CME займає домінуюче становище на ринку опціонів на біткойн, оскільки трейдери роблять ставки проти мінімального рівня в 60 тис. доларів

О 10:00 за східним стандартним часом (EST) 28 червня 2026 року біткойн торгувався на рівні 60 041 долара за монету. Цей збіг у часі не випадковий. На біржах Deribit, Binance та OKX рівні «максимального болю» збігаються в районі 60 000 доларів, що означає: саме за цією ціною найбільша кількість опціонних контрактів втрачає свою цінність після закінчення терміну дії, завдаючи максимальних фінансових збитків власникам опціонів.

Відкрита позиція за ф'ючерсами на біткойн падає по всьому ринку

Загальний обсяг відкритих позицій (OI) за ф'ючерсами на біткойн на біржах становить приблизно 42,6 млрд доларів у доларовому еквіваленті, що значно нижче пікового значення циклу — близько 95 млрд доларів, досягнутого наприкінці 2025 року. Зниження обсягу відкритих позицій відображає відкат ціни біткойна від історичного максимуму, що перевищував 126 000 доларів, досягнутого в жовтні минулого року.

Binance лідирує серед усіх бірж із відкритою позицією за ф'ючерсами на 138,09 тис. BTC на суму 8,30 млрд доларів, займаючи 18,67% ринку. CME посідає друге місце з 105,27 тис. BTC на суму 6,33 млрд доларів, що свідчить про стійку присутність інституційних інвесторів на ринку регульованих ф'ючерсів. MEXC посідає третє місце за обсягом BTC — 81,26 тис. BTC на суму 4,89 млрд доларів.

Зміни відкритої позиції за останні 24 години були в цілому негативними. На Binance вона знизилася на 1,29%, на Bybit — на 1,31%, а на Bitget — на 1,50%. Найрізкіше падіння зафіксувала BingX — мінус 38,18% за 24 години, хоча ця цифра, ймовірно, відображає очищення позицій, а не загальні розпродажі на ринку. Kucoin вдалося піти проти тенденції, продемонструвавши зростання відкритої позиції на 7,99% за 24 години.

Дані Coinglass показують, що співвідношення відкритої позиції до обсягу торгів за 24 години на біржах знаходиться в межах типових діапазонів, при цьому децентралізована біржа безстрокових контрактів Hyperliquid продемонструвала найвищий показник — 1,9865, що вказує на пропорційно підвищений обсяг торгів порівняно з відкритими позиціями.

Ринок опціонів: опціони «колл» лідирують за відкритою зацікавленістю, а опціони «пут» — за обсягом

Що стосується опціонів, показники Coinglass свідчать, що розподіл між опціонами «колл» та «пут» має свої нюанси. Загальний відкритий інтерес за опціонами на BTC на біржі Deribit демонструє явний перекіс у бік опціонів «колл»: 241 010 BTC в опціонах «колл» (60,41%) проти 157 934 BTC в опціонах «пут» (39,59%). Цей перекіс свідчить про те, що трейдери відкривають позиції на зростання в довгостроковій перспективі.

Протягом останніх 24 годин обсяги торгів опціонами «колл» і «пут» були майже рівними, причому опціони «пут» дещо випереджали — 50,87% проти 49,13% для опціонів «колл». Найактивніше на Deribit торгувалися контракти на те, що до закриття торгів сьогодні ціна біткойна впаде нижче 57 000 та 57 500 доларів, що свідчить про те, що трейдери платили за захист своїх позицій напередодні наступного терміну погашення.

Якщо дивитися на більш віддалену перспективу, найбільші окремі позиції на ринку опціонів — це ставки на те, що біткойн досягне 80 000 доларів до 31 липня і знову до 25 грудня. Ці контракти охоплюють відповідно 7 001 BTC та 6 605 BTC, що свідчить про те, що, хоча настрої в короткостроковій перспективі є обережними, значна частина ринку все ще розраховує на суттєве відновлення цін до кінця року.

Відкрита позиція за опціонами CME досягла річного мінімуму

Відкрита позиція (OI) опціонів на біткойн на CME різко знизилася після піку, зафіксованого в листопаді 2025 року. Дані Cryptoquant показують, що загальна відкрита позиція опціонів на CME впала до найнижчих рівнів за останній рік, причому з кінця 2025 року номінальна вартість опціонів «пут» постійно перевищує вартість опціонів «колл». Обсяг відкритих позицій за опціонами «колл» на CME є мінімальним порівняно з обсягом позицій за опціонами «пут», що свідчить про те, що інституційні хеджери на регульованій біржі займають оборонну позицію, оскільки ціна знизилася з шестизначного рівня.

Рівні «максимального болю»: Deribit, Binance та OKX вказують на позначку 60 тис. доларів

Лінія «максимального болю» Deribit для квартального терміну дії 25 червня 2027 року знаходиться поблизу 60 000 доларів, при цьому номінальна вартість цього контракту становить трохи більше 2 млрд доларів. Контракт із терміном погашення у вересні 2026 року має найвищу номінальну вартість — 7,53 млрд доларів, а рівень «максимального болю» на кривій Deribit наближається до 74 000 доларів; це найважливіший контракт на біржі.

«Максимальний біль» на Binance для сьогоднішнього терміну погашення становить приблизно 40 000 доларів, при цьому контракт з терміном погашення 31 липня 2026 року демонструє «максимальний біль» близько 65 000 доларів та номінальну вартість приблизно 400 мільйонів доларів. Максимальний рівень «болю» на OKX для короткострокових контрактів коливається в діапазоні від 50 000 до 60 000 доларів, причому контракт із терміном погашення в березні 2027 року демонструє найвищий рівень «болю», що наближається до 75 000 доларів, та номінальну вартість у 747 млн доларів.

Що це означає для трейдерів

Оскільки ціна біткойна майже точно відповідає сьогоднішньому рівню «максимального болю», а відкрита позиція (OI) ф'ючерсів перебуває на багатомісячних мінімумах, ринок вступає в період зниження левереджу. З моменту досягнення піку позиції значно скоротилися. Це може мати як позитивні, так і негативні наслідки: менший обсяг відкритих позицій зменшує ризик ланцюгових вимушених ліквідацій, але водночас свідчить про те, що спекулятивні настрої поки що покинули ринок.

Термін дії контрактів Deribit з датою виконання у вересні 2026 року, номінальна вартість яких становить 7,53 млрд доларів, а рівень «максимального болю» — близько 74 000 доларів, дає трейдерам чітку середньострокову орієнтирну точку, за якою варто стежити.