Bitwise інвестує 114 мільйонів доларів у HYPE на платформі Hyperliquid, оскільки її спотовий ETF подвоює ставки

Ставка на блокчейні на суму 114 млн доларів

Bitwise перевела 1,775 млн токенів HYPE — нативного токена біржі Hyperliquid — у протокол і розмістила їх у стейкінгу. За поточними цінами цей депозит оцінюється приблизно в 114 млн доларів, що є одним із найбільших на сьогодні одноразових поповнень портфеля Hyperliquid компанії.

Стейкінг на Hyperliquid не є традиційною схемою винагороди, заснованою на інфляції, оскільки всі стимули фінансуються за рахунок фактичного доходу протоколу, а комісії, які трейдери сплачують за користування платформою, перерозподіляються між тими, хто ставить токени на стейкінг. Така структура безпосередньо пов’язує дохід Bitwise з обсягом операцій біржі, а не з випуском нових токенів.

Цей депозит є продовженням позиції, яку менеджер накопичував протягом кількох тижнів: Bitcoin.com News повідомляв про попередні покупки, зокрема про одноразову купівлю 77 097 токенів HYPE на суму близько 5,18 млн доларів, оскільки компанія послідовно конвертувала надходження коштів у токени,

задіяні у стейкінгу.

Як ETF сприяє нарощуванню позиції

Накопичення пов’язане з конкретним продуктом, оскільки Bitwise управляє ETF Bitwise Hyperliquid (BHYP), торгівля яким розпочалася на NYSE Arca 15 травня. Це один із перших американських спотових біржових фондів (ETF) на базі Hyperliquid, який пропонує внутрішній стейкінг через свій підрозділ Bitwise Onchain Solutions.

Фонд створено з метою реінвестування частини своїх доходів у токен: Bitwise спрямовує 10% комісій за управління BHYP на купівлю та стейкінг HYPE на власному балансі, створюючи цикл зворотного зв’язку, в якому попит на фонд перетворюється на накопичення в ланцюгу. ETF дебютував із найбільшим обсягом торгів у день відкриття серед американських спотових фондів альткойнів цього року, що спровокувало «шорт-сквіз», який підняв ціну HYPE приблизно на 5%.

Цей механізм допомагає пояснити розмір останнього стейкінгу, оскільки в міру зростання активів BHYP частка комісій, що спрямовуються в HYPE, зростає разом з ними, що дає компанії структурну причину продовжувати збільшувати свою позицію, а не розглядати кожну покупку як окрему операцію.

Жвава гонка за експозицією до Hyperliquid

Bitwise не єдина компанія, яка прагне отримати доступ до Hyperliquid: 21shares зі своїм продуктом THYP та Grayscale, яка увійшла в конкуренцію за ETF на HYPE з планом лістингу на Nasdaq, також змагаються за частку на цьому ринку. Більше того, спотові ETF на HYPE сукупно продемонстрували один із найсильніших дебютів альткойнів за всю історію, поглинувши значну частку обігового запасу токена вже протягом перших тижнів.

Ця конкуренція продемонструвала, як швидко Hyperliquid перетворився з нішевого ринку деривативів на об’єкт інтересу для інституційних інвесторів. З ринковою вартістю HYPE, що вимірюється мільярдами, навіть невеликі вкладення з боку регульованих фондів можуть перетворитися на значні потоки в ланцюгу, про що свідчить частка Bitwise у розмірі 114 мільйонів доларів.

У будь-якому разі, зростаючий обсяг HYPE, заблокованого компанією, тепер є публічним сигналом цієї впевненості, а конкуренти, які поспішають випустити власні продукти, свідчать про те, що боротьба за доступ до Hyperliquid тільки починається.