Величезні збитки на суму 1,9 млн доларів звели нанівець 11 прибуткових угод з біткойнами для великого інвестора

Основні висновки:

• 5 травня гаманець 0x004e закрив коротку позицію на 700 BTC, зафіксувавши збиток у розмірі 1,94 млн доларів за одну операцію.
• Цей збиток знівелював 1,71 млн доларів прибутку, отриманого за 11 послідовних виграшних коротких позицій по біткойну.
• Зростання біткойна вище 81 000 доларів спровокувало широкий шорт-сквіз, змусивши ведмедів, що використовували кредитне плече, покривати збитки.

Математика, що стоїть за крахом

Трейдер закрив коротку позицію на 700 BTC вартістю 56,68 млн доларів, зазнавши збитків у розмірі 1,94 млн доларів. Чистий результат за всіма 12 угодами склав негативний сумарний PnL приблизно у 230 000 доларів. Одинадцять виграшів знівелювала одна угода.

Цифри прості, оскільки одинадцять прибуткових коротких позицій принесли в середньому приблизно 155 000 доларів прибутку кожна. Остання угода, номінальний розмір якої майже в 12 разів перевищував середній прибуток, передбачений цим набором угод, обернулася для трейдера збитком у 1,94 млн доларів. Непропорційність між номінальним розміром останньої позиції та масштабом попередніх угод вказує на значне збільшення ризику в останній ставці.

Це добре задокументована закономірність у психології торгівлі, коли серія послідовних виграшів формує надмірну впевненість, що змушує трейдерів збільшувати обсяги саме в найневідповідніший момент. На криптовалютних ринках з кредитним плечем наслідки не є абстрактними, оскільки вони фіксуються в ланцюжку блоків назавжди і доступні для перегляду будь-кому, хто має пристойні знання в аналітиці.

Приводом став «шорт-сквіз» біткойна

Причиною виходу став рух біткойна вище 81 000 доларів, що сталося завдяки збігу факторів. По-перше, приплив коштів у спотові BTC ETF у квітні досяг 2,44 млрд доларів, що є найсильнішим щомісячним інституційним купівлею з жовтня 2025 року. Fidelity також додала 19 млн доларів у свій продукт FBTC, коли комплекс ETF перервав триденну серію відтоку коштів, підтвердивши, що інституційні покупці рішуче повертаються на ринок.

На цьому тлі короткопродавці з кредитним плечем, які розраховували на продовження слабкості, опинилися на неправильній стороні ринку, що мав інституційну підтримку та макроекономічні сприятливі фактори. Підйом біткойна через ключові рівні опору спровокував лавину примусових закриттів позицій на основних біржах, серед яких був і гаманець 0x004e.

Відомо, що тривалі падіння створюють середовище, в якому короткі продавці будують прибуткові серії, а успіх цих угод підкріплює тезу про те, що спадний тренд є постійним. Коли настає розворот, і настає він з силою, розгортання відбувається швидко і без розбору.