Біткойн оновив максимум на тлі та завдяки Nvidia — огляд тижня

З моменту закриття торгів минулої п’ятниці біткойн впав приблизно на 8% — з рівня близько 75 850 доларів до середини діапазону 69 000 доларів, після того як у п’ятницю вранці за східним часом (EDT) він ненадовго опустився до позначки 67 700 доларів — найнижчого рівня з серпня. Акції рухалися в протилежному напрямку.

Станом на закриття торгів у четвер індекс S&P 500 зріс приблизно на 2,9%, Nasdaq — на 3,2%, а Dow — на 2%, хоча акції Nvidia впали майже на 11% на тлі скандалу навколо Дженсена Хуанга, який продовжує набирати обертів. Про це детальніше пізніше.

Ціни на нафту коливалися під впливом новин із Близького Сходу. Золото подешевшало приблизно на 4,7% до 3 885,30 доларів через зростання дохідності облігацій та зміцнення долара. Спотові ціни на золото ненадовго досягли найнижчого рівня з жовтня 2025 року. Казначейські облігації розпродавалися, оскільки ринки врахували у цінах подальше підвищення ставок ФРС.

Ситуація з ліквідністю допомагає пояснити слабкість біткойна. Пропозиція USDT за останні 60 днів скоротилася на 6,6 млрд доларів. З моменту хакерської атаки на Binance зі стабільних монет витекло приблизно 7 млрд доларів — це найбільший відтік з 2022 року. Один з авторитетних торгових акаунтів у X стверджує, що після 10 жовтня кошти залишаються обмеженими, застава розподіляється все тонше через зростання обсягів акцій та деривативів RWA, тоді як хакерські атаки, комісії та лаунчпади продовжують викачувати капітал з екосистеми.

Потоки спотових біткойн-ETF також є від’ємними за останні 12 місяців. Пік? Звісно, жовтень 2025 року. І це незважаючи на звіт Barron’s про те, що міркування безпеки спонукають великих власників до конвертації активів у натуральну форму в рамках ETF. Існуючі біткойни, що переходять у структуру ETF, навряд чи є новим попитом.

Певним втішенням для біткойна може бути той факт, що він досяг найвищих показників щодо Nvidia, яких не було з січня 2026 року!

У бюлетені минулого тижня не йшлося про (колишнього) генерального директора Nvidia Дженсена Хуанга, які привернули увагу ЗМІ, оскільки це було: А) про штучний інтелект; Б) що важливіше, це стосувалося вульгарних позашлюбних інтриг; та В) хоча, як стверджується, у цій справі фігурує шпигун КПК, не здавалося, що це буде такою вже великою справою. Цього тижня уникнути цієї теми неможливо, оскільки саме вона є безпосередньою причиною падіння біткойна.

У середу цього тижня стало відомо про другий роман, цього разу з особою, яка підпорядковується безпосередньо пану Хуангу. У четвер пан Хуанг оголосив про свою відставку, а обов’язки генерального директора тимчасово перейняла фінансова директорка Колетт Кресс. Незабаром після цього стало відомо про третій випадок, хоча, ймовірно, їх буде ще більше.

Збитки для ринку є значними. У понеділок акції Nvidia впали на 4,27%, тоді як індекс Nasdaq зріс на 2,74%. На відкритті торгів у четвер акції Nvidia впали приблизно на 14%, а на закритті — на 4,34%. Тижневі втрати компанії призвели до скорочення ринкової капіталізації приблизно на 490 млрд доларів.

У макроекономіці, як уже згадувалося раніше, ціни на золото падали разом із акціями, тоді як долар зміцнювався. Динаміка цін на золото викликає занепокоєння, або, як дещо гіперболічно висловився Люк Громен:

«Динаміка цін на золото має до смерті налякати інвесторів. Вона сигналізує нам, що насувається щось справді жахливе. «Якщо ви цього [scared by gold’s price action], то ви просто не звертаєте уваги».

Федеральний резерв через члена Ради керуючих Крістофера Уоллера натякнув на майбутню жорстку політику (підвищення ставок), що пояснюється дослідженнями, які вказують на те, що нафтові шоки зараз сильніше впливають на базову інфляцію. Прогноз Northstar щодо нафти передбачає ціну в діапазоні 200–400 доларів протягом кількох років, але не очікується негайного стрибка.

Передбачуваний занепад долара залишається примарним. Bloomberg повідомив, що спроба Росії замінити долари юанем зазнала невдачі через вторинні санкції США. Зміцнення долара негативно позначається як на акціях, так і на біткойні та цифрових активах.

Говорячи про негативні для біткойна новини, MSCI вирішила виключити компанію Strategy зі свого індексу США та компанію Metaplanet зі свого індексу японських компаній з малою капіталізацією станом на закриття торгів 30 листопада. Це створить перешкоди для кількох найбільших постійних покупців біткойна, особливо якщо інші провайдери індексів підуть їхнім прикладом. Це відбувається на тлі того, що корпоративні власники вже скорочують свої позиції: з 2 по 8 листопада публічні компанії продали 11 647 BTC на суму близько 869 млн доларів.

Що стосується політики, сенатори-демократи розглядають можливість встановлення 10-відсоткового обмеження на відсоткову ставку за кредитними картками. Це виглядає як катастрофічна політика як для фінансових компаній, так і для споживачів, але для стейблкоїнів це матиме величезне значення. Не маючи можливості адекватно оцінити ризик дефолтів, емітенти кредитних карток будуть змушені відмовити всім, крім власників найвищого кредитного рейтингу. Дебетові картки на основі стейблкоінів дозволяють переказувати кошти дешевше, хоча вони й не замінюють незабезпечену кредитну лінію. З іншого боку, лише цього року закрилися 20 провайдерів криптокарток та необанків.

Тим часом, за повідомленнями, банки планують запустити проект зі стабільних монет на суму 270 мільйонів доларів, у якому візьмуть участь 21 установа, зокрема Goldman Sachs, Citi та Wells Fargo.

Токенізація продовжує розвиватися попри ситуацію на ринку. Платформа, пов’язана з Нью-Йоркською фондовою біржею (NYSE), обрала Avalanche для інфраструктури клірингу та розрахунків, за умови отримання схвалення. Ймовірно, Avalanche було обрано тому, що її підмережі пропонують гнучкі можливості налаштування контролю, дотримання нормативних вимог та передбачувані витрати. Це значно відрізняється від основних мереж Bitcoin чи Ethereum. Обсяг токенізованих акцій досяг 4,7 млрд доларів, збільшившись на 932 млн доларів за тиждень. Особливо цікавими є дані, оприлюднені Jupiter: 62% обсягу токенізованих акцій припадало на час поза звичайними торговими годинами.

Coinbase отримала схвалення OCC для своєї національної трастової компанії — це федеральна ліцензія на зберігання активів, а не загальна ліцензія на роздрібні банківські операції. Після минулого тижня, коли фондовий ринок зазнав значних втрат, це є відчутним прогресом.

У сфері DeFi інституційні рекомендації на користь Hyperliquid не завадили виникненню серйозних питань щодо умов торгівлі на цій платформі. Крім того, Hyperliquid останнім часом мав стільки потужних каталізаторів, що важко уявити, що зможе їх перевершити в майбутньому.

Альтернативний L1-проект MegaETH змінив назву на The Mega Company та виділив 30 мільйонів доларів на ринок постачальників інференції. Ще один криптопроект відкрив для себе штучний інтелект. Еван Ченг із Mysten надав більш ґрунтовні аргументи на користь перебудови інфраструктури навколо програмних агентів, включаючи питання дозволів та відповідальності у разі збою в роботі агента.

Ethereum представив дві протилежні точки зору. Джозеф Любін позиціонував ETH як найкращий засіб збереження вартості, поєднуючи програмованість із заявами про захищеність від деспотичного управління та, зрештою, квантову безпеку. Він очікує, що ETH стане захищеним від квантових атак та штучного інтелекту до кінця 2027 року або середини 2028 року. Тим часом дивна заява Фонду, сформульована у стилі «сеппуку», викликала недовіру, скаргу про помсту та докладний опис внутрішніх розбіжностей.

Приватність залишається потужною темою. Helius оголосив про запуск Solana Privacy Rings у мейннеті, пропонуючи зашифровані середовища в ланцюгу. Grayscale розмістив рекламу Zcash у Wall Street Journal, тоді як Таїкі Маеда закрив свої левереджні довгі позиції по ZEC, але зберіг спотові активи, дотримуючись своєї тези щодо 2027 року.

Мемекоіни підтримують звичну економіку видобутку. Графік платних анонсів Pump.fun показав короткочасний стрибок на 6 %, за яким через годину послідувало падіння на 48 %. У файлах Сахіла містилися звинувачення щодо багатьох промоутерів криптовалют та монет, які піднімали ціну, а потім скидали її.

Прихильники Pulsechain пояснили повідомлення про затримання Річарда Харта як вибірковий момент на ринку, хитромудру ілюзію або «9D-шахи», тоді як інший акаунт заявив про шахрайство, пов’язане зі збором коштів на юридичні витрати.

Нарешті, безпека та правозастосування. Ретельна перевірка MEXC переросла в оголошені обмеження FinCEN після тривалої критики. Опубліковані Міністерством фінансів цифри свідчать про щонайменше 16 мільярдів доларів нібито незаконних грошових потоків. Наказ спрямований на перекази за участю MEXC через американські фінансові установи, а не на встановлення загальної глобальної заборони, як це натякають деякі заголовки.

Поза криптосферою продовжувалися збої в роботі інфраструктури. Перебої в роботі торкнулися 128 японських кредитних спілок, що призвело до переривання виведення коштів та транзакцій. Компанія Microsoft розслідувала збої в доступі до Exchange Online, а потім заявила, що спроби їх усунення не дали очікуваного результату, і скерувала користувачів до інформації про стан сервісу. Так, у повідомленнях йдеться про перебої в роботі, але їх тривалий характер наводить на думку про кібератаки.

Gnosis Pay оголосив про витік даних, в результаті якого стали відомими імена клієнтів, їхні домашні адреси, номери карток та пов’язані гаманці. Особливо небезпечно, коли витік даних пов’язує ім’я та адресу клієнта з криптовалютним рахунком.

Про фізичну небезпеку нападів із використанням гайкового ключа свідчить дика історія про французького власника криптовалюти, засудженого до 30 місяців ув’язнення після того, як він відкрив вогонь по потенційних викрадачах. Як повідомляється, раніше він вже пережив викрадення. У більш повному описі йдеться про спірні обставини самооборони, небезпеку для перехожих та попереднє судимість.

Будьте обережні.

-Девід Сенсіл