Волатильність біткойна призвела до комісій на суму 12 мільйонів доларів для Yield Basis

Основні висновки

• Yield Basis обробив обсяг у 1,1 мільярда доларів у першому кварталі 2026 року, отримавши 12 мільйонів доларів комісійних завдяки волатильності.
• Коливання курсу біткойна забезпечили обсяг у 436 мільйонів доларів за два тижні, що доводить: DeFi може монетизувати ринкові турбулентності.
• TVL Yield Basis досяг 180 мільйонів доларів у міру зростання попиту, що вказує на майбутнє моделей DeFi, заснованих на комісіях.

Ринкові турбулентності забезпечили обсяг у 1,1 млрд доларів на Yield Basis

Різкі коливання ціни біткойна на початку 2026 року стали викликом для багатьох інвесторів, але для одного протоколу DeFi волатильність стала джерелом доходу.

Yield Basis, платформа ліквідності, побудована на інфраструктурі Curve Finance, повідомила про обсяг торгів у розмірі 1,1 млрд доларів і понад 12 млн доларів комісійних у першому кварталі. Ці результати є прикладом того, як ринкові турбулентності можна монетизувати, а не уникати.

Протокол розроблений для фіксації торговельної активності в періоди коливань цін, що дозволяє постачальникам ліквідності заробляти комісійні, зберігаючи при цьому експозицію до таких активів, як біткойн та ефіріум. На відміну від багатьох DeFi-платформ, що покладаються на токен-стимули, Yield Basis генерує прибуток безпосередньо з торговельних потоків.

На кінець березня загальна заблокована вартість на платформі становила близько 180 млн доларів. Найбільший пул — пара, деномінована в біткойнах — становив приблизно 174 млн доларів від цієї суми, що робить його одним із найбільших пулів такого типу в децентралізованих фінансах.

Активність досягала піку в періоди підвищеної волатильності. Протягом двох тижнів після 28 січня, коли BTC зазнав різкого падіння, за яким послідувало стрімке відновлення, протокол обробив обсяг у розмірі близько 436 мільйонів доларів. За цей період він заробив приблизно 6 мільйонів доларів комісійних за торгівлю.

Загалом квартал розвивався за схожим сценарієм. У міру різких коливань цін трейдери змінювали свої позиції, що призводило до зростання обсягів та збільшення комісійних. Тільки в лютому власникам токенів було розподілено близько 1,2 мільйона доларів.

Майкл Єгоров, засновник Curve Finance та Yield Basis, зазначив, що протокол було розроблено для усунення структурної прогалини в децентралізованих фінансах.

Yield Basis було створено для усунення основної неефективності DeFi, яка полягала в тому, що біткойн не міг генерувати стабільний дохід, оскільки тимчасові втрати (IL) робили надання ліквідності неефективним. Усунувши IL, Yield Basis знімає це обмеження, створюючи модель, в якій постачальники ліквідності можуть отримувати органічний дохід від торговельної діяльності.

Автоматизовані маркет-мейкери та тимчасові втрати

Модель вирішує давню проблему автоматизованих маркет-мейкерів, відому як тимчасові втрати, коли постачальники ліквідності можуть демонструвати нижчі результати під час коливань цін. Зосередившись на торгівлі, що базується на волатильності, Yield Basis прагне компенсувати цей ризик за рахунок вищих доходів від комісій.

Разом з активністю зросла й участь користувачів. Кількість токенів YB, заблокованих у протоколі, зросла з 53 до 89 мільйонів протягом кварталу, що свідчить про зростання попиту на отримання доходу від комісій.

Платформа почала розширювати свою інфраструктуру для підтримки подальшого зростання. Нещодавно запущений Hybrid Vault, призначений для зв'язку надання ліквідності з попитом на crvUSD, залучив 4,54 млн доларів депозитів протягом першого тижня, включаючи майже 2 млн доларів у стабільній монеті.

Ці результати підкреслюють більш широкий зсув у децентралізованих фінансах. У міру дозрівання ринків протоколи все частіше досліджують способи отримання стабільного доходу, що виходить за межі випуску токенів.