузького місця, показує, як зростання реальних дохідностей може переважати попит на активи-притулки.

Що буде далі

Блокада та попередні перебої в роботі Ормузької протоки залишаються найбільшим фактором невизначеності для ринків. З лютого Іран значною мірою блокував судноплавство через протоку — маршрут, яким зазвичай здійснюється близько чверті світової морської торгівлі нафтою. Будь-які подальші перебої можуть швидко підштовхнути ціни на нафту та загальну інфляцію вгору, навіть після полегшення ситуації у вівторок.

Інвестори тепер звертають увагу на індекс цін виробників у середу, дані про роздрібні продажі у четвер, а також на хвилю звітів про прибутки банків за другий квартал від JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America та Wells Fargo, які опублікують свої результати цього тижня. За свідченнями Варша будуть пильно стежити, щоб виявити будь-які сигнали щодо того, чи вважає ФРС вівторкові помірні показники ІСЦ стійкими, чи це лише одномісячний ефект від падіння цін на бензин.