Grayscale заявляє, що Hyperliquid може стати гігантом у сфері DeFi

Grayscale розглядає Hyperliquid як прорив у сфері DeFi

Grayscale Research представила Hyperliquid як один із найяскравіших прикладів переходу децентралізованих фінансів (DeFi) у криптосфері на ринки біржового масштабу. Її звіт «Hyperliquid Breaks the Mold», опублікований 27 травня, зосереджується на біржі безстрокових ф'ючерсів протоколу, власному блокчейні рівня 1 та токені HYPE. Аналіз представляє Hyperliquid як мережу, орієнтовану на торгівлю, економіка токенів якої тісно пов'язана з активністю платформи.

Основним продуктом Hyperliquid є безстрокові ф'ючерси, які дозволяють здійснювати операції з кредитним плечем без фіксованих термінів погашення. Grayscale порівнює платформу з традиційними біржовими бізнесами, водночас розрізняючи володіння токенами та володіння акціями. Її більш широка перспектива зростання зосереджена на комісіях, попиті на торгівлю, утриманні користувачів, мережевих ефектах, ефективній реалізації, зростанні спільноти, змінах у регуляторній сфері та ширшому впровадженні фінансових послуг на блокчейні. Менеджер криптоактивів написав:

«Якщо компанія продовжить успішно працювати, утримувати та розширювати свою віддану спільноту, а також отримувати вигоду від змін у законодавстві, що відкривають шлях до ширшого впровадження, ми вважаємо, що Hyperliquid може стати гігантом у сфері фінансових послуг».

Активність токена HYPE додає ринкового контексту

Недавній імпульс Hyperliquid також відображає механізми протоколу, безпосередньо пов'язані з торговою активністю. Платформа спрямувала близько 1,16 млрд доларів на викуп HYPE, коли токен торгувався поблизу рекордних максимумів, що підкреслює зв'язок між використанням біржі та попитом на токен.

HYPE привертає особливу увагу, оскільки функціонує як криптоактив, пов'язаний з торговою платформою, а не як звичайна акція компанії. Grayscale використовує традиційні біржові порівняння для оцінки вартості, водночас відзначаючи окремий правовий та економічний профіль токена. Ця відмінність набула додаткової актуальності, оскільки спотові біржові фонди (ETF) HYPE мали успішний дебют і привернули увагу великих власників.

Співзасновник Bitmex та головний інформаційний директор Maelstrom Fund Артур Хейс став частиною ринкової динаміки HYPE як через публічні коментарі, так і через активність гаманця. Гаманець, пов'язаний із співзасновником BitMEX, вніс 115 453 HYPE на суму 6,33 млн доларів на Bybit після того, як Хейс закликав HYPE досягти 150 доларів. Згідно з пізнішим оновленням, гаманець продав цю партію за середньою ціною 54,81 долара, а потім викупив 85 714 HYPE за 62,69 долара. Ця послідовність додала ще один гучний торговий сигнал до ринку, який і без того формувався під впливом викупу акцій, притоку коштів у ETF та активності великих власників.
Grayscale зазначила:

«Токен HYPE не є акцією, але його можна приблизно порівняти з традиційними акціями у суміжних галузях».

Для трейдерів актуальність звіту полягає в тому, як він пов'язує популярність продукту Hyperliquid з оцінкою токена. Ця дискусія зараз включає кілька ринкових сил, що діють в реальному часі: тиск коротких позицій «китів», викуп акцій, приплив коштів в ETF та активність гаманців, пов'язаних з Хейсом. Основна теза Grayscale залишається вужчою: Hyperliquid стає основною торговою площадкою в ланцюжку, а HYPE дає ринкам можливість оцінити це зростання. Недавня волатильність також привернула увагу після того, як у травні почалося розгортання великої короткої позиції «китів», що посилило фокус на ліквідності HYPE та активності на ринку деривативів.