Прогнози щодо ліквідності криптовалют погіршуються, оскільки різка зміна курсу ФРС на жорстку політику підвищує ймовірність підвищення ставок до 77%

ФРС під керівництвом Варша переглядає прогнози щодо ставок у зв’язку зі зростанням інфляційних ризиків

Криптовалютні ринки опинилися в умовах обмеженої ліквідності після того, як Федеральний резерв залишив ставки без змін, водночас продемонструвавши більш жорстку позицію щодо інфляції. Wintermute, маркет-мейкер та постачальник ліквідності на криптовалютному ринку, зазначив, що така зміна створила більш складні умови для цифрових активів, які залежать від стабільного припливу капіталу.

Коментуючи зміну політики ФРС та її наслідки для потоків капіталу в цифрові активи, Wintermute написала:

«Для класу активів, який потребує надходження ліквідності через ETF, стейблкоіни та DAT, схильність ФРС до жорсткості монетарної політики є протилежністю того, що забезпечує ці потоки».

Біржові фонди (ETF) спрямовують інституційний капітал на крипторинки, стейблкоіни забезпечують прив’язану до долара ліквідність, що використовується для торгівлі та розрахунків, а казначейські кошти цифрових активів зазвичай означають корпоративні або інституційні баланси, в яких передбачено виділення коштів на криптовалюту. Більш жорстка монетарна політика зазвичай підвищує вартість запозичень та знижує схильність до ризику, що може уповільнити приплив коштів через усі три канали.

На першому засіданні під головуванням Кевіна Варша представники Федеральної резервної системи відмовилися від будь-якого ухилу в бік пом’якшення політики та скоригували прогнози в бік жорсткішої політики. Медіанний прогноз ставки на 2026 рік зріс до 3,8% з 3,4%, при цьому дев’ять із 18 членів комітету з монетарної політики тепер очікують щонайменше одного підвищення ставки цього року, а 17 вказують на ризики зростання інфляції. Ринки швидко відреагували, підвищивши ймовірність підвищення ставки в грудні до приблизно 77% з приблизно 24% місяцем раніше.

Представники ФРС також скоротили заяву щодо монетарної політики з 341 до 130 слів, що підкреслило різку зміну тону. Ціна на нафту марки Brent впала на 8,2% протягом тижня на тлі очікувань, пов’язаних із відновленням судноплавства в протоці, проте Wintermute зазначила, що занепокоєння ФРС щодо інфляції, здається, виходить за межі енергетичного сектору.

Зрив переговорів з Іраном змушує криптовалюти переоцінюватися протягом вихідних

Геополітична напруга посилила тиск після того, як угода з Іраном, яку планувалося підписати 19 червня, розвалилася ще до її укладення. Удари Ізраїлю по південному Лівану змусили Іран вийти з переговорів, відклавши заплановану церемонію підписання у Швейцарії. З того часу Катар докладає зусиль, щоб продовжити переговори до кінця червня, що залишає їхній результат невизначеним.

Тепер увага переходить на майбутні макроекономічні дані та дипломатичні процеси. Звіт про особисті споживчі витрати (PCE) за травень надасть оновлені показники інфляції, тоді як посередницькі зусилля Катару визначатимуть короткострокові геополітичні ризики та стабільність енергетичного ринку.

Wintermute виділив короткострокові каталізатори, пов’язані як з макроекономічними даними, так і з дипломатичними процесами:

«Травневі дані щодо PCE, які опублікують у п’ятницю, та переговори за участю Катару є найближчими каталізаторами».

Структура ринку посилила цей вплив. Американські фондові ринки були закриті з нагоди Дня звільнення рабів (Juneteenth), що затримало переоцінку цін, тоді як криптовалюти торгувалися протягом вихідних і миттєво відреагували на зміни.

За тиждень BTC впав на 3,8%, знизившись з рівня близько 67 000 доларів до приблизно 62 000 доларів, після чого стабілізувався на рівні нижче 60 000 доларів. ETH знизився на 1,2% і знову опустився нижче позначки 2 000 доларів, тоді як альткоїни в цілому залишалися без змін. Цей рух спричинив ліквідацію довгих позицій на суму близько 600 млн доларів проти менше ніж 90 млн доларів у коротких позиціях, продовживши червневу тенденцію односторонніх розгортань позицій.