За словами генерального директора Devere Group Найджела Гріна, поновлення зростання курсу біткойна свідчить про посилення інституційного попиту; він прогнозує, що «бики» знову взяли ситуацію під контроль. Такий прогноз з’явився на тлі відновлення притоку коштів у ETF, незважаючи на нерівномірний попит на фонди та законодавчу невдачу у США.
За зростанням курсу біткойна стоять «серйозні інституційні інвестиції», — заявляє Девере
АВТОР
ПОДІЛИТИСЯ
Основні висновки
- Грін прогнозує, що інституційний попит підтримає відновлення біткойна.
- У п’ятницю ETF на біткойн залучили 433 млн доларів, завершивши тиждень із чистим припливом коштів у розмірі 6,1 млн доларів.
- Грін вважає, що більш чітке регулювання може привабити більших інвесторів.
Грін вважає, що інституційний попит підтримає біткойн
Відновлення біткойна може стати стійкішим завдяки інвестиціям інституційних інвесторів, як зазначив у своїх коментарях 21 вересня генеральний директор Devere Group Найджел Грін. Керівник фінансово-консультаційної компанії стверджує, що покупки через регульовані інвестиційні продукти свідчать про перехід до довгострокового володіння, що підтверджує його прогноз про те, що покупці знову взяли ринок під контроль.
«Динаміка ринку змінилася, і цього разу за нею стоять серйозні інституційні кошти», — сказав Грін, додавши:
«Тиждень за тижнем у регульовані біткойн-продукти надходять мільярди. Це терплячий капітал, який планує залишитися на ринку, — це зовсім інша історія, ніж спекуляції з використанням кредитного плеча, які підживлювали минулі ралі».
Американські спотові біржові фонди (ETF) на біткойн залучили 433 млн доларів чистого припливу коштів 18 вересня, після 159,5 млн доларів на попередній сесії. Однак ці покупки, разом із 159,9 млн доларів 14 вересня, лише незначно компенсували виведення коштів у розмірі 746,3 млн доларів 15 та 16 вересня. Згідно з округленими щоденними даними Farside, чистий приплив коштів за п’ять торгових днів склав приблизно 6,1 млн доларів.
Відновлення почалося в четвер, коли біткойн-ETF повернулися до позитивних потоків після двох сесій виведення коштів поспіль. Лідером цього відскоку став IBIT від Blackrock, тоді як фонди ефіру та XRP продовжували втрачати кошти. Ця розбіжність показала, що відновлення попиту на біткойн-продукти ще не перетворилося на стабільні покупки на ширшому ринку криптовалютних ETF.
Аргумент щодо пропозиції біткойна стикається з підвищенням процентних ставок
Занепокоєння щодо купівельної спроможності валюти становлять ще одну частину аргументації Гріна, поряд з його оцінкою інституційних покупок. Максимальний обсяг пропозиції біткойна, що становить 21 мільйон монет, створює заздалегідь визначене обмеження емісії. Грін протиставив цю структуру зростаючому державному боргу та суперечливим вимогам, з якими стикаються центральні банки, намагаючись стримати інфляцію та водночас підтримувати економічну активність.
Проте монетарні умови стали жорсткішими, коли 16 вересня Федеральний резерв підвищив цільовий діапазон базової ставки до 3,75%–4%. Політики одноголосно схвалили підвищення на чверть процентного пункту та охарактеризували інфляцію як підвищену. Вищі процентні ставки збільшують дохідність активів, що приносять відсотки, підвищуючи альтернативні витрати на утримання біткойна, який сам по собі не приносить відсотків.
В окремій оцінці компанії Grayscale останнє підвищення було охарактеризовано як обмежене коригування в рамках поточного циклу ФРС. Компанія з управління активами відмежувала одне або два потенційні підвищення у 2026 році від тривалого жорсткого курсу, що розпочався у 2022 році. Ця інтерпретація доповнює точку зору Гріна про те, що попит може залишатися стійким попри вищі ставки, хоча обидві оцінки є лише ринковими прогнозами.
Чіткість регуляторних норм залишається умовним фактором, що стимулює попит
Грін стверджує, що чіткіші правила щодо криптовалют у США можуть спонукати пенсійні фонди та керуючих активами збільшити свою експозицію. Його прогноз частково залежить від того, чи великі інвестори почнуть почуватися впевненіше щодо нормативно-правової бази, що регулює цифрові активи. Це дозволило б поширити попит, який він пов’язує з регульованими біткойн-продуктами, на ширше коло портфельних інвестицій.
Законодавчий контекст включає невдачу після того, як 15 вересня сенаторам не вдалося винести законопроект CLARITY Act на обговорення в сенаті. Для проходження процедурного голосування було потрібно 60 голосів. Його провал залишив запропоновану структуру ринку невирішеною.
Тим не менш, Грін очікує на появу більшої потенційної групи покупців, якщо регулювання стане чіткішим, хоча й визнає, що волатильність та спади триватимуть. «Як тільки великі інвестори побачать правила, з якими вони зможуть працювати, наступна хвиля попиту може затьмарити цю», — зазначив він, додавши:
«Криптозима, схоже, добігає кінця. Кожне падіння, під час якого відбуваються покупки, підкріплює тезу про те, що мінімальний рівень піднявся».
«Біткойн — це незмінний елемент глобальних дискусій про інвестиційні портфелі, і бики це знають», — підсумував керівник.
Цю статтю перекладено з англійської мови за допомогою штучного інтелекту. Оригінальна англомовна версія є авторитетним джерелом; автоматичні переклади можуть містити неточності, особливо в юридичній та нормативній термінології.
