Ринки похідних інструментів на біткойн переживають бум, тоді як у понеділок ціна біткойна досягла внутрішньоденного максимуму в 79 989 доларів; трейдери вкладають мільярди у ф’ючерси та опціони, сплачуючи дедалі вищі премії, аби домогтися ще вищих цін.
Ціна біткойна може перевищити шість цифр, оскільки опціони «колл» на BTC стрімко зростають
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- Ціна однієї одиниці біткойна досягла 79 989 доларів, а обсяг відкритих позицій на біржах стрімко наблизився до 58 мільярдів доларів.
- Опціони на підвищення на Deribit становлять 59,37% відкритої позиції за опціонами на біткойн, оскільки на ринок активно вливаються «бики».
- «Максимальний біль» на Binance та Deribit для опціонів з терміном погашення 28 серпня становить близько 70 000 доларів.
Відкрита позиція по біткойну зростає разом із зростанням ціни
Ефект левереджу чітко простежується у відкритих позиціях за ф'ючерсами, які відображають контракти, що все ще активні, а не ті, що вже закриті або розраховані. Дані Coinglass щодо ф'ючерсів на біткойн, підраховані в понеділок, показують, що відкрита позиція на біткойн на біржах стрімко наближається до 58 млрд доларів, у той час як ціна біткойна наближалася до 80 000 доларів — це різке відновлення порівняно з приблизно 49 млрд доларів лише кілька днів тому.
Binance займає найбільшу частку серед провідних бірж деривативів, маючи відкриту позицію в розмірі 144 050 BTC, або близько 11,51 млрд доларів. За нею слідує CME з 125 950 BTC на суму 10,07 млрд доларів. MEXC має 5,60 млрд доларів, Gate — 4,75 млрд доларів, а Bybit — 4,64 млрд доларів.
Це не та ситуація, коли одна біржа спотворює загальну картину. Відкрита позиція Binance підскочила на 5,05% за 24 години, CME — на 3,62%, MEXC — на 4,77%, а Bitget — на 4,62%. BingX продемонструвала вражаючий стрибок під час торгової сесії: відкрита позиція злетіла на 103,60% за 24 години до 1,16 млрд доларів.
Трейдери опціонів дорого платять за прагнення підняти ціни на біткойн
Ринок опціонів демонструє таку ж агресивну жагу до зростання. У популярному акаунті в соцмережі X «Kobeissi Letter» підкреслили, що трейдери активно скуповують опціони «колл» на IBIT від Blackrock — найбільший на сьогоднішній день американський біржовий фонд (ETF), що торгується на спотовому ринку біткоїнів. Опціони «колл» надають покупцям право придбати актив за заздалегідь встановленою ціною і зазвичай використовуються для ставок на зростання цін.
Обсяг опціонів «колл» на IBIT у середу побив рекорд, сягнувши 1,58 мільйона контрактів, і протягом наступних двох торгових сесій залишався на рівні понад 1 мільйон контрактів. Показник «call skew» — індикатор того, наскільки дорожчими є опціони на зростання порівняно із захистом від падіння — підскочив на 0,05 за три дні, що є найбільшим триденним зростанням принаймні за останні два роки.
Ця особливість має значення, оскільки трейдери не просто роблять ставки на зростання ціни біткойна. Вони платять дедалі більші премії, щоб долучитися до цього руху. Видання «The Kobeissi Letter» лаконічно підсумувало цю зміну:
«Крипто-бики повернулися в повній силі».
Багато спостерігачів погодилися з цією оцінкою. «Схоже, бики повернулися в місто в танцювальному взутті. Завжди захоплююче спостерігати за ринковим оптимізмом у дії», — відповів один з користувачів у нитці X.
Опціони на біткойн: «колл» перебирають контроль
Більш широкі дані щодо опціонів на біткойн, згідно зі статистикою опціонів на BTC від Coinglass, підтверджують цей бичачий настрій. Опціони «колл» становлять 59,37% відкритої позиції за опціонами, що загалом становить 294 641,17 BTC, проти 201 606,44 BTC за опціонами «пут». Протягом останніх 24 годин опціони «колл» також охопили 57,50 % обсягу опціонів, порівняно з 42,50 % для опціонів «пут».
Загальний відкритий інтерес за опціонами на біткойн різко зріс, піднявшись до 39 млрд доларів після того, як на початку серпня коливався на рівні близько 25 млрд доларів. Це відновлення повертає ринок до весняних рівнів, коли обсяг відкритого інтересу за опціонами на біткойн регулярно коливався в діапазоні приблизно від 35 до 45 млрд доларів.
Найбільші позиції точно показують, на що роблять ставку трейдери, що торгують біткойн-деривативами. Колл Deribit на 25 вересня за ціною 70 000 доларів очолює відкриті позиції з 11 037,4 BTC, тоді як колл на 25 грудня за ціною 80 000 доларів становить ще 8 749,3 BTC. Кол-опціони на 100 000 та 120 000 доларів також входять до числа найбільших відкритих позицій біржі. Багато трейдерів досі очікують, що ціна біткойна досягне шестизначного рівня.
«Макс-пейн» стає наступним полем битви на ринку деривативів
Терміни погашення зараз мають все більшу вагу, оскільки рівень левереджу постійно зростає. За даними Deribit, «макс-пейн» — ціна, за якої найбільша кількість опціонів втратить свою цінність — для 25 серпня становить близько 78 000 доларів, а для 28 серпня знижується до 70 000 доларів. Binance показує аналогічні рівні навколо 78 000 та 70 000 доларів.
Масові покупки опціонів «колл» можуть підживити зростання, оскільки дилери, які продають ці контракти, можуть придбати акції IBIT або інші інструменти, пов’язані з біткойном, щоб хеджувати свій ризик. Такі покупки можуть стати ще одним фактором підтримки під час зростання цін на біткойн, але ситуація може швидко змінитися, якщо BTC почне знижуватися, а трейдери закриватимуть позиції.
Отже, біткойн наближається до позначки 80 000 доларів, маючи за спиною значно більший потенціал похідних інструментів. Наступним випробуванням стане те, чи зможе BTC закріпитися вище позначки 80 000 доларів, чи продовжить відкрита позиція стрімко зростати до наближення термінів погашення, а також чи має ажіотаж навколо купівлі опціонів «колл» ще один запас міцності чи, навпаки, остаточно вичерпає себе.
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
