Ціна Hyperliquid досягла рекордного рівня в 67 доларів на тлі відкриття Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) ринку безстрокових контрактів у США

Рекорд, побудований на регуляторному полегшенні

HYPE, нативний токен децентралізованої біржі Hyperliquid, під час п'ятничних торгів досяг приблизно 67,24 долара, продовживши ралі, яке лише тижнем раніше вивело його за межі попереднього піку поблизу 64 доларів. Цей приріст увінчав один із найсильніших періодів зростання для ринку деривативів, який три роки тому практично не існував.

Безпосереднім каталізатором стало рішення з Вашингтона: 28 травня Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) затвердила перший безстроковий ф'ючерсний контракт (похідний інструмент, що відстежує ціну активу без терміну дії) на регульованій біржі США, дозволивши торгувати продуктом KalshiEX, прив'язаним до біткойна.

Hyperliquid не було згадано в рішенні про затвердження, а CFTC окремо повідомила, що дозволить певні безстрокові продукти на Coinbase. Незважаючи на це, трейдери розцінили це рішення як зелене світло для ширшої категорії, де Hyperliquid є на сьогоднішній день найбільшим децентралізованим гравцем. Оптимізм посилився, коли голова Нью-Йоркської фондової біржі публічно підтримав платформу, що є рідкісним знаком схвалення з боку традиційної фінансової індустрії.

Grayscale називає це проривом

Настрої отримали другий імпульс від Grayscale, оскільки на початку тижня компанія з управління активами опублікувала дослідницький звіт під назвою «Hyperliquid ламає стереотипи», назвавши протокол «історією проривного успіху сучасної індустрії цифрових активів» і стверджуючи, що він може масштабуватися до бізнесу розміром з біржу, зберігаючи при цьому прозорість і самостійне зберігання децентралізованих фінансів (DeFi).

Цифри, що стоять за цим твердженням, значні. Grayscale зазначила, що Hyperliquid обробила близько 2,9 трлн доларів безстрокового обсягу в 2025 році та має приблизно 7 млрд доларів відкритої позиції, що ставить її в ряд найбільших бірж безстрокових ф'ючерсів будь-якого типу. Токен HYPE, який накопичує вартість за рахунок торгових комісій, за рік зібрав близько 800 млн доларів комісій.

Grayscale також хоче зробити цю інвестицію доступною для широкого кола інвесторів. 22 травня компанія подала до Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC) третю змінену реєстраційну заяву щодо спотового біржового фонду (ETF) Hyperliquid під тикером GHYP — структури, призначеної для перенаправлення доходу від стейкінгу в ланцюгу до фонду. Конкуруючий емітент 21shares запустив власний ETF Hyperliquid 12 травня, надавши токену два потенційні інструменти на Уолл-стріт за один місяць.

Чому трейдери продовжують вкладати кошти

Hyperliquid веде повністю ончейн-книгу замовлень на безстрокові ф'ючерси, пропонуючи цілодобову торгівлю, глибоку ліквідність та швидке виконання операцій на централізованій платформі, не вимагаючи від користувачів передавати свої монети на зберігання. Ця комбінація зробила платформу основним місцем для трейдерів ончейн-деривативів та еталоном, з яким порівнюють конкурентів.

Платформа також спирається на агресивну токеноміку, спрямовуючи частину комісій на викуп HYPE — механізм, що скорочує пропозицію у міру зростання обсягів. Попит помітно відображається в реєстрі, оскільки гаманці, які аналітики пов'язують із венчурною фірмою Andreessen Horowitz (a16z), накопичили десятки мільйонів доларів у HYPE з середини квітня.

Наступним випробуванням стане те, чи перетвориться регуляторна ясність на стійкі інституційні потоки. Рішення CFTC щодо безстрокових контрактів та очікувані фонди GHYP і 21shares надають американським інвесторам перші легальні шляхи до ринку, за яким вони здебільшого спостерігали з боку. Зелене світло для спотового ETF на HYPE включить Hyperliquid до короткого списку токенів, що мають як діючий бізнес, так і біржовий обгорнутий токен.

Наразі фундаментальні показники токена та регуляторний фон вказують на одне й те саме. Чи зможе HYPE утриматися вище 67 доларів, залежатиме від подальших дій цих інституційних каналів, а також від того, чи левередж, що підживлював зростання, зникне так само швидко, як і з’явився.