Wintermute попереджає, що зростання курсу біткойна схоже на «шорт-сквіз», а не на справжній прорив

Wintermute стверджує, що останній стрибок BTC, схоже, зумовлений вимушеним позиціонуванням, а не сильним спотовим попитом

Wintermute стверджує, що ситуація, яка стоїть за останнім зростанням біткойна, пов'язана не стільки з новими органічними покупками, скільки з тим, що трейдери опинилися в офсайді. У своєму останньому коментарі щодо ринку компанія зазначила, що цей рух все більше нагадує «short squeeze», коли покриття коротких позицій та левередж сприяють зростанню ціни, а не прорив, зумовлений спотовим попитом, який зазвичай сигналізує про більш сильне продовження зростання.

Це розрізнення має значення, оскільки справжній прорив зазвичай спирається на широку участь, сильніший спотовий попит та цінове виявлення, яке може утриматися після початкового поштовху.

Wintermute стверджує, що поточний рух визначається переважно діяльністю на ринку деривативів та вимушеним перепозиціонуванням. Іншими словами, ведмеді можуть підживлювати зростання, закриваючи збиткові позиції, що не є тим самим, що й нова хвиля покупців, які впевнено вступають у ринок.

Компанія також вказала на слабкий спотовий попит як на потенційну проблему.

Загальне повідомлення Wintermute не обов'язково полягає в тому, що біткойн не може продовжувати зростати. Швидше, воно полягає в тому, що трейдери повинні бути обережними, щоб не сплутати механічний висхідний рух із справжнім структурним проривом. Ця обережність відповідає нещодавній звичці компанії підкреслювати макроекономічні ризики та ризики позиціонування навіть під час бичачого руху цін, особливо коли висхідний рух криптовалюти здається пов'язаним із настроями на ринку різних активів, а не з власною силою.

Наразі у ралі ще може бути простір для зростання. Але якщо Wintermute має рацію, важливішим питанням є не те, чи піднявся біткойн, а чому він піднявся. І зараз відповідь може бути далеко не ідеальною для биків.